a:

มีความเสี่ยงหลากหลายประเภทที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและเป็นไปไม่ได้เลยที่จะมีตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเพียงตัวเดียวที่สามารถจับภาพได้อย่างมีประสิทธิภาพ มาตรการความเสี่ยงที่พิสูจน์ความน่าเชื่อถือในพื้นที่หนึ่งอาจไม่มีประโยชน์ในบริบทอื่น อัลฟ่าเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการทำงานที่อ้างถึงบ่อยที่สุด แต่ก็ไม่จำเป็นต้องทำให้ดีที่สุด

อัลฟ่าเป็นหนึ่งในห้าตัวชี้วัดการบริหารความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับกองทุนรวมหุ้นและพันธบัตร นักลงทุนใช้ข้อมูลดังกล่าวเพื่อติดตามผลการดำเนินงานในอดีตหลังจากปรับความเสี่ยงและถือเป็นผลสะท้อนจากผลการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุนรวม ทำให้อัลฟามีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับการเปรียบเทียบกองทุนรวมที่มีประวัติยาวนาน

อัลฟ่าเปรียบเทียบประสิทธิภาพของหลักทรัพย์หรือกองทุนเทียบกับดัชนีอ้างอิงที่เกี่ยวข้อง แต่ปรับเปลี่ยนประสิทธิภาพโดยคำนึงถึงความผันผวนของสินทรัพย์ ในแง่หนึ่งอัลฟาจะแจ้งให้นักลงทุนทราบว่าสินทรัพย์มีประสิทธิภาพดีขึ้นหรือแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ในเบต้า

กองทุนรวมที่มี alpha เท่ากับศูนย์สร้างผลตอบแทนให้ตรงกับความคาดหวังที่ผันผวนของสินทรัพย์ ค่าที่สูงกว่าศูนย์หมายถึงกองทุนรวมทำงานได้ดีกว่าที่คาดไว้ในขณะที่ค่าลบแสดงว่ามีประสิทธิภาพต่ำกว่า ค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้นอย่างสม่ำเสมอแนะนำให้ผู้จัดการกองทุนรวมสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าที่คาดไว้ในสภาวะตลาดอย่างสม่ำเสมอ

นักลงทุนควรพิจารณาสมมติฐานพื้นฐานของมาตรการความเสี่ยงต่างๆ อัลฟ่าถูกสร้างและประยุกต์ใช้ตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยและใช้การถดถอยน้อยที่สุดเพื่อสร้างผลตอบแทน แม้ว่าจะมีประสิทธิภาพภายในกรอบดังกล่าวก็ตามก็เป็นไปได้แม้ว่าแนวคิดเรื่องวิธีการอื่น ๆ อาจมีประโยชน์มากกว่า