เมื่อดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดตลาดที่ระดับ 20,000 จุดในเดือนม. ค. ที่ผ่านมา เมื่อมันออกมาอีก 15% ตี 23,000 เมื่อวันที่ 18 ตุลาคมเทศกาลของพาดหัวข่าวซ้ำตัวเองและ - ในขณะที่เขาได้ทำสำหรับเหตุการณ์สำคัญก่อนหน้านี้ - ประธานชั่งน้ำหนักใน:

เป็นความรู้ทั่วไปที่เหตุการณ์สำคัญดังกล่าวเป็นโดยพลการ, แต่ใครสนใจ? ปีที่ผ่านไประยะทางวิ่ง / พาย / สวิงดอลลาร์ที่ได้รับ - ไม่ว่าความสำเร็จใด ๆ ตัวเลขที่มีสตริงที่ศูนย์อยู่ที่ปลายสุดทำให้เป็นสถานที่ที่เหมาะสำหรับการหยุดพักการสะท้อนและการเฉลิมฉลอง เมื่อกล่าวถึง Dow (DJI) แม้ว่าเราควรต่อต้านการทดลอง ไม่ใช่เพราะมีปัญหากับเหตุการณ์สำคัญ ๆ มีปัญหากับดัชนี มากกว่าหนึ่ง.

การจัดทำดัชนีสไตล์ยุค 1890

บางทีเราควรจะให้ดาวฤกษ์หยุดพัก มีไม่มากในทางก่อนหน้านี้สำหรับการออกแบบวิธีการดัชนีเมื่อมีการก่อตั้งขึ้นในปี 1896; มันเป็นเพียงดัชนีหุ้นที่สองและนักประดิษฐ์ของชาร์ลส์ดาวโจนส์ก็คิดค้นครั้งแรก หรือมีอะไรที่เหมือนกับพลังการประมวลผลที่จำเป็นในการสนับสนุนดัชนีที่ซับซ้อน ถ้าดาวโจนส์ได้ใส่นักคณิตศาสตร์ทุกคนที่อยู่ทางตะวันออกของมิสซิสซิปปี้มาทำงานเป็นอันมากเขาอาจไม่สามารถเริ่มต้นการจับคู่คอมพิวเตอร์กับเราได้

เราควรให้ค่าเฉลี่ยของชาร์ลส์ดาวค่าเฉลี่ยที่ใช้ในการโทรเลขการแก้ปัญหาอาการไอของเด็กที่มีเฮโรอีนและแง่มุมที่ไม่ค่อยมีใครบ้างในศตวรรษที่ 19

อาร์กิวเมนต์ที่ถึงเวลาที่จะเกษียณดาวโจนส์จะเริ่มมีขนาดเพียง 30 สตางค์ กาลครั้งหนึ่งเคยเป็นส่วนข้ามที่เหมาะสมของตลาด แต่วันนี้มี บริษัท จดทะเบียนประมาณ 7,000 แห่งใน U. S. และแม้ว่าจะไม่ใช่ส่วนประกอบของดาวโจนส์ก็ตาม แอปเปิ้ลอิงค์ (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) นั่นเอง มันเข้าร่วมในเดือนมีนาคม 2015, เวลาที่ดูเหมือนว่าโดยพลการเนื่องจากมันได้เป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดของโลกในและนอกเป็นเวลาสี่ปี บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองและสาม ได้แก่ Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 GOOGL 999 GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Amazon com อิงค์ (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120 66 + 0 82% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ไม่มีที่ไหนเลยที่จะเห็นได้ แต่หมายเลขสามของ Microsoft Corp. ( MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) โดยพลการที่นั่น ตามดัชนีชี้วัด S & P Dow Jones ซึ่งเป็นเจ้าของ Dow "หุ้นโดยทั่วไปจะถูกเพิ่มเข้าไปในดัชนีเฉพาะในกรณีที่ บริษัท มีชื่อเสียงที่ยอดเยี่ยมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่ยั่งยืนและเป็นที่สนใจของจำนวนมาก ของนักลงทุนการรักษาความเป็นตัวแทนของภาคธุรกิจอย่างเพียงพอภายในดัชนีก็คือการพิจารณาในขั้นตอนการคัดเลือก"ส่วนประกอบไม่ได้ถูกเลือกให้เป็นไปตาม" กฎเชิงปริมาณ "999 การเลือก blue-chips ตามเกณฑ์อัตนัยจะเป็นที่น่ายกย่องได้แม้ว่าจะเลือกเพียง 30 แบบเท่านั้นอาจเป็นไปได้ การวัดประสิทธิภาพการทำงานของตลาดไม่มากนักดัชนีมีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก: ทุกๆ 1 เหรียญขึ้นไปดัชนีดาวโจนส์ขึ้น 6. 85 จุด (ตัวหารดาวโจนส์ซึ่งใช้ในการแยกส่วนสต็อกออกจากการโยนดัชนีออกแม้กระทั่ง กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าหุ้นที่มีราคาสูงขึ้นส่งผลต่อดัชนีมากขึ้นไม่ว่ามูลค่าที่แท้จริงจะวัดจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ณ วันที่ 2 สิงหาคม Goldman Sachs Group Inc. (GS

GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6

) เป็น บริษัท ที่มีมูลค่าการซื้อขายมูลค่า 88 พันล้านเหรียญโดยแบ่งตามราคาตลาดที่มีราคาต่อหุ้น 226 เหรียญ 27. Apple เป็น 825 เหรียญ 1 พันล้าน บริษัท ที่มีราคาต่อหุ้นของ $ 157 14 แอปเปิ้ลมีค่ามากกว่าเก้าครั้งกว่าโกลด์แมน แต่ดาวโจนส์ให้แอปเปิ้ลน้อยกว่า สามในสี่น้ำหนักที่จะทำให้โกลด์แมน

ผลที่ตามมาคือ Dow บางครั้งเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับ S & P 500 ซึ่งเป็นดัชนี S & P Dow Jones ซึ่งเป็นดัชนีที่ใช้ตัวพิมพ์ใหญ่และมีส่วนประกอบ 500 (well, 505) ตัวอย่างเช่นในวันที่ 1 ธันวาคมดัชนี Dow ได้รับ 0. 36% ขณะที่ S & P 500 ลดลง 0.35% หากคุณมีความสนใจในความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับตลาดที่เกิดขึ้นจริงในวันนั้นคุณจะมองไปที่ S & P 500 และตระหนักว่ามันลดลงอย่างเห็นได้ชัด หากคุณกำลังเฝ้าดูหรือฟังข่าวที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญออกอากาศคุณจะมีแนวโน้มที่จะได้ยินว่า Dow มีค่าเพิ่มขึ้น 68 จุด - ฟังดูดีไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม ในคำอื่น ๆ เมื่อ Trump conflates ดาวโจนส์กับ "Stock Market" เขากำลังยืดมัน การหาว่าทำไมดาวโจนส์พุ่งขึ้นในวันนั้นจะต้องใช้ความพยายามมากกว่าคำถามที่ได้รับ แต่ตัวอย่าง Goldman-Apple ให้คำแนะนำ: Goldman Sachs ได้รับ 3 3% ในวันที่ 1 ธันวาคม Apple ลดลง 0.9% S & P ใช้ข้อมูลดังกล่าวและสรุปว่า "โกลด์แมนแซคส์ได้เพิ่มมูลค่าให้กับตลาดประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์แอปเปิ้ลลบประมาณ 6 พันล้านเหรียญ" ดาวโจนส์ "โกลด์แมนแซคส์ทะยานขึ้น 7 ดอลลาร์ต่อหุ้น 34 หุ้นดังนั้นสมมุติว่ามันเพิ่มขึ้นประมาณ 50 จุดสู่ตลาดแอปเปิ้ลร่วงลง 1 เหรียญต่อหุ้นดังนั้นจึงลบออกได้ประมาณ 7 จุด" ถ้านั่นดูตรรกะ เรามีดัชนีราคาเฉลี่ยอุตสาหกรรม (SPDR) เฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average ETF) (DIA DIASPDR DJ Ind Trust หน่วยลงทุนระยะยาว -1-235 41 + 0 10%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) ที่จะขายคุณ

คุณสามารถทำอะไรได้บ้าง? เดวิดบลิตเซอร์กรรมการผู้จัดการและประธานคณะกรรมการดัชนีดัชนี S & P ดาวโจนส์กล่าวกับ Investopedia ในเดือนมกราคมว่า "มีหลายครั้งที่ฉันรู้สึกประหลาดใจเหมือนกับคนอื่นที่ได้รับความคุ้มครองมากเท่าไร" เมื่อเทียบกับปัญหาที่เกิดจากส่วนประกอบจำนวนน้อยและวิธีการที่ถ่วงน้ำหนักแล้วเขาจึงนำเราไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีชื่อเสียงของ บริษัท ของเขา S & P 500: "ไม่มีปัญหาทั้งหมดที่คุณเพิ่งอธิบายไว้" เขาเสริมว่านักลงทุนมืออาชีพและนักวิเคราะห์ตลาดชอบ S & P 500 "แต่ดาวโจนส์เป็นหนึ่งที่ทั่วหนังสือพิมพ์"The Wall Street Journal ซึ่ง Charles Dow ร่วมก่อตั้งเมื่อปีพ. ศ. 2432 ได้ประกาศว่า" Dow Hit 22000, Powered by Apple "ในวันที่ 3 สิงหาคม) Blitzer ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกระบวนการเลือกส่วนประกอบของดัชนีเนื่องจาก Dow มานานแล้วตามมาด้วยดัชนีน้องสาวติดตามการขนส่งและสาธารณูปโภคจะไม่รวมถึง บริษัท จากภาคเหล่านั้นจนถึงปี 1980 ชื่อเล่น "อุตสาหกรรม" ถูกต้องมากหรือน้อย แต่ก็มีการตัดสินใจว่าดัชนีจะรวมถึงธนาคารผู้ประกันตน, เครือข่ายร้านอาหารและ บริษัท ที่ไม่ใช่ภาคอุตสาหกรรมอื่น ๆ แต่ไม่ใช่สาธารณูปโภคหรือการคมนาคมนอกจากนี้ Blitzer ยังเปิดเผยว่าคณะกรรมการคัดเลือกยังใช้ความคิดฟุ้งซ่านเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่เลวร้ายที่สุดของระเบียบวิธีการถ่วงน้ำหนักของราคา: อัตราส่วนของราคาหุ้นสูงสุดที่ต่ำสุดควรน้อยกว่า 10 ถึง 1 (ซึ่งอาจอธิบายได้ว่าทำไม Alphabet และ Berkshire Hathaway จึงไม่ได้รับการยกเว้น) บลิทซ์ดูเหมือนจะยอมรับปัญหากับดาวโจนส์เขากล่าวว่าคณะกรรมการได้กล่าวถึงการเปลี่ยนไปใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ที่มีน้ำหนัก pproach แต่คุณควรใช้ S & P 500 ในจุดนั้น "และเขาเสริมว่า" เราจะทิ้งประวัติศาสตร์ไปมาก " ในนั้นมีการถู การแก้ไขปัญหาของ Dow จะทำให้ยากที่จะแยกความแตกต่างจากดัชนีที่สมเหตุสมผลมากขึ้นที่มีอยู่แล้วออกมี ในกระบวนการนี้จะตัดเป็นเมตริกที่ไม่สมบูรณ์ แต่สามารถตรวจสอบได้อย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 120 ปีโดยไม่ต้องพูดถึงการทิ้งแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักในระดับสากล "ทำไมเราถึงรักษามันไว้?" "การยอมรับการประชาสัมพันธ์ประวัติอันยาวนาน"

"ความซื่อสัตย์" เขากล่าวเสริม "นี่ไม่ใช่ดัชนีที่แพงมากที่จะรักษา"

ถ้า มันยากจนเกินไปที่จะแก้ไขไม่ได้ ในทางกลับกันอาจไม่ฉลาดที่จะให้ความสำคัญกับเรื่องนี้มากเกินไป