บริษัท จดจำที่สุกสำหรับการครอบครองอาจเป็นวิธีการทำกำไรได้สูงในการลงทุน แต่เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สำคัญนักลงทุนจำเป็นต้องลงทุนในเป้าหมายการครอบครองก่อนที่จะมีคำแนะนำของผู้ซื้อ ในบทความนี้เราจะแสดงให้คุณเห็นถึงเจ็ดวิธีในการระบุเป้าหมายการครอบครองที่อาจเกิดขึ้นก่อนที่ตลาดจะเหลืออยู่
การครอบครองการครอบครอง
การครอบครองหรือการควบรวมกิจการเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ขนาดเล็กซื้อโดย บริษัท ที่ใหญ่กว่า การถือหุ้นใน บริษัท เป้าหมายที่มีขนาดเล็กอาจเป็นประโยชน์ถ้าซื้อ นั่นเป็นเพราะในกรณีส่วนใหญ่ บริษัท จัดซื้อมีราคาพิเศษสำหรับหุ้นของ บริษัท เป้าหมาย
เบี้ยประกันภัยที่รับซื้อทั่วไปสูงกว่าราคาตลาดก่อนประมูลประมาณ 20-60% หากการครอบครองกลายเป็นสงครามการเสนอราคากับผู้ซื้อที่มีศักยภาพอื่น ๆ พรีเมี่ยมสามารถปีนขึ้นไปสูงกว่าในลำดับของเพิ่มเติม 10-25% (999) การควบรวมและการได้มาซึ่งการควบรวมและการควบรวมกิจการ (999) และ การรวมกิจการและการควบรวมกิจการ - อีกเครื่องมือหนึ่งสำหรับผู้ค้า ) ตามรูปที่ 1 แสดงให้เห็นว่า ภายในวันสัปดาห์และเดือนมากกว่าปี
รูปที่ 1: กำไรสูง: KOS Pharmaceuticals ได้รับจาก Abbott Labs ในเดือนพฤศจิกายนปีพ. ศ. 2549 โดยได้รับส่วนลด 54%
|
|
| หุ้นที่เข้าซื้อกิจการด้วยการควบรวมกิจการ |
World Wacky of M & As และ Bloodletting and Knights: คู่มือการลงทุนในยุคกลาง .)
1. ตรวจสอบภาคอุตสาหกรรม
ภาคที่มีแนวโน้มการควบรวมและการควบรวมกิจการที่ดีขึ้นเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี
การเติบโตที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะทำให้น้ำผลไม้ควบรวมไหล ในอุตสาหกรรมเฟื่องฟู บริษัท ที่มีเงินสดหลายรายที่มีการประเมินราคาสูงมักจะล่อลวงเพื่อซื้อกิจการ พวกเขาเริ่มที่จะมุ่งเน้นด้านนอกมากขึ้นและหัวหน้าผู้บริหารของพวกเขาได้รับความสะดวกสบายมากขึ้นด้วยความคิดของการรวม บริษัท ของพวกเขา นอกจากนี้เมื่ออารมณ์เปลี่ยนไปสู่การเติบโต บริษัท ที่ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวนอาจถูกกดดันเพื่อให้สอดคล้องกับผลตอบแทนของเพื่อนที่เติบโตเร็วขึ้น
ในหลาย ๆ กรณีเส้นทางเดียวที่จะเติบโตสำหรับ บริษัท เหล่านี้คือการเข้าซื้อกิจการ นักลงทุนมีความชาญฉลาดที่จะมองไปที่ บริษัท ที่ดำเนินงานในภาคธุรกิจที่กำลังดำเนินไปทั่วโลกซึ่งความจำเป็นในการขยายธุรกิจในระดับที่ใหญ่มากเป็นเรื่องเร่งด่วนโดยเฉพาะ
ในขณะเดียวกันอุตสาหกรรมที่การเจริญเติบโตยังอยู่ในความล่าช้าก็อาจเป็นสถานที่ที่ดีในการหาโอกาสการครอบครอง ในบางกรณีการเข้าซื้อกิจการสามารถออกแบบเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันเช่นการป้องกันภาวะถดถอยของตลาด มองไปที่อุตสาหกรรมที่อยู่ภายใต้ความกดดันซึ่งการแข่งขันและต้นทุนกำลังเกิดขึ้นอย่างรุนแรงและ บริษัท ต่างๆจะได้รับการดำเนินการภายใต้ความเป็นเจ้าของร่วมกัน
อุตสาหกรรมที่ต้องเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบและกฎหมายมักจะสุกงอมสำหรับการควบกิจการ กฎระเบียบของอุตสาหกรรมซึ่งจะช่วยให้ บริษัท สามารถทำกิจกรรมได้อย่างเสรีสามารถกำหนดขั้นตอนในการควบรวมกิจการและการควบรวมกิจการได้เช่นเดียวกับการ จำกัด ข้อ จำกัด ในการเป็นเจ้าของต่างประเทศซึ่งจะทำให้ บริษัท ต่างๆในต่างประเทศสามารถเข้าซื้อกิจการได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมและการเจริญเติบโตดู
การพัฒนาอุตสาหกรรมขั้นตอน
, คู่มืออุตสาหกรรมการสอน และ อะไรคือความแตกต่างระหว่างอุตสาหกรรมกับภาคอุตสาหกรรม? ) 2 ค้นหาธุรกิจที่มุ่งเน้น โดยธรรมชาติแล้ว บริษัท ที่มีธุรกิจที่มั่นคงและมีโอกาสในระยะยาวที่ดีเป็นที่ต้องการมากที่สุด มองหา บริษัท ที่มีประสบการณ์ด้านการจัดการและเทคนิค บริษัท ที่มีสายผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งและเน้นสินค้าที่สามารถเติมเต็มช่องว่างในธุรกิจที่มีอยู่ของ บริษัท ขนาดใหญ่ได้ก็เป็นเป้าหมายที่มีแนวโน้ม อีกทางเลือกหนึ่งคือเป้าหมายอาจเป็น บริษัท ที่มีเนื้อหาที่ยากต่อการทำซ้ำ พวกเขาอาจมีกำลังการผลิตหรือลูกค้าที่โลภ บริษัท จะหา บริษัท ที่ประสบความสำเร็จและพยายามขยายสินทรัพย์และใช้ประโยชน์จากการทำงานร่วมกันของทั้งสอง บริษัท
3 ค้นพบ บริษัท ที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่า ในทางกลับกันเป้าหมายการครอบครองกิจการอาจรวมถึง บริษัท ที่มีสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าธุรกิจที่ บริษัท เสนอให้การครอบครองคิดว่าสามารถทำงานได้ดีกว่าเจ้าของปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเนื่องจากขาดการลงทุนซึ่งจะ จำกัด โอกาสการเติบโตของ บริษัท ถ้าเจ้าของคนใหม่ให้เงินทุนที่จำเป็นมาก ๆ แล้วมูลค่าที่แท้จริงของธุรกิจสามารถปลดล็อกได้
บริษัท ที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่ามีแนวโน้มที่จะมีการประเมินมูลค่าในตลาดต่ำและผู้ซื้อในองค์กรชื่นชอบ บริษัท ที่มีราคาเท่าไร ผู้ซื้อจะสามารถจ่ายเบี้ยประกันภัยที่จำเป็นได้มากที่สุดหากหุ้นที่ซื้อเป็นราคาต่อรองซึ่งหมายความว่าหุ้นที่ถูกตีราคาต่ำอยู่ในกลุ่มเป้าหมายที่เป็นไปได้มากที่สุด
บริษัท เหล่านี้มักขายในราคาที่ต่ำกว่ากำไร (P / E) เมื่อเทียบกับ บริษัท ในอุตสาหกรรม บางครั้ง บริษัท เหล่านี้ค้าขายในราคาที่ต่ำ พวกเขาอาจมีหน่วยงานหลายแห่งซึ่งหาก บริษัท เลิกใช้งานและชิ้นส่วนที่ขายหรือปั่นออกจะกลับมามากกว่าราคาซื้อ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู
การทำความเข้าใจเกี่ยวกับอัตราส่วน P / E
.)
4. ปฏิบัติตามสายรุ้งเพื่อหม้อทอง สูงในรายชื่อ acquirers 'ของคุณลักษณะการครอบครองมีความแข็งแกร่งกระแสเงินสดคงที่ การกู้ยืมเงินที่ใช้ประโยชน์เช่นต้องใช้กระแสเงินสดที่เชื่อถือได้เพื่อชำระหนี้ที่ บริษัท ซื้อมา ผู้ซื้อมีความสนใจมากที่สุดในกระแสเงินสดอิสระของเป้าหมาย (FCF) คำจำกัดความของกระแสเงินสดอิสระแตกต่างกัน แต่นักวิเคราะห์ของ Wall Street มักใช้คำนิยามที่กำหนดไว้ว่า: โดยปกติแล้ว บริษัท ที่ซื้อขายที่ระดับเงินสดไม่ถึงหกหรือเจ็ดเท่าน่าสนใจ
มองหา บริษัท ที่มีหนี้สินระยะยาวเพียงเล็กน้อยและมีเงินสดเป็นจำนวนมากในงบดุล ตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับต่ำ - ต่ำกว่า 50% ของมูลค่าตลาดในตลาดของ บริษัท - ดึงดูดสายตาของผู้ซื้อโดยมุ่งหวังในการจัดหาเงินทุนโดยใช้วิธีการในการทำพันธบัตรหรือตราสารหนี้ของธนาคาร หารจำนวนเงินสดในงบดุลด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วเปรียบเทียบตัวเลขดังกล่าวกับราคาหุ้น หุ้นที่ขายได้ไม่ถึงสามหรือสี่เท่าของเงินสดต่อหุ้นน่าจะดึงดูดผู้ซื้อได้ (999) งบดุล
สิ่งที่คุณต้องการรู้เกี่ยวกับงบการเงิน
|
|
และ
การวิเคราะห์งบการเงินขั้นสูง . 5 ตรวจสอบทะเบียนหุ้น ค้นหาหุ้นที่มีกรรมสิทธิ์บางส่วนโดย บริษัท อื่น ในบางครั้งความเป็นเจ้าของอาจเป็นข้ออ้างในข้อเสนอการควบรวมกิจการหรือการทำคำเสนอซื้อหุ้นที่เหลืออยู่ บริษัท ที่ตั้งใจจะเข้าซื้อกิจการอาจเริ่มต้นด้วยการสะสมหุ้นอย่างเงียบ ๆ เมื่อสถานะการเป็นเจ้าของถึง 5% ของหุ้นคงเหลือผู้ซื้อจะต้องรายงานข้อมูลนี้ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในการยื่นแบบ 13D ในการยื่นเริ่มต้นการซื้ออาจอธิบายได้เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน แต่ผู้ซื้อมักจะมีข้อแม้การหนีออกจากห้องสำหรับการเสนอซื้อในที่สุด (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับขั้นตอนนี้ดู การเปิดเผยข้อมูลสู่ 13D> 999) หากหุ้นเป็นของนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายหรือผู้ร่วมทุนรายใหญ่ หุ้นเป็นจำนวนมากของนักลงทุนขนาดเล็ก ผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่ที่มีส่วนสำคัญสามารถก้าวร้าวมากในการบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการจัดการและการเป็นเจ้าของ เนื่องจากการควบรวมกิจการอาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของค่าเบี้ยประกันภัยสูง ๆ จึงเป็นทางออกที่ดีสำหรับนักลงทุนขนาดใหญ่เหล่านี้ มันไม่ได้เป็นที่รู้จักสำหรับนักลงทุนสถาบันที่จะทำอย่างเงียบ ๆ รอบ, เสียงออก acquirers ศักยภาพและกระตุ้นการเสนอราคา ดังนั้นเคล็ดลับคือการตรวจสอบ บริษัท ขนาดเล็กที่เป็นเจ้าของโดยนักลงทุนสถาบันหรือนักลงทุนรายใหญ่ บริษัท ที่มีการถือครองครอบครัวที่เข้มแข็งอาจเสี่ยงต่อการควบรวมกิจการ สมาชิกในครอบครัวสามารถหลุดออกหรือต้องการที่จะตระหนักถึงเงินสดของพวกเขาและที่สามารถนำไปสู่การขายของ บริษัท ให้กับบุคคลภายนอก 6 ฟัง Buzz
โดยไม่ต้องบอกว่าคุณควรลงทุนจากการวิจัยที่มั่นคง ที่กล่าวว่ามันคุ้มค่าฟังความคิดของผู้อื่นในกิจกรรมการครอบครอง นักลงทุนและนักวิเคราะห์หลักทรัพย์คาดการณ์การควบรวมและการเข้าซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น ในบางกรณีการเก็งกำไรสามารถกลายเป็นคำทำนายด้วยตนเองได้เนื่องจากธนาคารที่ใช้นักวิเคราะห์เหล่านี้มักเป็นบุคคลเดียวกันในการรวบรวมข้อตกลงการควบรวมกิจการ การโพสต์ในบล็อกออนไลน์และห้องแชทในบางกรณีก็กลายเป็นข้อเสนอที่เกิดขึ้นจริง แน่นอนว่าคุณไม่ควรซื้อข่าวลือหรือการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว แต่บางครั้งก็สามารถช่วยสนับสนุนวิทยานิพนธ์ได้อย่างแน่นอน (อ่านเพิ่มเติม
Mad Money … Mad Market? ตัวชี้วัดด้านการเงินการเคลื่อนไหว
และ
จิตวิทยาการค้า: ตัวชี้วัดร่วมกัน - ตอนที่ 1
)
7 อย่าละเลยสิ่งที่เห็นได้ชัด บริษัท ไม่เคยได้ยินมาก่อนว่า บริษัท ต่างๆต้องการรายงานว่ากำลังต้องการเพิ่มจำนวนมากขึ้นหรือกระจายธุรกิจไปยังภาคอุตสาหกรรมหรือสายผลิตภัณฑ์บางประเภท เมื่อมาถึงจุดนี้คุณอาจต้องการเริ่มมองหาเป้าหมายที่เป็นไปได้ ในขณะเดียวกันคุณอาจอ่านข่าวที่ว่า บริษัท ที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่ากำลังไล่ตาม "ตัวเลือกเชิงกลยุทธ์" ซึ่งมักจะเป็นวิธีที่บางเบาบอกว่ากำลังมองหาผู้ซื้อ ผู้บริหารและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ บริษัท ได้รับทราบอย่างเปิดเผยว่ากำลังประเมินความสนใจของผู้ซื้อ
อ่านเรื่องนี้ต่อได้ที่การรับชําระเงินในการปรับโครงสร้างองค์กร
|
|
|
|