เมื่อพูดถึงตลาดการเงินนักลงทุนสามารถมั่นใจได้ 3 ประการคือตลาดจะเพิ่มขึ้นลดลงและยังคงเท่าเดิม ทุกสิ่งทุกอย่างเป็นไปตามโอกาสที่เป็นไปได้แม้ว่านักลงทุนจะสามารถใช้กลยุทธ์เพื่อผสมผสานกลยุทธ์เพื่อพยายามสำรวจความก้าวหน้าและความเสื่อมในตลาดได้อย่างรอบคอบ เมื่อพิจารณาถึงการลงทุนในตราสารหนี้หรือตลาดตราสารหนี้พอร์ตการลงทุนสามารถรักษาความเสียหายได้เล็กน้อยเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น พวกเขายังสามารถสูญเสียหากคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอนาคต
ความเสี่ยงหลักในการลงทุนพันธบัตรเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากผลตอบแทนพันธบัตรที่เป็นลบนักลงทุนต้องตระหนักถึง ปัจจัยเสี่ยงหลักที่มีผลกระทบต่อราคาหุ้นกู้ อันดับแรกคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย พันธบัตรตกอยู่ในราคาเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนสามารถที่จะลงทุนในพันธบัตรใหม่ที่มีคุณสมบัติคล้ายคลึงกันที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคูปองพันธบัตรที่สูงขึ้น เพื่อให้เท่าเทียมกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดพันธบัตรที่มีอยู่จะต้องตกอยู่ในราคา ประการที่สองราคาพันธบัตรอาจลดลงเนื่องจากความเสี่ยงด้านเครดิต หากพันธบัตรเดิมที่ได้รับการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือจะไม่ดึงดูดนักลงทุนมากนักและจะต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าในการลงทุนอีกครั้งซึ่งเกิดจากการลดราคาพันธบัตร ความเสี่ยงด้านเครดิตอาจมีผลกระทบต่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่องซึ่งได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์และอุปทานของนักลงทุน สภาพคล่องต่ำมักแสดงออกผ่านการขยายตัวของการกระจายการเสนอราคา - ถามหรือความแตกต่างมากขึ้นในราคาที่ยกมาระหว่างนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรจากที่ขาย สุดท้ายความเสี่ยงอื่น ๆ รวมถึงความเสี่ยงในการเรียกร้องซึ่งมีอยู่ถ้า บริษัท ได้รับอนุญาตให้เรียกหนี้และออกตราสารใหม่ นี้มักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาของอัตราการลดลง สุดท้ายมีความเสี่ยงในการลงทุนอีกครั้งซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่อัตราการขึ้นเมื่อนักลงทุนต้องลงทุนในพันธบัตรที่ครบกำหนดเช่น
วิธีที่ง่ายที่สุดในการหลีกเลี่ยงผลขาดทุนในตราสารหนี้ของคุณในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นคือซื้อพันธบัตรแต่ละรายและถือครองพันธบัตร ด้วยวิธีนี้นักลงทุนจึงมั่นใจได้ว่าจะได้รับคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนดและวิธีนี้จะช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ราคาหุ้นกู้ปัจจุบันอาจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนจะได้รับเงินลงทุนคืนเดิมตามระยะเวลาที่กำหนดของพันธบัตร
ความเสี่ยงด้านเครดิตอาจถูกตัดออกโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการให้คะแนนเครดิตที่แข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากมีความเสี่ยงน้อยที่ บริษัท ต้นแบบจะล้มละลายและไม่สามารถชำระหนี้ได้ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้ตัดออกด้วยการซื้อพันธบัตรจนครบกำหนดเนื่องจากไม่จำเป็นต้องซื้อขาย ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลงความเสี่ยงหนึ่งที่ไม่สามารถยกเลิกได้คือความเสี่ยงด้านการลงทุนเนื่องจากเงินที่ได้รับเมื่อครบกำหนดจะต้องได้รับการลงทุนอีกครั้งในอัตราที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตามนี่เป็นผลดีในช่วงที่อัตราการเพิ่มขึ้นทางเลือกหลักในการลงทุนในพันธบัตรแต่ละประเภทคือผ่านกองทุนพันธบัตร ในช่วงที่อัตราการขึ้นดอกเบี้ยกองทุนเหล่านี้จะเห็นตำแหน่งของพวกเขาลดลงในมูลค่าตลาด เหตุผลหลักที่การสูญเสียเหล่านี้สามารถเป็นได้อย่างถาวรผู้จัดการกองทุนจำนวนมากนิยมซื้อและขายพันธบัตรซึ่งหมายความว่าพวกเขามีโอกาสสูงที่จะขายตำแหน่งที่ขาดทุนหลังจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการลดอันดับเครดิตหรือเมื่อขาดสภาพคล่องอาจหมายความว่าพวกเขามี ขายในราคาที่ต่ำกว่าตลาด ด้วยเหตุผลเหล่านี้พันธบัตรแต่ละตัวจึงสามารถสร้างความรู้สึกได้มากขึ้น
อยู่ใกล้ ๆ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ในภาวะอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นหรือระยะเวลาที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอนาคตการลงทุนในพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่ใกล้กว่าจะมีความสำคัญ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสำหรับหุ้นกู้ที่มีอายุใกล้วันครบกำหนด ระยะเวลาของตราสารหนี้ที่วัดความไวของราคาตราสารหนี้ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่าราคาจะเปลี่ยนแปลงไปในระยะเวลาที่ครบกำหนด ในวันครบกำหนดที่สั้นที่สุดสำหรับกองทุนตลาดเงินพวกเขาปรับตัวทันทีเพื่อให้อัตราที่สูงขึ้นและในกรณีส่วนใหญ่ไม่พบการสูญเสียเงินต้นใด ๆ โดยรวมอยู่ในระยะสั้นของกำหนดเวลาที่จะช่วยให้นักลงทุนพันธบัตรหลีกเลี่ยงผลตอบแทนพันธบัตรลบและให้สำหรับการรับในผลผลิตในช่วงระยะเวลาของอัตราการเพิ่มขึ้น
ขายพันธบัตรระยะสั้น
สำหรับนักลงทุนที่รักการผจญภัยมีโอกาสที่จะได้รับพันธบัตรระยะสั้น เช่นเดียวกับการรักษาความปลอดภัยใด ๆ จะสั้นหมายถึงการกู้ยืมเงินการรักษาความปลอดภัยและคาดการณ์การลดลงของราคาหลังจากที่นักลงทุนสามารถซื้อได้และกลับสิ่งที่ได้รับการยืม ตลาดสำหรับการยืมตราสารหนี้แต่ละรายไม่ใหญ่หรือเป็นของเหลว แต่มีโอกาสมากมายสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ มีกลยุทธ์และการผสมผสานอื่น ๆ เพื่อใช้ในการพยายามหลีกเลี่ยงผลตอบแทนพันธบัตรที่เป็นลบ ซึ่งรวมถึงเทคนิคการป้องกันความเสี่ยงเช่นการใช้ฟิวเจอร์สตัวเลือกและการแลกหุ้นเพื่อเก็งกำไรในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (หรือลดลง) ตามส่วนของเส้นอัตราผลตอบแทนบางส่วนหรือเฉพาะในประเภทตราสารหนี้หรืออันดับความน่าเชื่อถือ อัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตเป็นปัจจัยสำคัญในการลงทุนในพันธบัตร พันธบัตรที่ปรับอัตราเงินเฟ้อเช่น Treasury Inflation Protected Securities สามารถช่วยลดความเสียหายที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากผลตอบแทนของพันธบัตรได้
ตามรายละเอียดข้างต้นการลงทุนในกองทุนพันธบัตรอาจเป็นเรื่องที่ยุ่งยากในช่วงที่อัตราการขึ้นดอกเบี้ย แต่พวกเขามีผลประโยชน์ที่นักลงทุนจะเอาต์ซอร์สเงินทุนของตนไปเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านพันธบัตรที่ควรมีความเชี่ยวชาญในระดับที่เหมาะสม พันธบัตรในรูปแบบของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ย บรรทัดล่าง
แม้จะมีการรวมกันของกลยุทธ์เกือบจะไม่มีขีด จำกัด ที่สามารถใช้เพื่อคาดการณ์อัตราการขึ้นหรือลดลงรวมถึงการพยายามและขจัดความเสี่ยงที่สำคัญในการลงทุนพันธบัตรที่ระบุไว้ข้างต้นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนอาจเป็นไปได้ ถือครองความหลากหลายของชั้นพันธบัตรในช่วงกว้างของวันที่ครบกําหนด เช่นเดียวกับสินทรัพย์ใด ๆ นักเก็งกำไรจะพยายามคาดการณ์ทิศทางของตลาด แต่นักลงทุนส่วนใหญ่จะนอนหลับได้ดีขึ้นในช่วงกลางคืนโดยการซื้อพันธบัตรในระดับอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่และถือครองไว้จนกว่าจะครบกำหนด การจ้างงานของพันธบัตรที่เป็นมืออาชีพหรือการลงทุนโดยตรงในกองทุนพันธบัตรก็มีความหมายในบางกรณี เป็นการยากที่จะสร้างรายได้จากพันธบัตรในสภาพแวดล้อมที่อัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้น แต่มีวิธีการหลีกเลี่ยงการสูญเสียเงินต้นและลดผลกระทบจากพอร์ตพันธบัตรปัจจุบันของคุณ ในตอนท้ายของวันอัตราที่สูงขึ้นจะดีกว่าสำหรับผลงานของคุณเนื่องจากพวกเขาเพิ่มระดับรายได้ของนักลงทุน แต่นักลงทุนควรพยายามทำให้การเปลี่ยนแปลงเป็นไปอย่างราบรื่นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในท้ายที่สุดจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทน