ด้วยการใช้กองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นักลงทุนสามารถเข้าถึงพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งมีความผันผวนในอดีตมากกว่าดัชนีอ้างอิง นอกจากนี้ยังเรียกว่าหุ้นเบต้าสูง บริษัท เหล่านี้สามารถพบได้ในหมวดหมู่ตราสารตั้งแต่หมวกขนาดเล็กที่มีมูลค่าตลาด 300 ล้านเหรียญหรือน้อยกว่าเพื่อหมวกขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าตลาดสูงกว่า 10 พันล้านเหรียญ

ตัวอย่างเช่น Bridgeway Ultra-Small Market Market Fund ("BRSIX") เสนอพอร์ตการลงทุนที่ถือครองโดยมีส่วนแบ่งการตลาดเฉลี่ย 168 ล้านดอลลาร์และเบต้า 5 ปีเท่ากับ 1. 18 เนื่องจาก รายงานฉบับวันที่ 31 ธ.ค. 2016 กลุ่มผลิตภัณฑ์ PowerShares S & P 500 High Beta (NYSEARCA: SPHB SPHBPwrShr ETF FTII40 57 + 0 60% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เสนอพอร์ตการลงทุนที่มีส่วนของตลาดที่มีน้ำหนักมากถึง 31 เหรียญ 99 พันล้านและเบต้าของ 1 4 ณ วันที่ 30 มีนาคม 2016 ไม่ว่าการเข้าถึงหุ้นเบต้าที่มีคุณสมบัติสูงจะถูกนำเสนอโดยกองทุนรวมหรือ ETFs ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ

การจัดการกองทุน

เปอร์เซ็นต์สูงของ ETFs เบต้าสูงมีการจัดการเพื่อติดตามผลการดำเนินงานของดัชนีที่จัดตั้งขึ้นซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการถือครองผลงาน ตัวอย่างเช่น iShares Micro-cap ETF (NYSEARCA: IWC IWCiSh Rsl Micr-Cp93 47-0 38% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ติดตาม บริษัท ที่มีขนาดเล็กที่สุด 1, 000 แห่ง ในดัชนี Russell 2000 เนื่องจากการเชื่อมโยงกับดัชนีนี้อัตราการหมุนเวียนของกองทุนนี้ค่อนข้างต่ำที่ 26%

กองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะใช้กลยุทธ์การจัดการเชิงรุกโดยมีเป้าหมายในการทำดัชนีตลาด ผลที่ได้คือความถี่ในการซื้อขายที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับอัตราการหมุนเวียนที่สามารถเกิน 100% ของพอร์ตการลงทุน ในขณะที่อัตราการหมุนเวียนเพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานที่ดีหรือไม่ดีประมาณ 80% ของกองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นไม่เป็นไปตามวัตถุประสงค์หลักของพวกเขาในการเอาชนะเกณฑ์มาตรฐาน

ความโปร่งใสและสไตล์ Drift

ETF มีระดับความโปร่งใสสูงกว่าเนื่องจากการถือครองของพวกเขามักได้รับการเปิดเผยเป็นประจำทุกวันและได้รับการเผยแพร่โดยดัชนีที่พวกเขาติดตาม ตามกฎของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) กองทุนรวมจะต้องรายงานการถือครองเป็นรายไตรมาสเท่านั้น

เหตุผลประการที่สองสำหรับระดับความโปร่งใสที่ต่ำกว่าในกองทุนรวมเบต้าสูงจะเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การจัดการที่ใช้งานและสภาพคล่องในการซื้อขาย โดยทั่วไปผู้บริหารพอร์ตโฟลิกที่กำลังพยายามเอาชนะผลตอบแทนของตลาดในวงกว้างไม่เต็มใจที่จะแบ่งปันข้อมูลเกี่ยวกับตำแหน่งพอร์ตลงทุนของตนเพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันรวมทั้งเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถซื้อหรือขายหุ้นได้โดยไม่ต้องบีบโดยผู้ซื้อและผู้ขายที่แข่งขันกัน

ข้อเสียที่สองอันเป็นผลมาจากการรายงานไม่บ่อยนักคือรูปแบบการลงทุนของกองทุนรวมอาจลอยลำระหว่างรายงานรายไตรมาส ตัวอย่างเช่นหากผู้บริหารพอร์ตโฟลิโอของกองทุนขนาดใหญ่มองโอกาสใน บริษัท ขนาดกลางถึงขนาดใหญ่การถือครองโดยรวมของกองทุนอาจเปลี่ยนไปเป็นขนาดเฉลี่ยที่ใกล้เคียงกับหุ้นขนาดเล็กที่ไม่ใช่หุ้นขนาดเล็กซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้น อาจไม่ถูกเปิดเผยต่อนักลงทุนจนกว่าจะมีการรายงานรายไตรมาสถัดไป

วัตถุประสงค์การลงทุน

ข้อพิจารณาที่สำคัญที่สุดสำหรับตำแหน่งกองทุนเบต้าสูงคือวัตถุประสงค์ในการลงทุน หากนักลงทุนมีความประสงค์ที่จะถือครองกองทุนในระยะยาวกองทุนรวมหรืออีทีเอฟก็เป็นทางเลือกที่เหมาะสม อย่างไรก็ตามหากตำแหน่งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นพาหนะเพื่อการค้าความยืดหยุ่นในการทำธุรกรรมของ ETF จะทำให้เป็นทางเลือกที่ดีกว่า การทำธุรกรรมกองทุนรวมเกิดขึ้นโดยตรงกับ บริษัท กองทุนรวมหลังการซื้อขายหลักทรัพย์แต่ละครั้งเมื่อมีการปิดกองทุนรวมมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของแต่ละกองทุน

เนื่องจากข้อ จำกัด NAV นี้การทำธุรกรรมทั้งหมดจะถูกกรอกในราคาเดียวกันโดยไม่คำนึงถึงเวลาที่วางไว้ในระหว่างวันที่ทำการซื้อขาย ในทางกลับกันธุรกรรม ETF สามารถดำเนินการได้ตลอดวันซื้อขายในตลาดรองเช่น NASDAQ และ NYSE ความยืดหยุ่นนี้อาจเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญเมื่อตลาดมีความผันผวน

ประเด็นสำคัญ

เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของนักลงทุนในการเข้าถึงหุ้นเบต้าสูงกองทุนรวมเสนอข้อได้เปรียบในรูปแบบการลงทุนที่กว้างขึ้น แต่มีข้อ จำกัด ในระดับความโปร่งใสและไม่ได้มีความยืดหยุ่นในการซื้อขายหลักทรัพย์ในระดับรอง ตลาด ETFs ไม่ได้เสนอจำนวนเงินที่แท้จริงของการเลือกกองทุนรวม แต่ให้ข้อดีของการโปร่งใสและการซื้อขายในรูปแบบเรียลไทม์