การทำเครื่องหมายการตลาด (MTM) จะกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ในงบดุลตามมูลค่าตลาดปัจจุบัน ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ถือตราสารทางการเงินมูลค่าที่วางไว้บนสินทรัพย์เหล่านี้ในงบการเงินจะต้องสะท้อนถึงราคาปัจจุบันในตลาดเปิด
วิธีนี้เป็นวิธีที่ตรงกันข้ามกับวิธีมูลค่าตามบัญชีตามบัญชีโดยใช้ราคาทุนของสินทรัพย์ (หักค่าเสื่อมราคา) เป็นมูลค่าซึ่งอาจทำให้งบการเงินมีค่าน้อยเกินไปและบิดเบือนงบดุล ตัวอย่างเช่นสินทรัพย์เช่นอาคารอาจมีมูลค่าทางเศรษฐกิจที่สำคัญแม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะมีการตัดค่าเสื่อมราคาหมดก็ตาม การบัญชี MTM มีความคล้ายคลึงกัน ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อาจไม่บ่งบอกถึงมูลค่าทางเศรษฐกิจระยะยาวในช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงระยะสั้น (ระยะสั้น) และความตื่นตระหนกทางการเงินในตลาดหลักทรัพย
ในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 สถาบันการเงิน บริษัท และผู้ค้าขายตราสารอนุพันธ์และตราสารที่ซับซ้อนอื่น ๆ ได้ทำสัญญาทางการเงินกับสูตรการประเมินมูลค่าที่ซับซ้อนซึ่งไม่มีตลาดที่ใช้งานอยู่ เครื่องมือดังกล่าวทำให้ยากต่อการกำหนดค่า ธนาคารและ บริษัท เริ่มใช้อัตนัยสูงถ้าไม่จริงเก็งกำไรสมมติฐานในการกำหนดค่าให้กับสินทรัพย์เหล่านี้ ค่าที่น่ารังเกียจที่ได้รับมอบหมายสะท้อนความสนใจส่วนบุคคลและวัตถุประสงค์และให้ภาพรวมทางการเงินที่ทำให้เข้าใจผิดของกิจการแก่ผู้ใช้งบการเงินภายนอก
เปรียบเทียบหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้กับสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันดิบซึ่งมีตลาดที่ใช้งานอยู่ซึ่งอำนวยความสะดวกในการประเมินมูลค่าสินค้าดังกล่าวได้ง่าย แต่น่าเสียดายที่บัญชี MTM กลายเป็นกลไกที่ทำให้เกิดการฉ้อโกงทางบัญชีเป็นครั้งคราว (บางครั้งก็มีขนาดใหญ่)
การสร้างมูลค่าที่ไม่จริงในงบดุลทำให้งบการเงินไม่มีประโยชน์สำหรับวัตถุประสงค์ในการประเมินรากฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของกิจการ วิธีการดังกล่าวเป็นวิธีการที่ดึงดูดสำหรับกิจการที่มีปัญหาที่ต้องการยกงบดุลของตน หน่วยงานกำกับดูแลมีเพียงพอ (อ่านเพิ่มเติมได้ที่
Mark-To-Market Mayhem .) การวัดมูลค่ายุติธรรม
ประมวลรัษฎากรภายในมาตรา 475 ต้องใช้ตัวแทนจำหน่ายของ (หุ้นดอกเบี้ยตราสารหนี้ตราสารหนี้พันธบัตรหุ้นกู้และสัญญาอัตราดอกเบี้ย) ตามราคาตลาด ณ วันทำการสุดท้ายของปี กำไรหรือขาดทุนจะถูกนำมาพิจารณาในปีนั้น ตัวแทนจำหน่ายเหล่านี้สามารถเลือกใช้บัญชี MTM สำหรับสินค้าหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีตลาดซื้อขายคล่องได้
คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ซึ่งเป็นองค์กรที่กำหนดหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) ภายใน U.เอสต้องการให้ผู้ใช้งบการเงินใช้ข้อมูลทางการเงินที่ดีกว่าโดยใช้มูลค่ายุติธรรมในการรับรู้สินทรัพย์และหนี้สิน
นอกจากนี้ FASB ได้กำหนดแนวทางวิธีมูลค่ายุติธรรมเพื่อลดความซับซ้อนของ GAAP (ซึ่งมีกฎเกณฑ์ต่างๆสำหรับการประเมินมูลค่าตราสาร) "การวัดมูลค่ายุติธรรม" ของ FASB ใช้กับหน่วยงานที่มีรอบระยะเวลาบัญชีเริ่มตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน 2550 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ GAAP โปรดดู
งบการเงิน: ใครรับผิดชอบ ) ในแง่ของคนธรรมดา FAS 157 กำหนดให้หน่วยงานกำหนดมูลค่าให้กับสินทรัพย์ที่สะท้อนราคาที่สามารถขายได้ (ไม่สามารถซื้อ
ตามทฤษฎี> ได้รับ ) ดังนั้นหากนักลงทุนซื้อหุ้นของ บริษัท A หุ้นละ 100 ดอลลาร์และเห็นว่าหุ้น A ซื้อขายกันที่ 200 ดอลลาร์ต่อปีนักลงทุนรายนี้ต้องกำหนดมูลค่า 200 ดอลลาร์สำหรับหุ้นในงบดุลของตนและรับรู้กำไร 100 ดอลลาร์ ในทำนองเดียวกันหากสต็อกลดลงตามมูลค่านักลงทุนจะกำหนดมูลค่าใหม่ตามราคาซื้อขายปัจจุบันและตระหนักถึงผลขาดทุน FAS 157 กำหนดให้สินทรัพย์การค้าได้รับมูลค่ายุติธรรม กฎเหล่านี้อาจใช้ไม่ได้กับหลักทรัพย์ที่ถือจนครบกำหนดเช่นเงินกู้ยืมและตราสารหนี้บางประเภท บริษัท สามารถเลือกใช้เครื่องมือทางการเงินเกือบทุกประเภทในราคาที่ยุติธรรมโดยการเลือกตั้ง นักวิจารณ์อ้างว่าราคาตลาดปัจจุบัน ปัจจุบัน
อาจไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในการกำหนดมูลค่าของความมั่นคง ตราสารบางประเภทเช่นภาระหนี้ค้ำประกัน (CDOs) เป็นเรื่องยากที่จะประเมินมูลค่าเนื่องจากมีผู้ซื้อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ (ถ้ามี) น้อย ดังนั้นผู้ค้าจะเหลือที่จะใช้รูปแบบที่ซับซ้อนและสมมติฐานในการประเมินค่าตราสาร
วิธีการบัญชี MTM อาจทำให้ระบบการเงินเสียหาย (แม้ว่าจะบังเอิญ) ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจและความตื่นตระหนกในตลาด เมื่อนักลงทุนหลุดออกจากเงินทุนชั่วคราวและตลาดหุ้นตกต่ำ (ลดลงชั่วคราว) ธนาคารและ บริษัท ต่างก็ถูกบังคับให้ลดราคาทรัพย์สินและงบดุลของพวกเขาซึ่งสินทรัพย์เหล่านี้อาจมีมูลค่าระยะยาวที่ดีต่อสุขภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นเช่นนั้น ตราสารที่มีระยะเวลาการถือครองที่ยาวผิดปกติ
สถาบันการเงินและ บริษัท ต่างๆประสบปัญหาเพราะการจัดอันดับเครดิตของพวกเขาอาจลดลงอย่างมากหากข้อมูลทางการเงินของพวกเขาสะท้อนถึง "ความสูญเสีย" ที่ยิ่งใหญ่ นอกจากนี้เมื่อ บริษัท กู้ยืมเงินจากธนาคารมักมีพันธสัญญาและข้อ จำกัด อื่น ๆ ที่ต้องมีการยืมสินทรัพย์เพื่อรักษาระดับสินทรัพย์ไว้ ในช่วงเวลาที่ตลาดตื่นตระหนกการบัญชีของ MTM ทำให้เกิดการรับรู้ผลขาดทุนและการลดค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ซึ่งจะนำไปสู่การทำลายพันธสัญญาเงินกู้กับผู้ให้กู้ ดังนั้น บริษัท กลายเป็นหมดหวังและพยายามที่จะระดมทุนในช่วงเวลาที่มีอยู่อย่าง จำกัด หรือไม่มีทุนจากตลาด (อ่านข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ CDO อ่าน ภาระผูกพัน Collateralized Debt Obligations: From Boon To Burden .)
ด้านล่างบรรทัด
หน่วยงานกำกับดูแลนักเศรษฐศาสตร์นักบัญชีนักวิชาการและผู้บริหารของ บริษัท มีประวัติศาสตร์อันยาวนานในการโต้วาทีที่เหมาะสม วิธีการบันทึกธุรกรรมและให้ภาพทางเศรษฐกิจที่ถูกต้องของกิจการแนวทางต่างๆในการบันทึกสินทรัพย์ในงบดุลได้ก่อให้เกิดการอภิปรายซ้ำ ๆ เมื่อเวลาผ่านไป มูลค่าตามบัญชีอาจต่ำกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ในงบดุลเนื่องจากกฎเกี่ยวกับการคิดค่าเสื่อมราคามักจะต้องทำมากขึ้นด้วยแรงจูงใจทางเศรษฐกิจและคำวินิจฉัยแบบดั้งเดิมมากกว่าที่พวกเขาทำกับการให้ภาพรวมทางเศรษฐกิจที่ถูกต้องของสินทรัพย์ ในทางกลับกันการทำบัญชีแบบเครื่องหมายการขายเพื่อให้ผู้ใช้บริการสามารถมองเห็นราคาสินทรัพย์ทางการเงินในปัจจุบันและจองการประเมินมูลค่าปัจจุบันในงบการเงินได้ สินทรัพย์บางประเภทมีมูลค่าแข็ง (ตราสารอนุพันธ์และหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนอื่น ๆ ) นอกจากนี้เวลาของความผันผวนของป่าในตลาดหุ้นมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับวิธีการที่สินทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่า การประเมินมูลค่าชั่วคราวดังกล่าวอาจไม่สะท้อนถึงมูลค่าระยะยาวของเครื่องมือเหล่านี้เนื่องจากความหวาดกลัวของนักลงทุนระยะสั้นทำให้มูลค่าทางเศรษฐกิจในระยะยาวบิดเบือน (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดดูที่ นักลงทุนมักจะเป็นสาเหตุของปัญหาในตลาดอย่างไร
)
คำถามยังคงมีอยู่: บัญชี MTM ควรใช้เฉพาะในสถานการณ์ปกติเท่านั้นโดยมีหน่วยงานกำกับดูแลที่กำหนดอำนาจชั่วคราวในการระงับ ของความหวาดกลัวในตลาด?