เราทุกคนรู้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนเป็นใช่มั้ย? เป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่หนึ่งสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินอื่นในหนึ่งสามารถซื้อพูด 0. 91 ยูโรกับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ S. แต่สิ่งที่เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนในรูปแบบที่แตกต่างกันของสกุลเงินเดียวกันหรือไม่ อะไร? ถูกต้องในขณะที่เงินสดเป็นสิ่งที่เราคิดโดยทั่วไปเมื่อคิดถึงเงินและบัญชีเงินฝากธนาคารเป็นเพียงอ่างเก็บน้ำที่ธนาคารถือเงินสดนี้อาจเป็นเรื่องน่าแปลกใจที่ทราบว่าเงินสดและเงินฝากธนาคารเป็นรูปแบบที่แตกต่างกันไปของเงิน และใช่มีอัตราแลกเปลี่ยนที่หนึ่งสามารถแลกเปลี่ยนแบบฟอร์มสำหรับอื่น ๆ ในปัจจุบัน U. S. อัตรานี้เรียกว่าตราไว้หุ้นละ, หมายถึงเงินสามารถแลกเปลี่ยนระหว่างเงินสดและบัญชีเงินฝากหนึ่งสำหรับหนึ่ง. แต่อัตราตราไว้หุ้นละควรไม่ได้รับการพิจารณาเนื่องจากประวัติของสหพันธรัฐและเหตุการณ์ล่าสุดในกรีซสามารถเป็นพยานได้

เมื่อปลายเดือนมิถุนายนที่มีกำหนดเส้นตายสำหรับการชำระคืนหนี้ของกรีซต่อกองทุนการเงินระหว่างประเทศที่กำลังจะเกิดขึ้นและการลงประชามติของชาติที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับเงื่อนไขของการให้ความช่วยเหลืออีกครั้งหนึ่ง แพคเกจ, ธนาคารกลางยุโรปแช่แข็งระดับของความช่วยเหลือฉุกเฉินให้กับธนาคารกรีก การขู่ว่าจะทำให้ระบบธนาคารของประเทศกรีซมีปัญหาเกิดวิกฤติสภาพคล่องรุนแรงขึ้นบังคับให้ประเทศปิดธนาคารและบังคับให้มีการควบคุมเงินทุน การควบคุมรวมถึงการห้ามการชำระเงินและการโอนเงินต่างประเทศตลอดจนวงเงินถอนเงินรายวัน 60 ยูโร

มาตรการที่ใช้เพื่อลดค่าเงินยูโรลงในบัญชีธนาคารของกรีซ ในขณะที่เงินยูโรในรูปของเงินสดยากอาจถูกนำออกไปต่างประเทศเพื่อทำการซื้อสกุลเงินยูโรในบัญชีเงินฝากจะไม่สามารถนำมาใช้เพื่อซื้อสินค้าเหล่านั้นได้อีกต่อไป เมื่อรวมกับวงเงินถอนทุกวันยูโรในรูปแบบกระดาษโน้ตอาจเป็นคำมั่นที่เกิดขึ้นได้ในร้านเสื้อผ้าอย่างน้อยหนึ่งแห่งในเอเธนส์ทางตะวันออกเฉียงเหนือซึ่งเจ้าของร้านเริ่มเสนอส่วนลดร้อยละ 50 แก่ลูกค้าที่จ่ายเป็นเงินสด (อ่านเพิ่มเติมได้ที่:

เข้าใจภาวะเศรษฐกิจถดถอยของกรีซ

.) Manolis Galenianos, ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากรอยัลฮอลโลเวย์, University of London, บอกว่า Bloomberg

"มูลค่าของเงินยูโรในธนาคารคือ อย่างเคร่งครัดต่ำกว่าค่าของเงินยูโรในกระเป๋าหนึ่งของ หากวันหยุดดังกล่าวเป็นวันหยุดต่อเนื่องเราอาจเห็นสถานการณ์ที่มีการแลกเปลี่ยนเงินฝากธนาคารด้วยเงินสดที่มีส่วนลด "

การควบคุมเงินทุนทำให้บัญชีเงินฝากยูโรมีสภาพคล่องน้อยกว่ายูโรในรูปของเงินสด มีสภาพคล่องเป็นหนึ่งในลักษณะสำคัญของเงินและคุณค่าที่อ้างว่าข้อ จำกัด ดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องของรูปแบบที่ต่างกันสามารถทำให้ค่าของพวกเขาเบี่ยงเบนไปได้อย่างไรแต่สภาพคล่องไม่ได้เป็นสิ่งเดียวที่อาจทำให้เกิดความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ได้เช่นกัน ความน่าเชื่อถือของธนบัตรในสมัยก่อนสหรัฐฯ ในขณะที่รัฐธรรมนูญของสหรัฐอเมริกาให้สภาคองเกรสมีสิทธิ์ แต่เพียงผู้เดียวในการสร้างรายได้และอำนาจในการกำหนดมูลค่าก่อนปี 1862 รัฐบาลสหรัฐฯไม่เคยเห็นการออกสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลกลาง ความรับผิดชอบ เงินดอลลาร์ถูกกำหนดให้เป็นหน่วยบัญชีอย่างเป็นทางการของประเทศซึ่งเทียบเท่ากับน้ำหนักเฉพาะของทั้งเงินและทอง แต่นอกเหนือจากข้อห้ามในแต่ละรัฐจากการพิมพ์เงินไม่มีข้อ จำกัด ทางกฎหมายในสิ่งที่มีประสิทธิภาพสามารถทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน

จำนวนเงินที่ไม่เพียงพอของทองคำและเงินที่ถูก จำกัด การใช้เป็นรูปแบบของการแลกเปลี่ยนทางการเงิน ธนาคารออกเงินของตนเองในรูปธนบัตรซึ่งเป็นค่าที่ได้มาจากความสามารถในการไถ่ถอนเงินหรือทองคำ ในปี ค.ศ. 1850 ธนบัตรเหล่านี้มีธนบัตรอยู่ในธนบัตรของสหรัฐฯมากกว่า 9,000 เหรียญซึ่งมีธนบัตรหลายรูปแบบมากกว่า 10,000 เหรียญสหรัฐในขณะที่ธนบัตรเหล่านี้มีแนวโน้มว่าจะจ่ายเงินทองหรือเงิน . ธนาคารที่อยู่ภายใต้การอุปถัมภ์ไม่ได้ไถ่ถอนตั๋วเงินและบันทึกจากธนาคารที่ล้มเหลวจะกลายเป็นสิ่งไร้ค่าทันที ในบริบทดังกล่าวธนบัตรได้รับการแลกเปลี่ยนที่มีส่วนลดหมุนเวียนอยู่ที่มูลค่าน้อยกว่ามูลค่าที่กำหนดขึ้นอยู่กับชื่อเสียงของธนาคารผู้ออกบัตร

ลำดับชั้นของเงิน

ข้างต้นเราสร้างความแตกต่างระหว่างสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือเป็นปัจจัยแยกต่างหากในการกำหนดมูลค่าของรูปแบบต่างๆของเงิน แต่สิ่งสำคัญคือต้องรู้จักวิธีที่ความน่าเชื่อถือมีผลต่อสภาพคล่องของสื่อในการแลกเปลี่ยนใด ๆ หากสื่อดังกล่าวไม่มีความน่าเชื่อถือก็จะมีโอกาสน้อยที่จะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางและทำให้มีสภาพคล่องน้อยลง

การสูญเสียสภาพคล่องนี้จะปรากฏชัดที่สุดในช่วงเวลาของวิกฤตเช่นในกรีซในช่วงซัมเมอร์ที่ผ่านมานี้ ในช่วงวิกฤตคนเริ่มมองหารูปแบบที่น่าเชื่อถือที่สุดของเงิน ในช่วงก่อนคริสต์ศักราชของสหรัฐซึ่งเป็นรูปแบบเงินทองหรือเงินที่ได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลในขณะที่กรีซจะเป็นหนี้สินทางการเงินของ ECB ซึ่งเป็นสกุลเงินยูโรมากกว่าเงินฝากธนาคารกรีกในสกุลเงินยูโรซึ่งเป็นหนี้สินของเอกชน ธนาคารกรีก

ความแตกต่างระหว่างหนี้สินของสถาบันของรัฐกับสถาบันเอกชนจะเริ่มกระจุยกระจายแนวคิดเรื่องลำดับชั้นของเงิน ภายใต้ระบบมาตรฐานทองคำซึ่งทองทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการชำระหนี้ครั้งสุดท้ายและทุกสิ่งทุกอย่างเป็นเพียงสัญญาที่จะต้องจ่ายทองอยู่ที่ด้านบนสุดของลำดับชั้น สกุลเงินที่รัฐออกมาจะอยู่ที่ด้านบนสุดของลำดับชั้น

ในขณะที่สำหรับพลเมืองทั่วไปความสามารถในการชำระเงินโดยตรงจากบัญชีเงินฝากที่มูลค่าที่ตราไว้กับการทำธุรกรรมเงินสดทำให้เกิดความเชื่อมั่นว่ารูปแบบเหล่านี้เป็นรูปแบบที่เหมือนกันโดยเงินฝากของธนาคารถือเป็นเงินสดที่ปลอดภัยมากขึ้นธนาคารเห็นว่าบัญชีเงินฝากเดียวกันเป็นความรับผิดของตัวเองหรือสัญญาว่าจะจ่ายเงินที่ออกโดยรัฐและความจริงก็คือธนาคารจำเป็นต้องถือครองเพียงเศษเสี้ยวของเงินฝากของลูกค้าในรูปของสกุลเงินนั้นเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าตามกฎหมายธนาคารได้รับอนุญาตให้ใช้เงินเกินรูปแบบของตัวเองเช่นเดียวกับธนาคารในช่วงระยะเวลาก่อนยุคกลางออกธนบัตรเมื่อเทียบกับเงินสำรองของพวกเขาจากเงินและทอง

ยังไม่เหมือนในช่วงก่อนคริสต์ศักราชเงินของธนาคารในรูปของเงินฝากการค้าที่เท่าเทียมกับเงินของรัฐ เป็นไปได้เนื่องจากวิธีการที่รัฐบาลได้ตั้งกลไกที่เสริมสร้างความน่าเชื่อถือของธนาคารเอกชน หนึ่งกลไกดังกล่าวคือการประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางที่มั่นใจบัญชีเงินฝากได้ถึง $ 250, 000 มั่นใจได้ว่าในกรณีของความล้มเหลวของธนาคารเงินของผู้ฝากเงินจะปลอดภัย

อีกกลไกหนึ่งคือบทบาทของสถาบันการเงินแห่งชาติที่ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้เป็นทางเลือกสุดท้าย ในฐานะผู้ออกสกุลเงินของรัฐเฟดสามารถผลักดันรูปแบบเงินสูงสุดและทำให้สภาพคล่องเข้าสู่ระบบธนาคารพาณิชย์เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ฝากเงินเองได้ ในขณะที่ระบบการเงินมาตรฐานทองหรือเงินเป็นไปไม่ได้ที่จะเพิ่มปริมาณทองหรือเงินโดยพลการในระบบที่ได้รับการสนับสนุนแบบ fiat เจ้าหน้าที่การเงินมีความยืดหยุ่นในการเป็นผู้ออกตราสารหนี้ที่ดีที่สุดและมีความสำคัญต่อการปกป้องความน่าเชื่อถือของ สถาบันเอกชน (อ่านเพิ่มเติมได้ที่: อะไรคือธนาคารกลาง?)

บรรทัดล่าง

นักเศรษฐศาสตร์ Hyman Minsky ยอมรับว่า "ทุกคนสามารถสร้างรายได้; ปัญหาก็เพื่อให้เป็นที่ยอมรับ "ในคำสั่งนี้อยู่ในความคิดทั้งหมดของลักษณะลำดับชั้นมากของเงิน เงินเป็นสัญญาที่จะต้องจ่าย สิ่งที่ยืนอยู่ด้านบนของลำดับชั้นทำหน้าที่เป็นรูปแบบที่ดีที่สุดของเงินและเป็นไปได้เพราะมีคำมั่นสัญญาที่น่าเชื่อถือที่สุด มูลค่าของเงินจะขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารและความน่าเชื่อถือนั้นขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันที่ละเอียดอ่อน หากความเชื่อมั่นในโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันนั้นสั่นสะเทือนแล้วมูลค่าของเงิน