ดัชนีตลาดหุ้น (หรือดัชนี) จะถูกนำมาใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในการลงทุนและเป็นเครื่องวัดความสมดุลของสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจ ปัจจุบันมีดัชนีตลาดต่าง ๆ นับพัน ๆ รายการที่มีอยู่ในกว่าเจ็ดสิบประเทศจากประเทศที่พัฒนาแล้วจนถึงตลาดชายแดนเล็ก ๆ ดัชนีเหล่านี้สร้างโดย บริษัท วิจัยและการลงทุนเช่น Standard & Poor's และ McGraw Hill (MHFI) โดยการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์เช่นแนสแด็ก (NDAQ NDAQNasdaq Inc. 97 97-0 59% สร้างขึ้นโดย Highstock 4 2. 6 ) หรือธนาคารเพื่อการลงทุนเช่น Barclays (BCS BCSBarclays9. 59 + 0 21% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ บทนำเกี่ยวกับดัชนีตลาดหุ้น .)

เนื่องจากการใช้งานและการอุทธรณ์โดยทั่วๆไปคุณต้องระบุอคติที่ดัชนีสต๊อกมีเพื่อให้เข้าใจได้ดียิ่งขึ้น

ความลำเอียงในวิธีการถ่วงน้ำหนักของดัชนี

มีสามวิธีหลักที่ส่วนประกอบของดัชนีหุ้นมีการถ่วงน้ำหนัก: ถ่วงน้ำหนักด้วยราคา, มูลค่าตามราคาตลาด (หรือมูลค่า) - ถ่วงน้ำหนักและมีน้ำหนักเท่ากัน แต่ละวิธีดำเนินการด้วยความลำเอียงของตัวเอง

การถ่วงน้ำหนักในตลาดทุนเป็นวิธีการที่ใช้กันโดยทั่วไปและสร้างขึ้นโดยการเพิ่มส่วนประกอบในดัชนีตามสัดส่วนของราคาตลาดและโดยส่วนใหญ่แล้วการปรับลอยตัวแบบลอยตัวถือเป็นจำนวนหุ้นที่สามารถขายได้จริง ตัวอย่างของดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนัก ได้แก่ S & P 500 ดัชนีต่างๆของ Russell ดัชนีโลก MSCI และ DAX ในเยอรมนี เนื่องจาก บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดที่ใหญ่ที่สุดในตลาดมีอิทธิพลต่อดัชนีเหล่านี้จึงมีความลำเอียงทางธรรมชาติต่อหุ้นขนาดใหญ่ มีศักยภาพในการรวมกันของเพียงไม่กี่ บริษัท ซึ่งจะเป็นตัวแทนของมูลค่าส่วนใหญ่ของดัชนีตัวอย่างเช่น 10 หุ้นที่ใหญ่ที่สุดในดัชนี S & P 500 (2% ของส่วนประกอบ) มีสัดส่วนเกือบ 20% ของมูลค่า . นอกจากนี้ด้วยเหตุผลเดียวกันจะมีอคติต่อหุ้นที่เกินราคา (ดูเพิ่มเติมที่:

ดัชนี S & P 500 และรัสเซลล์ 2000 แตกต่างกันอย่างไร

)

ดัชนีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะแสดงโดยแบ่งเป็น 1 ส่วนของแต่ละ บริษัท ในดัชนีและง่ายต่อการสร้าง ปัญหาคือราคาของหุ้นมีความเกี่ยวข้องซึ่งอาจมีส่วนเกี่ยวข้องกับความสำคัญทางเศรษฐกิจของ บริษัท เล็กน้อย ดังนั้นจึงมีความลำเอียงต่อราคาหุ้นที่สูง ตัวอย่างที่รู้จักกันดีของดัชนีนี้คือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์

ดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักเท่ากันจะสร้างขึ้นโดยการซื้อจำนวนเงินที่เท่ากันของหุ้นแต่ละส่วนประกอบคอมโพสิต Value Line มีน้ำหนักเท่ากัน ซึ่งจะให้น้ำหนักที่เล็กลงสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ แต่จะมีความลำเอียงต่อหุ้นขนาดเล็กที่อาจมีความผันผวนและไม่คล่องมากขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

กลยุทธ์เพื่อการค้าดัชนี Russell 2000

.) ความลำเอียงในส่วนประกอบของดัชนีที่ถูกเลือก การสร้างดัชนีสามารถเกิดขึ้นได้โดยปฏิบัติตามระบบตามกฎหรือโดย ใช้คณะกรรมการเพื่อเลือกหุ้น ระบบที่อิงตามกฎจะตั้งค่าพารามิเตอร์เพื่อรวมสต็อคไว้เพื่อรวมซึ่งอาจขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาด (ขนาดใหญ่กลางหรือเล็ก) และปัจจัยพื้นฐานที่กำหนดว่า บริษัท จะมีการเติบโตหรือไม่ โดยอิงกับเกณฑ์เชิงปริมาณเช่นอัตราส่วน P / E, อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล, ราคาต่อหุ้นและเมตริกอื่น ๆ ดัชนีอื่น ๆ เช่น S & P 500 ใช้คณะกรรมการเพื่อเลือกส่วนประกอบ คณะกรรมการอาจได้รับอิทธิพลจากแรงกดดันจากเพื่อนและกองกำลังภายนอกเพื่อรวมหรือยกเว้นองค์ประกอบบางอย่างและมักจะตัดสินใจโดยใช้วิจารณญาณแบบกลุ่ม ด้วยเหตุนี้ดัชนีที่สร้างขึ้นโดยคณะกรรมการอาจมีอคติตามรัฐธรรมนูญทางจริยธรรมของสมาชิก

ไม่ว่าส่วนประกอบของดัชนีจะถูกสร้างขึ้นยังคงมีอคติแบบถาวรซึ่งยากที่จะหลีกเลี่ยง เมื่อปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท ต่ำกว่าเกณฑ์บางอย่างให้ล้มละลายหรือมีการยกเลิกหุ้นของหุ้นด้วยเหตุผลอื่น ๆ จะถูกนำออกจากดัชนีและแทนที่ด้วยองค์ประกอบใหม่ นี่เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการทรยศต่อการรอดชีวิตโดยเฉพาะ บริษัท ที่เหลือยืนอยู่ในดัชนีและมีอิทธิพลเชิงลบที่ล้มเหลวเหล่านี้ อคติขาตั้งการมีชีวิตรอดคือความอคติที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากหุ้นที่ลดลงเป็นศูนย์จะไม่ทำให้ดัชนีหดตัวลงเนื่องจากถูกนำออก จาก 30 หุ้นในค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เฉพาะ General Electric (GE

GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ยังคงเหลือจาก บริษัท เดิม . จากเดิม 500 บริษัท ใน S & P 500 เพียงประมาณ 80 ยังคงอยู่ในรูปแบบปัจจุบัน (เพื่อดูเพิ่มเติม: ABCs Of Stock Indexes .) ความอลวนในดัชนีการตลาด ในการสร้างกองทุนสำรองเลี้ยงชีพหรือดัชนีติดตามหรืออีทีเอฟ บริษัท ลงทุนจะต้องได้รับใบอนุญาต การใช้ดัชนีจากผู้สร้าง ค่าธรรมเนียมการออกใบอนุญาตอาจเป็นแหล่งที่มาของผลกำไรขนาดใหญ่และความพยายามทางการตลาดที่จะมีกองทุนดัชนีมากขึ้นใบอนุญาตมาตรฐานของพวกเขามักจะด้านเดียว บ่อยครั้งที่มีการประกาศในเชิงบวกเช่นดัชนีที่กดจุดสูงสุดใหม่หรือการตั้งค่าราคาเป็นที่ยกย่องในขณะที่ข่าวเชิงลบจะถูกมองข้ามหรือละเลยโดยนักการตลาดรายเดียวกัน เนื่องจากดัชนีบางอย่างเช่น S & P 500 และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ถูกสร้างขึ้นโดย บริษัท สื่อหรือ บริษัท วิจัยไม่ใช่ตลาดหุ้นพวกเขาอยู่ในธุรกิจการตลาดผลิตภัณฑ์ของตนเพื่อหากำไร ตามที่ Forbes McGraw Hill Financial ได้รับรายได้ประมาณ 10% จากแผนกดัชนีในปี 2014 และ "ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเกือบหนึ่งในสามของผลกำไรจากการดำเนินงาน" ผลที่ตามมาก็คือนักลงทุนแบบพาสซีฟที่ใช้ดัชนีเหล่านี้เป็นเกณฑ์อ้างอิงควรระมัดระวังในเรื่องของแรงจูงใจในการดำรงอยู่ของพวกเขา

บรรทัดด้านล่าง

ดัชนีหุ้นมีหลายรูปทรงและขนาดและเป็นเครื่องมือสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกใช้ แต่ละดัชนีมีความลำเอียงของตัวเองขึ้นอยู่กับการก่อสร้างโครงการถ่วงน้ำหนักและความพยายามทางการตลาด เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจและเข้าใจถึงอคติเหล่านี้เพื่อให้เกณฑ์ทางการเงินที่สำคัญเหล่านี้สามารถนำมาใช้อย่างถูกต้องและเที่ยงตรง

การใช้ดัชนีชี้วัดและความรอบคอบในการลงทุนนักลงทุนมักไม่ค่อยมีโอกาสที่จะตกเป็นเหยื่อของความผิดพลาดเหล่านี้ นอกจากนี้ยังสามารถช่วยให้นักลงทุนสร้างดัชนีที่กำหนดเองของตนเองเพื่อให้เหมาะสมกับรูปแบบการลงทุนหรือเป้าหมายที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

ดัชนีตลาดหุ้นเปลี่ยนการลงทุน

)