การเติบโตอย่างรวดเร็วของรายได้และรายได้อาจเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดในการประชุมคณะกรรมการของ บริษัท แต่ความสำคัญเหล่านี้ไม่ใช่สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้น เรามักถูกล่อลวงให้ลงทุนใน บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงหรือเป็นผู้ใหญ่ที่กำลังตีกลองเพื่อการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่นักลงทุนควรตรวจสอบว่า บริษัท มีความทะเยอทะยานในการเติบโตที่แท้จริงและยั่งยืน

สถานที่น่าสนใจของการเติบโต
ลองมาดูกันเถอะมันยากที่จะไม่ตื่นเต้นกับโอกาสที่จะเติบโต เราลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตเพราะเราเชื่อว่า บริษัท เหล่านี้สามารถรับเงินของผู้ถือหุ้นและรีไฟแนนซ์เงินคืนได้สูงกว่าที่เราจะได้รับจากที่อื่น

นอกจากนี้ในภูมิปัญญาการลงทุนแบบดั้งเดิมการเติบโตของรายได้จากการขายและผลการดำเนินงานของหุ้นมีการเชื่อมโยงอย่างไม่ลดละ ในหนังสือของเขา "One Up on Wall Street" นาย Peter Lynch ผู้ลงทุนกล่าวว่าราคาหุ้นจะติดตามผลกำไรของ บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่ง ความคิดนี้ติดค้างอยู่เนื่องจากนักลงทุนหลายรายมองไปไกลและกว้างสำหรับ บริษัท ที่เติบโตเร็วที่สุดซึ่งจะสร้างความนิยมในราคาหุ้นที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

การเจริญเติบโตเป็นสิ่งที่แน่ใจ?
ที่กล่าวว่ามีช่องว่างในการอภิปรายกฎข้อนี้ ในการศึกษาในปี 2545 ที่มี บริษัท มหาชนกว่า 2,000 แห่งมหาวิทยาลัย California State University ศาสตราจารย์ไซรัส Ramezani วิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างการเติบโตและมูลค่าของผู้ถือหุ้น ข้อสรุปที่น่าแปลกใจของเขาคือ บริษัท ที่มีรายได้เติบโตเร็วที่สุด (ยอดขายเฉลี่ยต่อปีที่ 167% ในช่วง 10 ปี) แสดงให้เห็นว่าในช่วงที่ผ่านมามีการดำเนินการด้านราคาที่เลวร้ายยิ่งกว่า บริษัท ที่เติบโตช้า (เติบโตเฉลี่ย 26%) กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท ที่มีปัญหาไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตของพวกเขาและหุ้นของพวกเขาต้องทนทุกข์ทรมาน

ความเสี่ยง
การเติบโตอย่างรวดเร็วดูดี แต่ บริษัท ต่างๆอาจประสบปัญหาเมื่อเติบโตเร็วเกินไป พวกเขาสามารถติดตามการขยายตัวของพวกเขากรอกคำสั่งจ้างและฝึกอบรมพนักงานที่มีคุณสมบัติเพียงพอหรือไม่? ความเร่งรีบในการเพิ่มยอดขายอาจทำให้ บริษัท ที่กำลังเติบโตที่มีความยากลำบากมากขึ้นในการได้รับความต้องการด้านเงินสดจากการดำเนินงาน ความเสี่ยงการเริ่มต้นธุรกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วสามารถเผาผลาญเงินเป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะสร้างกระแสเงินสดเป็นบวก ยิ่งอัตราการใช้จ่ายเงินเพื่อการเติบโตสูงเท่าใดอัตราการต่อรองของ บริษัท ในภายหลังจะถูกบังคับให้แสวงหาเงินทุนมากขึ้น เมื่อเงินทุนเพิ่มทุนไม่สามารถใช้งานได้ปัญหาใหญ่คือการผลิตเบียร์สำหรับ บริษัท เหล่านี้และนักลงทุนของพวกเขา

บริษัท มักพยายามเพิ่มมากขึ้นและมีความเสี่ยงในการผลักดันอัตราการเติบโต พิจารณา WorldCom ผู้ซื้อแบบอนุกรม ในช่วงปี 1990 บริษัท มีอัตราการเติบโตมากกว่า 20% โดยซื้อ บริษัท โทรคมนาคมที่มีชื่อเสียงจำนวนน้อย หลังจากนั้นก็ต้องการการซื้อกิจการขนาดใหญ่และมีขนาดใหญ่เพื่อแสดงเปอร์เซ็นต์รายได้ที่น่าประทับใจและการเติบโตของรายได้ ด้วยความหวังว่าโมเมนตัมการเติบโตอย่างยั่งยืน WorldCom CEO Bernie Ebbers ตกลงที่จะจ่ายมหันต์ 115,000 ล้านเหรียญสำหรับ Sprint Corp.อย่างไรก็ตามหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางได้ระงับข้อตกลงเกี่ยวกับการต่อต้านการผูกขาด โอกาสในการเติบโตของ WorldCom ทรุดลงพร้อมกับมูลค่าของ บริษัท บทเรียนในที่นี้คือนักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบเกี่ยวกับความยั่งยืนของกลยุทธ์การเติบโตที่ใช้การจัดการ

เป็นจริงเกี่ยวกับการเจริญเติบโต
ในที่สุดทุกอุตสาหกรรมเติบโตอย่างรวดเร็วกลายเป็นอุตสาหกรรมที่เติบโตช้า อย่างไรก็ตาม บริษัท บางแห่งยังคงติดตามการขยายตัวเป็นเวลานานหลังจากที่โอกาสการเติบโตแห้งแล้ง เมื่อผู้จัดการไม่สนใจตัวเลือกในการเสนอขายนักลงทุนและยังคงมีส่วนร่วมกับการขยายธุรกิจไปสู่การขยายธุรกิจที่สร้างผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดข่าวร้ายก็คือความเป็นไปได้ที่นักลงทุนจะได้รับ

ตัวอย่างเช่นใช้ McDonald's - เนื่องจากประสบผลขาดทุนเป็นครั้งแรกในปี 2003 และราคาหุ้นใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี บริษัท จึงเริ่มยอมรับว่าเป็นหุ้นที่ไม่มีการเติบโตอีกต่อไป McDonald's ได้ย้ำว่าผลกำไรที่หดตัวและข้อโต้แย้งของนักวิเคราะห์ว่าห่วงโซ่อาหารฟาสต์ฟูดที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้อิ่มตัวในตลาดของ บริษัท McDonald เร่งอัตราการเปิดร้านอาหารและการใช้จ่ายด้านโฆษณาโดยไม่หวังผลกำไร การขยายตัวไม่เพียง แต่ทำให้ผลกำไรลดลง แต่กินกระแสเงินสดของ บริษัท เป็นจำนวนมากซึ่งอาจส่งผลให้นักลงทุนได้รับเงินปันผลเป็นจำนวนมาก

ซีอีโอและผู้จัดการมีหน้าที่ที่จะทำให้เบรคเติบโตขึ้นเมื่อไม่สามารถสร้างมูลค่าได้ นั่นอาจเป็นเรื่องยากเนื่องจากซีอีโอมักต้องการที่จะสร้างอาณาจักรแทนที่จะรักษาไว้ ในเวลาเดียวกันการจัดการค่าชดเชยในหลาย บริษัท จะเชื่อมโยงกับการเติบโตของรายได้และรายได้

อย่างไรก็ตามความภาคภูมิใจของ CEO ไม่ได้อธิบายทุกอย่าง: ระบบการลงทุนให้ความสำคัญกับการเติบโต นักวิเคราะห์ตลาดประเมินหุ้นตามความสามารถในการขยายตัว การเติบโตที่รวดเร็วขึ้นได้รับคะแนนสูงสุด นอกจากนี้กฎภาษียังให้สิทธิในการเติบโตเนื่องจากกำไรจากเงินทุนจะถูกหักภาษีในส่วนของภาษีที่ต่ำกว่าในขณะที่เงินปันผลจะมีอัตราภาษีเงินได้สูงกว่า

ด้านล่าง เหตุผลสำหรับการเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วสามารถพ่นได้แม้จะไม่สำคัญที่สุดของลำดับความสำคัญ บริษัท ที่ติดตามการเจริญเติบโตโดยมีค่าใช้จ่ายในการเลี้ยงดูตัวเองอาจทำอันตรายมากกว่าดี เมื่อประเมิน บริษัท ที่มีนโยบายการเติบโตที่ก้าวร้าวนักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบว่านโยบายเหล่านี้มีข้อเสียมากกว่าสิทธิประโยชน์หรือไม่