กองทุนดัชนีช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่เชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดแต่ละแห่งในขณะที่เรียกเก็บเงินค่าใช้จ่ายขั้นต่ำ แม้จะมีผลประโยชน์ของพวกเขาทุกคนไม่ดูเหมือนว่าจะรู้ว่าสิ่งที่กองทุนดัชนีและวิธีการที่พวกเขาเปรียบเทียบกับกองทุนอื่น ๆ อีกมากมายที่นำเสนอโดย บริษัท ที่แตกต่างกัน

การจัดการแบบแอคทีฟและพาสซีฟ
ก่อนที่เราจะเข้าไปดูรายละเอียดของกองทุนดัชนีสิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจรูปแบบการจัดการกองทุนรวมสองรูปแบบ: passive และ active

กองทุนส่วนใหญ่จะอยู่ในหมวดการจัดการที่ใช้งานอยู่ การจัดการที่ใช้งานเกี่ยวข้องกับศิลปะการเลือกสต็อกและการกำหนดเวลาการตลาด ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการกองทุนจะนำทักษะของตนมาใช้ในการทดสอบเพื่อหาทางเลือกที่จะทำกำไรได้ดีกว่าตลาด เนื่องจากกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต้องการการวิจัยแบบมืออาชีพมากขึ้นและเนื่องจากมีปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นค่าใช้จ่ายของพวกเขาจะสูงขึ้น

กองทุนที่มีการจัดการแบบพาสซีทไม่สามารถเอาชนะตลาดได้ กลยุทธ์แบบพาสซีฟแทนเพื่อหาค่าความเสี่ยงและผลตอบแทนของตลาดหุ้นหรือส่วนของตลาด คุณสามารถคิดว่าการจัดการแบบพาสซีฟเป็นวิธีการซื้อและระงับการจัดการเงิน

กองทุนดัชนีคืออะไร?
กองทุนดัชนีคือการจัดการแบบพาสซีฟในการดำเนินการ: เป็นกองทุนรวมที่พยายามเลียนแบบประสิทธิภาพของดัชนีหนึ่ง ๆ ตัวอย่างเช่นกองทุนที่ติดตามดัชนี S & P 500 จะเป็นเจ้าของหุ้นเดียวกับที่อยู่ในดัชนี S & P 500 ซึ่งทำได้ง่ายเพียงเท่านี้! กองทุนเหล่านี้เชื่อว่าการติดตามผลการดำเนินงานของตลาดจะให้ผลที่ดีกว่ากองทุนอื่น ๆ

โปรดจำไว้ว่าเมื่อคนพูดถึง "ตลาด" พวกเขามักพูดถึงดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์หรือดัชนี S & P 500 อย่างไรก็ตามมีดัชนีอื่น ๆ อีกมากมายที่ติดตามตลาดเช่น Nasdaq Composite, ดัชนีตลาด Wilshire, Russell 2000 และอื่น ๆ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้ให้ดู

ดัชนีกวดวิชา .) พวกเขาให้ประโยชน์อะไรบ้าง?

มีเหตุผลสองประการที่ทำให้คนเลือกลงทุนในกองทุนดัชนี เหตุผลแรกเกี่ยวข้องกับทฤษฎีการลงทุนที่เรียกว่าสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ทฤษฎีนี้ระบุว่าทุกตลาดมีประสิทธิภาพและเป็นไปไม่ได้ที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าปกติเนื่องจากข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นจะถูกรวมอยู่ในราคาแล้ว ดังนั้นผู้จัดการกองทุนดัชนีและนักลงทุนของพวกเขาเชื่อว่าถ้าคุณไม่สามารถเอาชนะตลาดได้คุณอาจเข้าร่วมด้วย
เหตุผลที่สองในการเลือกกองทุนดัชนีคืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำ โดยปกติช่วงของเงินทุนเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 2-0 5% ซึ่งต่ำกว่า 1 3-2 มาก 5% เห็นบ่อยสำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน แต่ประหยัดค่าใช้จ่ายไม่ได้หยุดเพียงแค่นั้น กองทุนดัชนีไม่มียอดขายที่เรียกว่าโหลดซึ่งมีกองทุนรวมหลายแห่ง

ในตลาด bull เมื่อผลตอบแทนสูงอัตราส่วนเหล่านี้ไม่ได้เป็นที่เห็นได้ชัดสำหรับนักลงทุน; อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดหมีมารอบ ๆ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจะกลายเป็นที่สังเกตได้มากขึ้นเนื่องจากพวกเขาถูกหักโดยตรงจากผลตอบแทนที่น้อยมาก ตัวอย่างเช่นถ้าผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวมเท่ากับ 10% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเท่ากับ 3% ผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุนจะเท่ากับ 7% เท่านั้น

สิ่งที่คุณขาดหายไป?

ข้อคิดเห็นที่สำคัญประการหนึ่งของผู้จัดการที่ใช้งานคือการลงทุนในกองทุนดัชนีนักลงทุนจะเลิกล้มก่อนที่จะเริ่มต้น ผู้จัดการเหล่านี้เชื่อว่าตลาดได้พ่ายแพ้ให้กับนักลงทุนที่เข้าซื้อกองทุนประเภทนี้แล้ว เนื่องจากกองทุนดัชนีมักจะได้รับผลตอบแทนเหมือนกันกับตลาดที่มีการติดตามนักลงทุนดัชนีจะไม่สามารถเข้าร่วมได้หากมีความผิดปกติเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่นในช่วงที่มีเทคโนโลยีแห่งยุค 90 เมื่อ บริษัท เทคโนโลยีใหม่ถึงจุดสูงสุดในการบันทึกกองทุนดัชนีก็ไม่สามารถจับคู่กับจำนวนเงินที่บันทึกได้ของกองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันบางส่วน
ผลลัพธ์คืออะไร?

โดยทั่วไปเมื่อคุณมองไปที่ประสิทธิภาพของกองทุนรวมในระยะยาวคุณสามารถดูแนวโน้มของเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต่ำกว่าดัชนี S & P 500 สถิติทั่วไปคือ S & P 500 ดีกว่า 80% ของกองทุนรวม แม้ว่าสถิตินี้จะเป็นจริงในบางปี แต่ก็ไม่ใช่เช่นนั้นเสมอไป
Burton Malkiel เป็นผู้ที่นิยมใช้ทฤษฎีการตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในหนังสือของเขา "A Random Walk Down Wall Street" หนังสือเล่มนี้เริ่มต้นด้วยการเปรียบเทียบการลงทุนในกองทุนดัชนี S & P 500,000 ดอลล่าร์กับจำนวนเงินเดียวกันในกองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันโดยเฉลี่ย นักลงทุนดัชนีเริ่มต้นขึ้นเกือบ 140,000 เหรียญตั้งแต่ต้นปี 2512 ถึงปัจจุบันโดยมีมูลค่าเดิม 10,000 ดอลล่าร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 31 เท่าเป็น 311,000 เหรียญในขณะที่นักลงทุนที่ใช้งานอยู่มีเพียง 171 พันล้านดอลลาร์

กองทุนดัชนีมีประสิทธิภาพดีหรือไม่?

เป็นความจริงที่ว่าในระยะสั้นกองทุนบางประเภทอาจมีผลประกอบการที่ดีกว่าตลาดเป็นจำนวนมาก แต่การเลือกกองทุนที่ดีออกจากพัน (ตัวอักษร) ที่มีอยู่เกือบจะเป็นเรื่องยากที่จะเลือกหุ้นด้วยตัวคุณเอง! ไม่ว่าคุณจะเชื่อมั่นในตลาดที่มีประสิทธิภาพหรือไม่ก็ตามค่าใช้จ่ายในกองทุนรวมส่วนใหญ่ทำให้มันยากที่จะมีประสิทธิภาพมากกว่ากองทุนดัชนีในระยะยาว