ณ วันที่ 10 กรกฎาคม 2015 Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14 .00 + 4 17% สร้างโดย Highstock 4. 2 6 ) มีผลตอบแทนจากการลงทุนในปีที่ -19 5% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง Direxion Small Cap Bear 3X ETF เมื่อวันที่ 5 พ.ย. 51 กองทุนมีผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาด -58 94%

TZA พยายามหาผลตอบแทนจากการลงทุน 300% ของดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานหนึ่งสำหรับการติดตามหุ้นขนาดเล็กของ U. S. การถือครองหุ้นของ TZA ประกอบด้วยสัญญาอนุพันธ์หลายฉบับเช่น Goldman Sachs Financial Square Funds - กองทุนตราสารธนารักษ์, Russell Swap Index Index 2000 และ Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Fund Institutional Fund

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ประกอบด้วย Russell 2000 Index Swaps ซึ่งถือเป็นกองทุนชั้นนำของกองทุน สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นสัญญาอนุพันธ์ซึ่งฝ่ายหนึ่งฝ่ายหนึ่งจะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดกับกระแสเงินสดของคู่สัญญาฝ่ายหนึ่งในวันที่ระบุ กระแสเงินสดที่มีการแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับ Russell 2000 Index

ลักษณะ

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF มีโครงสร้างเป็น บริษัท ด้านการลงทุนแบบเปิดซึ่งเป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่ช่วยในการปรับเกณฑ์การลงทุนและขนาดของกองทุน TZA เป็น ETF แบบผกผันที่มีการจดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์ก Arca Exchange

ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2015 กองทุนมีมูลค่า $ 707 37 ล้านบาทในสินทรัพย์ภายใต้การบริหารและบริหารงานโดย Direxion Investments กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิอยู่ที่ 0.98% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในหมวดที่ 0.95% เล็กน้อย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ อย่างไรก็ตามอัตราส่วนนี้ไม่รวมค่าธรรมเนียมนายหน้า กองทุนสำรองเลี้ยงชีพสามารถรักษาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายได้ค่อนข้างต่ำเนื่องจากตกลงร่วมกับ Rafferty Asset Management, LLC ซึ่งตกลงร่วมกันกำหนดค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการภายในวันที่ 1 กันยายน 2559

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

ณ เดือนมิถุนายน 29, 2015, TZA มีอัลฟาห้าปีต่อจาก -8 97 เบต้า -3 35 หมายถึงรายได้เฉลี่ยต่อปีของ -5 42% ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 45. 85% และอัตราส่วน Sharpe -1 42. ตามทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) โดยอ้างอิงข้อมูลจากข้อมูลในระยะเวลา 5 ปีของ Sharpe ของ Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ผู้ลงทุนที่นาน TZA มีความเสี่ยงมากกว่าที่ได้กลับมา อัตราส่วน Sharpe ลบนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนระยะยาวสามารถลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

อัลฟาของกองทุนมีค่าเท่ากับ -8 97 แสดงว่ามีผลการดำเนินงานต่ำกว่าดัชนี MSCI ACWI USD 8.0 ถึง 8.97% เบต้าของ -3 35 บ่งชี้ว่า Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF มีความผันผวนถึง 335% มากกว่าดัชนี MSCI ACWI NR USD

TZA เป็นกองทุนที่มีความก้าวร้าวซึ่งมีเป้าหมายเพียงอย่างเดียวในการติดตามดัชนี Russell-2000 ในแต่ละวัน ดังนั้นจึงขอแนะนำให้นักลงทุนและนักลงทุนรายวันมีเป้าหมายในการติดตามหุ้นขนาดเล็กและวางแผนที่จะถือ TZA ไว้ไม่เกินหนึ่งวัน เนื่องจาก TZA พยายามหาผลตอบแทนที่มากถึง -300% ของอัตราผลตอบแทนรายวันนักลงทุนที่มีความยาวมากกว่าหนึ่งวันอาจได้รับผลกระทบจากลักษณะการทับซ้อนของ ETF นี่เป็นสาเหตุให้ผลตอบแทนที่แท้จริงแตกต่างจากผลตอบแทนของ Russell 2000 Index ที่คาดไว้ -300%

นักลงทุนที่วางแผนจะถือ Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF นานกว่าหนึ่งวันต้องปรับตำแหน่งของตนในแต่ละวันเพื่อให้มั่นใจว่าผลกระทบของการผสมจะไม่ส่งผลกระทบต่อตำแหน่ง การปรับค่าใช้จ่ายรายวันช่วยให้มั่นใจได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนจาก Russell 2000 Index ถึง 300%