การวิเคราะห์สินค้าคงเหลือและลูกหนี้ของ บริษัท เป็นวิธีการที่เชื่อถือได้ในการช่วยในการระบุว่าเป็นการเล่นการลงทุนที่ดีหรือไม่ บริษัท ต่างๆมีประสิทธิภาพและสามารถแข่งขันได้โดยการลดระดับสินค้าคงคลังลงและเร่งการสะสมของสิ่งที่ตนเป็นเจ้าของ ในบทความนี้เราจะนำคุณผ่านขั้นตอนตามขั้นตอน

ดู: ฉันจะคำนวณอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังได้อย่างไร?

การรับสินค้าออกจากหิ้ง
ในฐานะนักลงทุนคุณต้องการทราบว่า บริษัท มีเงินมากเกินไปหรือไม่? บริษัท มีเงินทุนจำนวน จำกัด ที่สามารถลงทุนในพื้นที่โฆษณาได้ - พวกเขาไม่สามารถจัดส่งสินค้าได้ตลอดอายุการใช้งาน ในการสร้างกระแสเงินสดเพื่อชำระค่าสินค้าและคืนกำไรพวกเขาต้องขายสินค้าที่ซื้อจากผู้ขาย การหมุนเวียนของสินค้าคงคลังจะวัดว่า บริษัท มีการเคลื่อนย้ายสินค้าผ่านคลังสินค้าไปยังลูกค้าอย่างรวดเร็วเพียงใด

ลองดูที่ยักษ์ค้าปลีกของสหรัฐฯ Walmart ที่รู้จักกันในการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพและระบบสตอเรจสุดยอดซึ่งช่วยให้สินค้าคงเหลืออยู่ในระดับต่ำสุด ในปีงบประมาณ 2011 สินค้าคงคลังอยู่บนชั้นวางของโดยเฉลี่ย 40 วัน เช่นเดียวกับ บริษัท ส่วนใหญ่ Walmart ไม่ได้กำหนดตัวเลขการหมุนเวียนสินค้าให้กับนักลงทุน แต่สามารถล้างออกโดยใช้ข้อมูลจากงบการเงินของ Walmart

วันตรวจนับสินค้าคงคลัง = 365 วัน / (ต้นทุนเฉลี่ยที่ขาย / สินค้าคงคลังเฉลี่ย)

การได้รับ COGS เฉลี่ย

เพื่อให้ได้ข้อมูลที่จำเป็นให้หางบการเงินรวมบนเว็บไซต์ของ บริษัท และหาต้นทุนขาย (COGS) หรือ "ต้นทุนขาย" ที่ต่ำกว่ายอดขายรายได้ (รายได้) สำหรับปีงบการเงิน 2011 บัญชีต้นทุนของ Walmart มีมูลค่ารวม 315 เหรียญสหรัฐ 29 พันล้าน

การรับพื้นที่โฆษณาเฉลี่ย

จากนั้นให้ดูงบดุลรวม (หน้าถัดไปหลังจากงบกำไรขาดทุน) ภายใต้สินทรัพย์คุณจะพบรูปสินค้าคงคลัง สำหรับปี 2011 พื้นที่โฆษณาของ Walmart อยู่ที่ 36 เหรียญ 3 พันล้านและในปี 2010 ก็คือ $ 32 7 พันล้าน โดยเฉลี่ยทั้งสองหมายเลข ($ 36 3 พันล้าน + $ 32 7 พันล้าน / 2 = $ 34.5 พันล้าน) แล้วแบ่งค่าเฉลี่ยของพื้นที่โฆษณานั้น $ 34 5 พันล้านเป็นค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของสินค้าที่ขายในปี 2011 คุณจะมาถึงอัตราส่วนการหมุนเวียนประจำปี 9 1 ตอนนี้หารจำนวนวันในปี 365 โดยอัตราส่วนการหมุนเวียนประจำปี 9 1 และที่ ช่วยให้คุณ 40. 1 นั่นหมายความว่าจะใช้ Walmart ประมาณ 40 วันหรือประมาณหนึ่งเดือนครึ่งเพื่อหมุนเวียนสินค้าคงคลังของ จำนวนวันของพื้นที่โฆษณานี้เรียกว่าตัวเลข "วันขาย"
โดยทั่วไปแล้วจำนวนวันที่น้อยลงจะทำให้ บริษัท มีพื้นที่โฆษณาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยใช้เวลาน้อยลงและมีการผูกเงินในพื้นที่โฆษณาน้อยลง โดยใช้การคำนวณเดียวกันข้างต้นตัวเลขของ Walmart ในปีพ. ศ. 2546 ส่งผลให้ 45 วันซึ่งแสดงให้เห็นว่าภายในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา บริษัท ได้เพิ่มประสิทธิภาพสต๊อกของสินค้าดังนั้นเงินที่เป็นอิสระขึ้นสำหรับสิ่งที่ต้องการการวิจัยและการพัฒนาการตลาดหรือแม้กระทั่งการซื้อหุ้นและการจ่ายเงินปันผล ถ้าจำนวนวันสูงซึ่งอาจหมายความว่ายอดขายจะไม่ดีและสินค้าคงเหลือลุกขึ้นสะสมในคลังสินค้า

ดู: วิธีการประเมินงบดุลของ บริษัท

โปรดจำไว้ว่าไม่ควรรู้หมายเลขในเวลาใด ๆ นักลงทุนจำเป็นต้องทราบว่าตัวเลขสินค้าคงเหลือในแต่ละวันเริ่มดีขึ้นหรือแย่ลงในช่วงหลายช่วงเวลา เพื่อให้ได้ความรู้สึกที่ดีของแนวโน้มให้คำนวณมูลค่าการขายสินค้าคงคลังรายไตรมาสอย่างน้อยสองปี

ถ้าคุณสังเกตเห็นแนวโน้มที่ชัดเจนในตัวเลขคุณควรถามว่าทำไม นักลงทุนจะพอใจหากจำนวนวันของสินค้าคงคลังลดลงเนื่องจากมีประสิทธิภาพมากขึ้นเนื่องจากการควบคุมสินค้าคงคลังที่เข้มงวดมากขึ้น ในทางกลับกันผลิตภัณฑ์อาจจะย้ายออกจากชั้นวางสินค้าได้เร็วขึ้นเพียงเพราะ บริษัท มีการตัดราคาของมัน

เพื่อให้ได้คำตอบให้อ่านงบกำไรขาดทุนและดูที่อัตรากำไรขั้นต้นของ Walmart (รายได้หลักหรือยอดขายสุทธิหักต้นทุนขาย) ตรวจสอบเพื่อดูว่าอัตรากำไรขั้นต้นเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ / ยอดขายสุทธิอยู่ในวิถีขึ้นหรือลง อัตรากำไรขั้นต้นซึ่งสอดคล้องหรือเพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณที่กระตุ้นให้เกิดประสิทธิภาพที่ดีขึ้น ในทางกลับกันการหดตัวของกำไรช่วยให้ บริษัท ฯ หันมาปรับลดราคาเพื่อเพิ่มยอดขาย มองย้อนกลับไปที่ตัวเลขคุณจะพบว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ Walmart ซึ่งคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายสุทธิลดลง 0. 2% จาก 24.9% ในปี 2553 เป็น 24.7% ในปี 2554 (อัตรากำไรขั้นต้น = ยอดขายสุทธิ - COGS / ยอดขายสุทธิ)

ถ้าวันที่สินค้าคงคลังเพิ่มมากขึ้นนั่นก็ไม่ใช่สิ่งที่ไม่ดี บริษัท ปกติจะปล่อยให้สินค้าคงเหลือสร้างขึ้นเมื่อมีการแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ในตลาดหรือก่อนระยะเวลาการขายที่วุ่นวาย อย่างไรก็ตามหากคุณไม่คาดการณ์ว่าจะมีการหยิบสินค้าขึ้นอย่างเห็นได้ชัดการเพิ่มขึ้นอาจหมายความว่าสินค้าที่ขายไม่ได้ก็จะเก็บฝุ่นในคลังสินค้า

การเก็บรวบรวมสิ่งที่เป็นหนี้ - เร็ว ๆ นี้!

ลูกหนี้เป็นเงินที่ บริษัท ของลูกค้าต้องค้างชำระอยู่ การวิเคราะห์ความเร็วที่ บริษัท เก็บรวบรวมสิ่งที่เป็นหนี้ที่ค้างชำระสามารถบอกคุณได้มากเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางการเงิน หากระยะเวลาเก็บหนี้ของ บริษัท เพิ่มขึ้นอีกอาจทำให้เกิดปัญหาในอนาคต บริษัท อาจให้ลูกค้าขยายเครดิตเพื่อรับรู้ยอดขายสูงสุดและอาจสะกดปัญหาในภายหลังโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากลูกค้าต้องเผชิญกับวิกฤติเงินสด การรับเงินทันทีเป็นที่นิยมมากกว่าที่จะรอให้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากบางสิ่งที่เป็นหนี้ที่ค้างชำระอาจไม่ได้รับการชำระเงิน บริษัท ได้รับลูกค้าให้ชำระเงินเร็วขึ้นเร็วกว่านี้จะมีเงินสดจ่ายค่าจ้างสินค้าอุปกรณ์อุปกรณ์เงินกู้และสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับการจ่ายเงินปันผลและโอกาสในการเติบโต
ดังนั้นนักลงทุนควรพิจารณาจำนวนวันโดยเฉลี่ยของ บริษัท ในการเก็บรวบรวมลูกหนี้ นี่คือสูตร:

วันลูกหนี้ = 365 วัน / (รายได้ / ลูกหนี้เฉลี่ย)

ที่ด้านบนของงบกำไรขาดทุนคุณจะพบรายได้ในงบดุลภายใต้สินทรัพย์หมุนเวียนคุณจะพบบัญชีลูกหนี้ Walmart สร้างรายได้ถึง 418 เหรียญ ยอดขายสุทธิ 9 พันล้านในปี 2554 เมื่อสิ้นปีบัญชีลูกหนี้ของ บริษัท อยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์และในปี 2553 มีมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์โดยมีลูกหนี้การค้าเฉลี่ยประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์

การแบ่งรายได้โดยเฉลี่ยของลูกหนี้ให้อัตราส่วนการหมุนเวียนลูกหนี้ 60 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า บริษัท หันมาขายลูกหนี้ในช่วงปีนี้กี่ครั้ง สามร้อยหกสิบห้าวันของปีหารด้วยอัตราการหมุนเวียนลูกหนี้ 60 ให้อัตราการหมุนเวียนลูกหนี้สามวัน โดยเฉลี่ยแล้วจะใช้เวลาประมาณหนึ่งสัปดาห์สำหรับ Walmart เพื่อรับการชำระเงินสำหรับสินค้าที่ขาย

ดู: อ่านเรื่องนี้ก่อนที่คุณจะขาย

ประสิทธิภาพการปรับขนาด

เป็นข่าวดีเมื่อคุณเห็นการลดระยะเวลาเก็บสินค้าและระยะเวลาเก็บรวบรวม ยังคงไม่เพียงพอที่จะเข้าใจได้อย่างชัดเจนว่า บริษัท กำลังทำงานอยู่ ในการวัดประสิทธิภาพอย่างแท้จริงคุณจำเป็นต้องดูว่า บริษัท มีกองกับผู้เล่นคนอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมอย่างไร
ลองดูว่า Walmart เปรียบเทียบในปี 2003 กับ Target Stores ซึ่งเป็นอีกเครือข่ายร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ สามารถมองเห็นความแตกต่างอย่างมาก แม้ว่าวอลมาร์ทจะหมุนเวียนสินค้าคงคลังทุกๆ 40 วันในช่วงดังกล่าว แต่การหมุนเวียนสินค้าคงคลังของ Target ก็ใช้เวลาเกือบ 61 วัน Walmart ได้รับการชำระเงินภายในสามวัน ในขณะเดียวกัน Target ซึ่งอาศัยรายได้จากบัตรเครดิตที่ช้าในการเรียกเก็บเงินจำเป็นต้องใช้เวลาเกือบ 64 วันในการรับเงิน ขณะที่ Walmart แสดงให้เห็นว่าการใช้คู่แข่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสามารถช่วยเพิ่มความรู้สึกของนักลงทุนในเรื่องของประสิทธิภาพที่แท้จริงของ บริษัท

ดู: มุมมองกำไรจากการทำกำไรของ บริษัท

ยังคงเป็นตัวเลขที่สามารถหลอกลวงหากนักลงทุนไม่ได้ทำวิจัยเพียงพอ เพียงเพราะ บริษัท หนึ่งมีจำนวนน้อยกว่าคู่แข่งไม่ได้หมายความว่า บริษัท หนึ่งจะมีประสิทธิภาพที่ดีขึ้น ต้องนำรูปแบบธุรกิจและการผสมผสานผลิตภัณฑ์เข้าด้วยกัน วัฏจักรสินค้าคงคลังแตกต่างจากอุตสาหกรรมต่ออุตสาหกรรม

โปรดทราบว่ามาตรการด้านประสิทธิภาพเหล่านี้ใช้กับ บริษัท ที่ทำหรือขายสินค้า บริษัท ซอฟต์แวร์และ บริษัท ที่ขายทรัพย์สินทางปัญญารวมถึง บริษัท บริการจำนวนมากไม่ถือเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจรายวันดังนั้นเมตริกวันของพื้นที่โฆษณาจึงมีค่าน้อยเมื่อวิเคราะห์ บริษัท เหล่านี้ อย่างไรก็ตามคุณสามารถใช้สูตรวันของลูกหนี้เพื่อตรวจสอบประสิทธิภาพของ บริษัท เหล่านี้ที่เก็บรวบรวมสิ่งที่เป็นหนี้ได้

บรรทัดด้านล่าง

การหาว่าเงินสดของ บริษัท ถูกผูกติดอยู่ในสินค้าคงเหลือและลูกหนี้จะช่วยให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการจัดการได้อย่างไร แน่นอนว่าต้องใช้เวลาและความพยายามในการดึงข้อมูลจากงบการเงินของ บริษัท อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์อย่างแน่นอนจะช่วยให้คุณทราบว่า บริษัท ใดมีค่าควรลงทุน