แม้ว่าราคาน้ำมันและความเสี่ยงภายนอกจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมทำให้หลาย ๆ คนหลุดพ้นจากหุ้นของสายการบินนักลงทุนที่ชาญฉลาดยังคงสามารถหารายได้ในภาคนี้ได้ นั่นคือถ้าพวกเขารู้ว่าจะหาอะไร ในบทความนี้เราจะให้รายชื่อเจ็ดเคล็ดลับและคำแนะนำสำหรับการวิจัยและเลือกหุ้นของสายการบินที่ดีที่สุดในการเป็นเจ้าของ

1 การวิเคราะห์ความเสี่ยงน้ำมันเชื้อเพลิง สายการบินบางแห่งพยายามที่จะเพิ่มต้นทุนเชื้อเพลิงให้แก่ลูกค้าในรูปของค่าธรรมเนียมน้ำมัน แต่วิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการลดต้นทุนเชื้อเพลิง (โดยเฉพาะช่วงเวลา) คือการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะปิดกั้นการจัดหาเชื้อเพลิงของ บริษัท ในปีต่อ ๆ ไปในราคาที่กำหนด (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาน้ำมันดู เริ่มต้นการประหยัดน้ำมัน และ การเติมน้ำมันล่วงหน้าในตลาดพลังงาน .)

ให้ชัดเจนทุกสายการบินบางสายการป้องกันความเสี่ยง แต่บาง บริษัท ก็มีการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าคนอื่น ๆ เช่นนี้พวกเขาจะเตรียมตัวดีขึ้นหากราคาน้ำมันพรวดขึ้น ตัวอย่างเช่น Southwest Airlines สามารถป้องกันการใช้เชื้อเพลิงได้มากถึง 85% ในช่วง 6 ปีที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวได้ขยับไปอย่างมีประสิทธิภาพที่ 26 เหรียญต่อบาร์เรลซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นสามารถประหยัดเงินได้ประมาณ 1 เหรียญ 8 พันล้าน (1999-2005) ในทางตรงกันข้ามสายการบินอื่น ๆ เช่น Alaska Air ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราสิ้นเปลืองเชื้อเพลิงที่คาดว่าจะเล็กลงและส่งผลให้เงินฝากออมทรัพย์ประจำปีของพวกเขาลดลงมากในช่วงเวลาเดียวกัน

ในกรณีใดผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลงบการเงินของ บริษัท (แบบ 10-K / 10-Q) เพื่อทราบข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยง แม้ว่าจะไม่มีกฎระเบียบที่รวดเร็วและรวดเร็ว แต่นักลงทุนควรมองหา บริษัท ที่มีการป้องกันความเสี่ยงอย่างน้อย 30% ของการใช้เชื้อเพลิงประจำปี สิ่งที่น้อยกว่านั้นและ บริษัท อาจจะทำให้ตัวเองมีความเสี่ยงอย่างมากหากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

2 ศึกษาภาระหนี้ ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและการชำระหนี้ของสายการบินได้ทันเวลาจะเป็นตัวกำหนดชะตากรรมที่ดีที่สุดของสายการบิน ดังนั้นนักลงทุนทุกคนควรทำการวิเคราะห์หนี้อย่างละเอียด ซึ่งรวมถึงการค้นคว้าข้อมูลเกี่ยวกับหนี้สินทั้งหมดที่ บริษัท มีอยู่ในหนังสือ แต่รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่ บริษัท จ่ายให้กับหนี้สินเหล่านั้นด้วย วิธีที่ดีในการพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นจำนวนมากหรือไม่นั้นคือการคำนวณอัตราส่วนความครอบคลุมของดอกเบี้ย

ในการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยให้ใช้หมายเลขประจำปี EBTIDA และ / หรือรายได้จากการดำเนินงานของสายการบินและหารด้วยดอกเบี้ยจ่ายประจำปี เพื่อให้รู้สึกสบายใจที่ บริษัท สามารถรับภาระหนี้ได้ EBITDA ของสายการบินจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง

ตัวอย่างเช่น

EBITDA / ดอกเบี้ยจ่าย = ความคุ้มครอง 10 ล้านเหรียญ / 5 ล้านเหรียญ = ความคุ้มครอง 2 เท่า

แน่นอน บริษัท ที่มีความครอบคลุมน้อยกว่าสามารถอยู่รอดได้และเจริญเติบโตได้เมื่อสภาพอุตสาหกรรมดีขึ้นแต่ในภาวะตกต่ำทั่วทั้งอุตสาหกรรม บริษัท ที่มีความครอบคลุมน้อยกว่ามักจะอ่อนแอมากขึ้นต่อวิกฤติเงินสด

3 รายได้ต่อที่นั่งที่มีจำหน่าย รายได้ต่อไมล์ที่ใช้งานได้ (RASM) เป็นตัวชี้วัดที่มักใช้เพื่อวิเคราะห์และเปรียบเทียบสายการบินตั้งแต่สองสายขึ้นไป RASM บอกนักลงทุนว่า บริษัท มีรายได้เท่าไรต่อที่นั่งและต่อไมล์บิน โดยทั่วไปหมายเลข RASM ที่สูงกว่า บริษัท ที่ทำกำไรได้มากขึ้นหรือมีศักยภาพที่จะเป็น ทุกคนเท่าเทียมกันนักลงทุนควรเลือก บริษัท ที่มี RASM สูงกว่าเพื่อการลงทุน

4 พิจารณามูลค่าของฮับสายการบิน สำหรับผู้ที่ไม่ทราบว่าฮับเป็นสนามบินที่ให้บริการหรือให้ข้อมูลปลายทางอื่น ตัวอย่างเช่นแอตแลนตาเป็นศูนย์กลางที่สำคัญสำหรับจุดหมายในนิวยอร์กฟลอริด้าและแคลิฟอร์เนีย เป็นจุดจอดที่ตั้งอยู่ตรงกลางซึ่งมีเครื่องบินหลายลำบินเพื่อรับลูกค้าเติมเชื้อเพลิงและมุ่งหน้าไปยังจุดหมายอื่น

สายการบินที่ให้บริการฮับที่คึกคักที่สุดมักประสบความสำเร็จมากที่สุด ดังนั้นนักลงทุนควรมองในแง่ดีเมื่อ บริษัท ที่มีสถานะเป็นศูนย์กลางในฮับ ตัวอย่างของฮับที่ดีคือชิคาโกแอตแลนตาและเมมฟิสเพราะเป็นสนามบินที่ดีและเพราะพวกเขาตั้งอยู่ใจกลางเมืองไปยังจุดหมายปลายทางต่างๆ

บังเอิญนักลงทุนที่มีความเข้าใจควรมองหา บริษัท ที่มีส่วนร่วมในฮับ up-and-coming ด้วยเช่นกัน ตัวอย่างเช่นสายการบินนอร์ ธ เวสต์แอร์ไลน์ให้บริการเที่ยวบินเข้าและออกจากพื้นที่ดีทรอยต์ที่กำลังเติบโต เนื่องจากเมืองนี้ได้รับการบังเกิดใหม่และจำนวนประชากรเพิ่มขึ้นจำนวนเที่ยวบินไปและกลับจากเมืองคาดว่าจะเพิ่มขึ้น การขยายสามารถคาดเดาได้ว่าภาคตะวันตกเฉียงเหนืออาจมีรายได้เพิ่มขึ้นเช่นกัน

5 พิจารณาความสัมพันธ์ทางด้านแรงงาน เนื่องจากสายการบินใช้แรงงานที่เป็นสหภาพแรงงานและมักถูกบังคับให้เจรจาสัญญาเงินเดือนใหม่กับนักบินช่างกลและพนักงานคนอื่น ๆ ความเป็นไปได้ที่การประท้วงจะเกิดขึ้นทุกหนทุกแห่ง อย่างไรก็ตามในกระบวนการวิจัยผู้ลงทุนควรพยายามที่จะวัดความเป็นไปได้ที่จะมีการประท้วงในอนาคตและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผลการดำเนินงานทางการเงิน (อ่านต่อ การสำรวจรายงานการจ้างงาน .)

ในการดำเนินการนี้นักลงทุนควรฟังข่าวและอ่านวารสารทางการค้าเช่น นิตยสาร Airport World < นักลงทุนควรให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการเจรจาที่รอดำเนินการและโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความต้องการของพนักงาน (สหภาพ) สำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างมากในด้านสุขภาพและ / หรือค่าแรง ข้อมูลเพิ่มเติมสามารถเก็บรวบรวมได้จากเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ของสายการบิน ในความเป็นจริงใน 10-K / Q สายการบินส่วนใหญ่รวมถึงการประเมินสถานะของความสัมพันธ์ทางด้านแรงงานในปัจจุบันตลอดจนข้อมูลเกี่ยวกับหนี้สินในอนาคตที่อาจเกิดขึ้นหากมีการเจรจาต่อรองกับ บริษัท แหล่งข้อมูลทั้งหมดเหล่านี้อาจมีประโยชน์มาก (หาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการยื่น SEC ใน ฉันสามารถหารายงานประจำปีของ บริษัท และเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ได้ที่ไหน? ) หากการประท้วงเกิดขึ้นใกล้หรือมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดข้อพิพาทด้านค่าจ้างที่สำคัญได้ อนาคตที่ไม่ไกลเกินควรหลีกเลี่ยงหุ้นจนกว่าสถานการณ์จะคลี่คลายลง

6 โอกาสในการได้มา

หาก บริษัท มีกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ (มีความหมายก็คือเงินสด) หรือมีความสามารถทางการเงินในการรับภาระหนี้มากขึ้นอาจหาผู้สมัครซื้อกิจการที่มีศักยภาพมาเป็นตัวช่วยในการเติบโต นักลงทุนที่มีความชำนาญจะฉลาดในการพิจารณาการประหยัดค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการรวมทั้งผลกระทบด้านราคาที่ดีที่สุดต่อทั้งหุ้นของ บริษัท ที่ถูกฟ้องร้องและ บริษัท ที่จะได้มา ตัวอย่างเช่นพิจารณาการเสนอราคา 8 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับ Delta Airlines ในเดือนธันวาคม 2549 นักวิเคราะห์และนักลงทุนพยายามชั่งน้ำหนักว่าหุ้นใดจะได้รับประโยชน์มากที่สุดหากมีการเจรจาต่อรองกัน ในแง่หนึ่งหุ้นของ Delta อาจมีราคาลดลงและไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้อื่น ๆ ในทางตรงกันข้ามนักวิเคราะห์บางคนยืนยันว่า U. S. Airways สามารถสร้างความร่วมมือกันหลายร้อยล้านดอลลาร์และรับสินทรัพย์ (เช่นเครื่องบินและสิ่งอำนวยความสะดวก) ที่ให้บริการฮับที่สำคัญหลายแห่งในราคาถูก

ในกรณีใด ๆ นักลงทุนควรมองหาสายการบินที่มีความสามารถในการติดตามกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการ หลังจากที่ทุกคนเป็นตลาดที่มีศักยภาพการเติบโตที่ บริษัท underfinanced จำนวนมากก็ไม่ได้ (

ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการรวมกิจการและการซื้อกิจการ , การรวมกิจการและการควบรวมกิจการ - เครื่องมือสำหรับผู้ค้าอีกราย และ The Wacky World of M & As .) 7 ค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงระบบเดินสมุทร
ในช่วงกลางทศวรรษ 1990 Continental Airlines ใช้เงินเพื่อปรับปรุงเครื่องบินส่วนใหญ่ที่มีอยู่และซื้อเครื่องบินที่ทันสมัยกว่า แต่น่าเสียดายที่สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นขั้นตอนที่ใช้เวลานานและมีราคาแพงซึ่งในที่สุดก็มีส่วนทำให้การลดลงอย่างมาก (ประมาณสองในสาม) ในราคาหุ้น นักลงทุนควรตระหนักถึงอายุเฉลี่ยของกองเรือของสายการบินหนึ่งก่อนที่จะลงทุนในหุ้นซึ่งพบใน 10K / Q เครื่องบินบางตัวสามารถใช้บริการได้ 20 หรือ 30 ปี แต่สายการบินหลักส่วนใหญ่ได้รับความสำคัญอย่างมากทุกๆ 15 ถึง 20 ปีเพื่อให้สามารถแข่งขันได้

การลงจุด

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัท ต่างๆเช่น Ryanair และ JetBlue ได้ตัดค่าตั๋วอย่างมาก สิ่งนี้บังคับให้สายการบินอื่นลดราคาของพวกเขาและออกข้อเสนอพิเศษให้กับผู้บริโภคได้อย่างหลากหลายเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ใส่ได้ง่ายในขณะที่การแข่งขันด้านราคานี้อาจเป็นประโยชน์สำหรับผู้บริโภคทำให้สามารถทำให้ บริษัท ที่มีภาระหนี้สูงและลดการระงับเงินทุนหมุนเวียนออกจากธุรกิจ เพื่อให้มั่นใจว่านักลงทุนไม่สามารถป้องกันการลดราคาได้ แต่พวกเขาควรตระหนักถึงการดำรงอยู่และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่ออุตสาหกรรม นอกจากนี้ยังสามารถหลีกเลี่ยง บริษัท ที่อ่อนแอที่สุดต่อผลกระทบได้

ในขณะที่การลงทุนในสายการบินอาจไม่ได้รับการพิจารณาว่าน่าสนใจในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็ตระหนักได้ว่าเงินที่ยังคงสามารถทำได้ในหุ้นของสายการบิน โดยใช้เคล็ดลับเจ็ดข้อนี้นักลงทุนสามารถรับรู้ถึงสิ่งที่ควรระวังเพื่อไม่ให้เงินของพวกเขาหลุดจากท้องฟ้า