นักลงทุนที่ใกล้จะเกษียณอายุอาจต้องการทบทวนพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อพิจารณาว่าเงินลงทุนที่ถืออยู่นั้นเหมาะสมหรือไม่ ด้านหนึ่งของนักลงทุนของกลุ่มนักลงทุนที่ต้องการพิจารณาคือควรถือการลงทุนแบบพาสซีฟหรือที่มีการใช้งานในการเกษียณอายุ มีข้อดีและข้อเสียของประเภทการลงทุนทั้งสองประเภท การลงทุนที่มีการจัดการแบบมีส่วนร่วมมักจะมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่จะต้องปรับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการจัดการการลงทุน ในทางกลับกันการลงทุนที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นอาจมีการบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกองทุนพันธบัตรหรือกองทุนที่กำหนดเป้าหมายที่มีความผันผวนต่ำ สถานการณ์ทางการเงินที่ไม่ซ้ำกันสำหรับนักลงทุนแต่ละคนที่กำลังเข้าใกล้เกษียณอายุเป็นสิ่งสำคัญ ขนาดของพอร์ทโฟลิโอและความอดทนต่อความเสี่ยงของนักลงทุนแต่ละรายทำให้เกิดการลงทุนประเภทต่างๆ

ความนิยมของการลงทุนแบบพาสซีฟ

กองทุน passive ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว ในปีพ. ศ. 2557 เงินทุนหมุนเวียนมีการไหลเข้าของเงินทุน 166 พันล้านเหรียญในขณะที่กองทุนหุ้นทุนที่ใช้งานได้มีการไหลออก 98 ดอลลาร์ 4 พันล้าน เห็นได้ชัดว่านักลงทุนจำนวนมากเห็นข้อดีของการลงทุนแบบพาสซีฟ อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางรายรวมทั้งผู้ลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนรายใหญ่อาจต้องการพิจารณาการจัดสรรเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน

ทฤษฎีการลงทุนแบบพาสซีฟ

การลงทุนแบบ Passive หมายถึงประเภทของการจัดการการลงทุนที่กองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) สะท้อนถึงผลการดำเนินงานของดัชนีตลาด นี่คือสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการบริหารจัดการงานที่ผู้จัดการกองทุนพยายามที่จะเอาชนะผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวม

บรรดาผู้ที่สมัครรับสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ต้องการลงทุนในกองทุนรวมและกองทุน ETF ที่จัดการด้วยความภักดี EMH ถือได้ว่าเป็นตลาดที่สะท้อนข่าวและข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดอย่างถูกต้อง ตลาดสามารถรับข้อมูลใหม่ได้อย่างรวดเร็วซึ่งสะท้อนจากการปรับราคาหลักทรัพย์ให้เหมาะสม เป็นไปไม่ได้ที่จะเอาชนะผลตอบแทนของตลาดโดยรวมเนื่องจากประสิทธิภาพของตลาด ดังนั้นจึงไม่สมควรที่จะพยายามเอาชนะตลาด ค่อนข้างได้รับการสัมผัสเพียงอย่างเดียวกับตลาดที่มีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเป็นแนวทางที่ดีที่สุด

ข้อดีของการลงทุนแบบพาสซีฟ

การลงทุนแบบพาสซีฟมีข้อดีหลายอย่าง ข้อดีหลักคืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมต่ำ ยานพาหนะเพื่อการลงทุนแบบพาสซีฟจำเป็นต้องทำซ้ำประสิทธิภาพของดัชนีที่พวกเขากำลังติดตาม ส่งผลให้มูลค่าการซื้อขายต่ำต้นทุนการค้าที่ต่ำและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ต่ำ ตัวอย่างเช่นกองทุนรวมหรือ ETF ที่ติดตามดัชนี S & P 500 อาจมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพียง 0. 2% เท่านั้น กองทุนรวมที่ใช้งานได้สามารถมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายได้มากกว่า 10% ในช่วงเวลานั้น 0. 80% สามารถเปลี่ยนประสิทธิภาพการลงทุนได้อย่างมาก

ประโยชน์ที่สำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับการลงทุนแบบพาสซีฟคือความโปร่งใส เป็นเรื่องง่ายที่จะทราบว่ากองทุนมีการถือครองอยู่ตลอดเวลา ในขณะที่การถือครองหุ้นของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันหรืออีทีเอฟอาจมีการเปลี่ยนแปลงค่อนข้างบ่อยการลงทุนแบบพาสซีฟมีความสามารถในการคาดการณ์ได้มากขึ้น เพื่อให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนในบางส่วนของตลาดเขาสามารถตรวจสอบการสัมผัสของเขาไปยังพื้นที่นั้นได้อย่างง่ายดาย อย่างไรก็ตามด้วยการลงทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะเป็นการยากที่จะทราบว่ากองทุนมีการถือครองอยู่จริง

ผลกระทบของภาษีก็เป็นข้อดีอีกอย่างหนึ่งของการลงทุนแบบพาสซีฟ เนื่องจากกองทุนดัชนีไม่ได้ผันผวนการถือครองหุ้นของพวกเขาบ่อยนักจึงไม่มีการเรียกเก็บภาษีกำไรจากเงินทุนจำนวนมาก มูลค่าการซื้อขายที่สูงขึ้นอาจทำให้ บริษัท มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในปีนี้ อาจทำให้นักลงทุนไม่ระมัดระวังหากไม่คาดหวังการเรียกเก็บเงินภาษี

ข้อเสียของการลงทุนแบบพาสซีฟ

มีข้อดีบางประการสำหรับการลงทุนแบบพาสซีฟ ความเสี่ยงที่สำคัญคือความเป็นไปได้ที่การลดลงของตลาดขนาดใหญ่ ดัชนี S & P 500 ลดลงประมาณ 36% ในปี 2551 มูลค่าของกองทุนดัชนีที่ติดตามดัชนี S & P 500 แสดงถึงความสูญเสียที่สำคัญ ผู้จัดการที่คล่องแคล่วอาจเข้าใจได้มากพอที่จะทำประกันความเสี่ยงหรือ จำกัด การเปิดรับข่าวสารในช่วงที่มีความผันผวนมากขึ้น ซึ่งสามารถลดการเบิกเงินกู้ได้

ข้อเสียอีกประการหนึ่งสำหรับการลงทุนแบบพาสซีฟคือการขาดการควบคุมการลงทุนของส่วนประกอบในดัชนี ตัวอย่างเช่นตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความผันผวนอย่างมากในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2015 สาเหตุหนึ่งที่ทำให้ความผันผวนยังคงเป็นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ต่ำซึ่งส่งผลกระทบต่อ บริษัท น้ำมันและก๊าซที่มีขนาดเล็ก บริษัท น้ำมันและก๊าซที่มีขนาดเล็กมักมีการดำเนินงานและการขยายธุรกิจด้วยการออกตราสารหนี้ที่มีคุณภาพต่ำลง นักลงทุนที่ถือกองทุนดัชนีติดตามพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีส่วนเกี่ยวข้องกับตลาดผลตอบแทนสูงนี้ วิธีเดียวที่นักลงทุนจะ จำกัด การเปิดรับนี้คือการออกจากตำแหน่ง ในทางเลือกถ้านักลงทุนเป็นรั้นในพันธบัตรบางอย่างในภาคผลตอบแทนสูงเขาจะติดอยู่กับการถือครองในดัชนี

ข้อดีของการลงทุนที่ใช้งานอยู่

เชิงลบของการลงทุนแบบพาสซีฟเน้นถึงผลบวกบางประการของการลงทุนที่ใช้งานอยู่ การลงทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างกระตือรือร้นสามารถพยายามลดความเสี่ยงในช่วงที่มีความผันผวนสูงในขณะที่การลงทุนแบบพาสซีฟเป็นเพียงการติดตามตลาดเท่านั้น ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่สามารถใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเช่นตัวเลือกหรือการขายหุ้นในระยะสั้นเพื่อทดลองและทำกำไรในตลาดที่กำลังก้าวลง ในทางเลือกผู้จัดการที่ใช้งานอาจลดหรือออกจากบางภาคธุรกิจได้อย่างสมบูรณ์เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่มีความยืดหยุ่นมากกว่าที่จะลงทุนแบบพาสซีฟ

นอกจากนี้การลงทุนที่ใช้งานอยู่สามารถพยายามเอาชนะผลตอบแทนของตลาดซึ่งนำไปสู่ความเป็นไปได้ที่จะได้กำไรมหาศาล การลงทุนแบบ Passive ให้ผลการปฏิบัติงานเฉลี่ย อย่างไรก็ตามขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของผู้จัดการผู้จัดการที่สม่ำเสมอพร้อมผลตอบแทนที่ดีมักมาพร้อมกับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น นอกจากนี้ยังไม่มีการรับประกันว่าผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคต

ความเหมาะสมของ Active Management

ในทางปฏิบัติแล้วนักลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่อยู่ในสถานะที่ดีกว่าในการจัดสรรสินทรัพย์บางส่วนให้เป็นเงินลงทุนที่ใช้งานอยู่ในขณะที่ยังคงเผชิญกับดัชนี passive นักลงทุนเหล่านี้อาจต้องการยิงผลกำไรจากการลงทุนขนาดใหญ่และพวกเขามักมีโอกาสเข้าถึงคำแนะนำทางการเงินที่ดีกว่า อย่างไรก็ตามนักลงทุนรายย่อยไม่จำเป็นต้องหงุดหงิด แม้วอร์เรนบัฟเฟตต์ได้ให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ 90% ของเขาในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำที่ติดตาม S & P 500 ถ้าแนวทางนี้ดีพอสำหรับบัฟเฟตต์ควรให้บริการนักลงทุนส่วนใหญ่ได้ดี