ตลาดหุ้นจีนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในเดือนส. ค. ซึ่งทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของเศรษฐกิจจีน แม้ว่าตลาดจะฟื้นตัวขึ้นบ้างจากความล้มเหลว แต่นักลงทุนก็ยังสงสัยว่าจะมีอาการปวดมากขึ้นหรือไม่ว่าการลดลงของเดือนสิงหาคมอาจเป็นเพียงการแก้ไขชั่วคราวหรือไม่ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมที่ต้นกำเนิดของการล่มสลายของตลาดหุ้นจีน)

เพื่อหาคำตอบให้ดูที่ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของตลาดจีนความคืบหน้าเนื่องจากความล้มเหลวและทิศทางในอนาคตที่มาจากผู้กำหนดนโยบาย (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ 6 ปัจจัยที่ผลักดันการลงทุนในจีน)

การตรวจสอบอย่างรวดเร็วในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าประเทศจีนมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในระยะยาวมากกว่าสหรัฐและตลาดเกิดใหม่ ระหว่างปีพ. ศ. 2538 ถึงปีพ. ศ. 2558 ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตเซี่ยงไฮ้ได้ปรากฏตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดัชนี S & P 500 (^ GSPC) และ MSCI Emerging Markets Index ที่แสดงโดย iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM ESCC EEMiShs MSCI Em Mk46 86 +1. 12%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

)

กราฟมารยphép: Yahoo! การคลัง ในขณะที่ระดับความสูงและร่องลึกสูงมากแสดงให้เห็นว่าหุ้นจีนไม่ได้สำหรับคนที่อ่อนแอ แต่ก็มีอาการดีกว่าหุ้นจากต่างประเทศในระยะยาว ความผันผวนที่สูงไม่ได้เป็นปรากฏการณ์ใหม่ของจีนและนักลงทุนระยะยาวก็ได้ปรับตัวขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ฉันอาศัยอยู่ใน U. S. ฉันสามารถค้าหุ้นในประเทศจีนและอินเดีย?)

การแข่งขันในเดือนสิงหาคม

ตลาดหุ้นจีนมีมูลค่าประมาณ 9 เหรียญสหรัฐฯ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตพุ่งขึ้นประมาณ 140% ในเดือนมิถุนายนนับตั้งแต่กลางปี ​​2014 ถึงกลางปี ​​2558

นอกเหนือจากการมีส่วนร่วมในการลงทุนของสถาบันแล้วตลาดหุ้นจีนยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนโดยนักลงทุนชาวจีนรายย่อย ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกันทำให้มีการเก็งกำไรมากขึ้นเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลและความเชื่อเหล่านี้ส่งผลให้การประเมินมูลค่าสูงขึ้น

แม้ว่า Bloomberg

รายงานว่า "ผู้ค้ารายใหม่ยังมีการซ้อนกันทุกสัปดาห์นับตั้งแต่เกิดเหตุการณ์"

นักลงทุนรายย่อยในประเทศจีนกว่า 97 ล้านราย ดูเหมือนจะรั้นเกี่ยวกับศักยภาพในระยะยาวของประเทศจีนพวกเขาได้ใช้โอกาสตั้งแต่ชนกับเชอร์รี่รับหุ้นในราคาที่ต่ำและการมีส่วนร่วมมากของพวกเขาเป็นหนึ่งในเหตุผลใหญ่ที่ตลาดได้ฟื้นตัวบางส่วนตั้งแต่เดือนสิงหาคมตาม

Bloomberg, ตลาดมีจำนวนนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้น 28 สัปดาห์ในขณะเดียวกันผู้ค้านำเงินให้กู้ยืมเพื่อการค้าจำนวนมากขึ้นและหนี้ที่โดดเด่นเพิ่มขึ้นเป็นเวลาเจ็ดสัปดาห์ติดต่อกันนับตั้งแต่เกิดเหตุขัดข้อง CNN Money

รายงานว่า 81% ของนักลงทุนรายย่อยของจีนมีการค้าอย่างน้อยหนึ่งครั้งต่อเดือนเมื่อเทียบกับเพียง 53% ในสหรัฐฯ เศรษฐศาสตร์จากตลาดจีน ความวุ่นวายล่าสุดของจีนเป็นผลมาจาก เศรษฐกิจที่เปลี่ยนไปของประเทศ จากประเทศที่มีอัตราการออมและการบริโภคที่สูงเป็นประวัติการณ์จีนกำลังค่อยๆเปลี่ยนไปเป็นประเทศที่มีการออมต่ำและมีการบริโภคสูง ข้อมูลของธนาคารโลกระบุว่าอัตราการออมของจีน (เป็นเปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ) เป็นตัวเลขที่สูงที่สุดในโลก ในขณะที่ประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐฯและสหราชอาณาจักรได้บันทึก 18% และ 12% ของ GDP ในปี 2556 จีนสามารถประหยัดเงินได้ 50% ซึ่งสูงกว่าคู่เอเชียในอินเดีย (32%) สูงกว่า BRIC บราซิล (17 %) และรัสเซีย (24%) เงินทุนจำนวนมากที่ไม่ได้ใช้งานในการออมช่วยให้มีพื้นที่ว่างสำหรับการเติบโตที่บริโภคได้มาก ในฐานะประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลกทำให้การย้ายจากการออมสูงไปเป็นเงินลงทุนสูงเรื่องราวในระยะยาวดูเหมือนจะมั่นคง การเติบโตคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากเงินออมของประชากรในท้องถิ่นโดยไม่ต้องพึ่งพาจากนักลงทุนต่างชาติ

ศักยภาพในอนาคต

การเปลี่ยนจากเศรษฐกิจที่มีการออมสูงการขับเคลื่อนการส่งออกไปเป็นเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคจะต้องใช้เวลาหลายปีและตลาดจีนอาจมีการแข่งขันที่ไม่สม่ำเสมอเป็นระยะ ๆ ซึ่งจะมีความผันผวน สูงมาก. แม้ว่าจำนวนตัวเลขทางเศรษฐกิจได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังมีสุขภาพที่ดีกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วแสดงให้เห็นถึงความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นของชาวจีน

เงินฝากออมทรัพย์สะสมของประชากรชาวจีนไม่สามารถลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศได้เนื่องจากการควบคุมด้านกฎข้อบังคับท้องถิ่นที่เข้มงวด ดังนั้นเงินที่ดินในอสังหาริมทรัพย์ในประเทศหรือในตลาดหุ้นในประเทศ ด้วยราคาบ้านที่กำบังเงินอย่างต่อเนื่องทำให้วิธีการในการลงทุนในตลาดหุ้น

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจีนมีอัตราการลดลงลดค่าเงินและใช้มาตรการพิเศษเพื่อผลักดันให้มีมาตรการผ่อนคลายแบบสบาย ๆ อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยก็ยังคงสูงอยู่ซึ่งจะทำให้รัฐบาลต้องดำเนินการตามขั้นตอนเพิ่มเติม จีนมีอัตราส่วนการสำรองที่สูงที่สุดแห่งหนึ่งของธนาคารซึ่งจะช่วยให้มีการหมุนเวียนเงินจำนวนมากตามความต้องการของประเทศ

บทบาทสนับสนุนของรัฐบาล

ธุรกิจในประเทศจีนได้รับอิทธิพลอย่างมากจากหน่วยงานรัฐบาล นักลงทุนต่างชาติและธุรกิจต่างก็มีความกังวลเกี่ยวกับระดับการกำกับดูแลกิจการที่แตกต่างกันใน บริษัท จดทะเบียนของจีนและเกี่ยวกับการขาดความโปร่งใสในการดำเนินงานและการรายงานทางการเงิน ดัชนีตลาดหุ้นที่สำคัญของประเทศจีนถูกครอบงำโดย บริษัท ที่เป็นของรัฐและความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินงานที่ไม่มีประสิทธิภาพของ บริษัท เหล่านั้น

แต่มีสัญญาณบวกของการปฏิรูปและการแทรกแซงของรัฐบาลที่ลดลง

การกระทำล่าสุดรวมถึงการยกเลิกการห้ามเสนอขายหุ้นครั้งแรกและตำแหน่งสั้น ๆ ที่ถูกกำหนดขึ้นในช่วงที่ตลาดเกิดปัญหาขึ้นระบบธนาคารได้เปิดให้บริการแก่ผู้เล่นส่วนตัวด้วยกลุ่มอาลีบาบา (BABA

BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) และ Tencent ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคาร นอกจากนี้ยังมีข่าวเกี่ยวกับประเทศจีนที่ปรับให้เข้ากับระบบ IPO ที่เลิกใช้ในปีพ. ศ. 2560 ซึ่งจะทำให้ความต้องการในรายการเป็นไปตามข้อกำหนดหลายรายการ

รัฐบาลจีนมีแผนจะอนุญาตให้กองทุนรวมในฮ่องกงขายในประเทศจีน ตลาดในเซี่ยงไฮ้และฮ่องกงมีแผนที่จะเชื่อมต่อกันเพื่อให้มีเส้นทางการลงทุนเพิ่มขึ้นในประเทศจีน อย่างช้าๆและอย่างต่อเนื่องเจ้าหน้าที่ของจีนกำลังเปิดขึ้นเพื่อทำให้จีนเป็นประเทศเศรษฐกิจเสรี แต่อยู่ในขอบเขตที่ จำกัด ของรัฐบาล (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่รัฐบาลจีนเพื่อหยุดการแทรกแซงตลาดหุ้น) ข้อกังวล ความกังวลในระยะสั้นเกี่ยวกับการลงทุนในตลาดจีนไม่ได้มีรากมาจากประเทศจีน ยกตัวอย่างเช่นทั่วโลกระวังการขึ้นดอกเบี้ยของ U. ซึ่งเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม จีนยังมีการหยิกเพราะ U. S. เป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุด การลดลงของตลาดจีนมีสาเหตุมาจากความรู้สึกเช่นนี้ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในด้านสังคมแรงงานในปัจจุบันของจีนจะถึงอายุเกษียณในระยะกลางถึงระยะยาว นโยบายที่มีบุตรคนเดียวอาจจะนำไปสู่สถานการณ์ที่ประเทศจีนอาจมีผู้เกษียณอายุมากกว่าคนหนุ่มสาวที่มีงานทำ นอกจากนี้ความพร้อมในการใช้แรงงานที่มีทักษะ จำกัด อาจส่งผลให้ต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้นอย่างมากทำให้เกิดแรงกดดันต่ออัตรากำไรของธุรกิจ ในสถานการณ์เช่นนี้ของแรงงานที่รั่วไหลการเจริญเติบโตในการติดตามอาจก่อให้เกิดความท้าทาย

การเลือกเซกเตอร์

วิธีการที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนของจีนคือการไปสู่ภาคเฉพาะ

สำหรับการลงทุนระยะสั้นท่ามกลางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ U. S. ควรหลีกเลี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นหนึ่งในภาคหลักที่ได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราซึ่งนำไปสู่การดึงเงินจากประเทศที่ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และนำกลับไปยังสหรัฐฯนอกจากนี้ บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากยังควรหลีกเลี่ยงจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะมีเสถียรภาพ ในทำนองเดียวกันภาคการเงินควรหลีกเลี่ยงเนื่องจากมีความไวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

นักลงทุนระยะกลางถึงระยะยาวอาจใช้ประโยชน์จากการลดลงเป็นระยะ ๆ ต่อการลงทุนในเชอร์รี่ในภาคอุตสาหกรรมเหล่านั้น

นอกจากนี้ บริษัท ด้านเทคโนโลยียังเป็นผู้ช่วยชีวิตให้กับจีนในช่วงที่มีความผันผวนนี้

ในระหว่างการแข่งขันที่ผ่านมา Guggenheim China Technology ETF (CQQQ

CQQQClaymore Tr 262. 28 + 3 18%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

), Global X China Technology ETF ( QQQC

QQQCGbl X Chn Tech30 67 + 1 92% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) และ KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB KWEBKrSh CSI Ch Int58. 67+ 2. 09% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจตั้งแต่ 25% -34% กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะติดตาม บริษัท ด้านเทคโนโลยีของจีนรวมทั้ง บริษัท ในอินเทอร์เน็ตและตลาดอีคอมเมิร์ซ ETFs เทคโนโลยีของจีนมีประสิทธิภาพดีกว่า U.เอสเทคโนโลยีที่มุ่งเน้นอีทีเอฟ, เทคโนโลยี Select Sector กองทุน SPDR (XLK XLKSel Sct Tech63 63 + 0 22% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งติดตาม บริษัท ด้านเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา , รวมทั้ง Microsoft (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% . > สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ภาคอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีการผลักดันอย่างมาก ประธาน บริษัท Xi Jinping กล่าวว่าเขามองว่าจีนเป็น "ประเทศที่โดดเด่นด้วย บริษัท เทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงและไม่พึ่งพาอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมเช่นการผลิตและการก่อสร้าง" อุตสาหกรรมอื่น ๆ ที่ได้รับการสนับสนุนของรัฐบาล ได้แก่ พลังงานสะอาดถ่านหินและระบบบำบัดน้ำเสีย เนื่องจากภาวะมลพิษเป็นประเด็นสำคัญนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการลงทุนระยะยาวควรพิจารณา บริษัท ของจีนในอุตสาหกรรมเหล่านั้น บรรทัดล่าง ท่ามกลางการแทรกแซงในระดับสูงของรัฐบาลนักลงทุนในหุ้นจีนควรระมัดระวังในเรื่องนี้ การปรับปรุงนโยบายและแถลงการณ์จากผู้นำจีนนักลงทุนที่กำลังมองหาผลตอบแทนที่ดีต่อสุขภาพจากการลงทุนของจีนควรเตรียมพร้อมสำหรับการเล่นในระยะยาวและนักลงทุนที่มีขอบเขตในระยะสั้นควรติดตามอย่างใกล้ชิดกับอุตสาหกรรมใด ๆ ที่รัฐบาลคาดว่าจะสนับสนุน ดูเพิ่มเติม ETFs 3 อันดับแรกสำหรับการลงทุนในประเทศจีน)