การศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าการลงทุนที่มีการจัดการแบบ passive มีประสิทธิภาพสูงกว่าการจัดการอย่างกระตือรือร้นเมื่อเวลาผ่านไปอันเนื่องมาจากค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและการขาดความพยายามในการพยายามและเวลาในการทำตลาด แต่กองทุนที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นกำลังเริ่มทะลุคู่แข่งที่แฝงของพวกเขาได้เนื่องจาก 60% มีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนี Standard & Poor's 500 ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ใหญ่ที่สุดที่จะทำในเกือบ 20 ปีและเกิดเหตุการณ์ขึ้น ของการไหลเวียนที่สำคัญของเงินเข้ากองทุนที่มีการจัดการแบบค่อยเป็นค่อยไป ผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานได้สามารถใช้ประโยชน์จากสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ข้อมูลสถิติที่ Passive vs. Active Management .)

ยกเว้นกลยุทธ์ทางประวัติศาสตร์

แน่นอนว่ากลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟยังคงแข็งแกร่งกว่าคู่แข่งที่แข็งแกร่งในรอบ 22 ปีที่ผ่านมา 26 ปี แต่นิตยสาร Barron คาดการณ์ในช่วงต้นปีที่แล้วในเรื่อง Cover of the Stock of the Stockpickers ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นและช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีโอกาสที่จะหยิบบางส่วนลดลง ในเดือนมีนาคมนิตยสารฉบับนี้ยังคาดการณ์ว่าการลงทุนในมูลค่าจะทำให้การกลับมาครั้งนี้

และอีกหลายกองทุนที่มีค่ามากที่สุดได้เปิดตัวผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2016 กองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนากองทุนอเมริกัน (American Funds Growth Fund of America) เติบโตขึ้นประมาณ 4.7% ในครึ่งปีหลัง ของปีนี้และกองทุนหุ้น Dodge & Cox (DODGX) โดย 8. 7% PRIMECAP (Vanguard PRIMECAP) ได้เติบโตขึ้น 6.7% ในขณะนั้นขณะที่ T. Rowe Price Growth Stock Fund (PRGFX) เติบโตขึ้น 6. 8% ในความเป็นจริงมากกว่า 60% ของกองทุนมูลค่าที่ติดตามโดย Morningstar Inc. อยู่ในขณะนี้ดีกว่าดัชนีรายงานของ Barron ในทางตรงกันข้ามเพียง 6% ของเงินทุนเพื่อการเติบโตจะประสบความสำเร็จได้แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

ปัจจัยผลักดันที่ทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นกับประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของผู้จัดการที่ใช้งานอยู่อาจโยงไปถึงการเคลื่อนไหวกลับไปสู่แนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นในการลงทุนหลังจากช่วงครึ่งปีแรกของปี, เมื่อนักลงทุนระมัดระวัง และถ้า Federal Reserve ยกอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในเดือนธันวาคมตามที่คาดหวังไว้อย่างกว้างขวางผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่มักจะเดินหน้าต่อไปในทิศทางที่ดีกว่า

แน่นอนว่าการพัฒนานี้เป็นประโยชน์มหาศาลสำหรับผู้บริหารกองทุนที่แข็งขันซึ่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการไหลออกของเงินทุนมหาศาลที่ได้รับการบริหารจัดการแบบพึ่งพาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การไหลออกเหล่านี้ได้บังคับให้ผู้จัดการที่ใช้งานอยู่จำนวนมากขายหุ้นในราคาที่ตกต่ำซึ่งมักทำให้เกิดผลขาดทุนจำนวนมากและราคาหุ้นของกองทุนลดลง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

การปรับราคาในเดือนธันวาคมยังคงมีอยู่หลังจากที่ผู้ชนะ Trump

)

กฎความไว้วางใจใหม่ได้เล่นในมือของกองทุน passive เป็นยานพาหนะเหล่านี้เหมาะสมกับการเรียกเก็บเงินสำหรับกฎระเบียบเหล่านี้อย่างสมบูรณ์ และเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมากดังนั้นนักลงทุนจำนวนมากจึงได้เข้ามาลงทุนในกองทุน passive ที่มีต้นทุนต่ำและมีประสิทธิภาพต่ำโดยมีความผันผวนและอัตราผลตอบแทนต่ำ

แต่ในปีพ. ศ. 2562 ความวุ่นวายทางเศรษฐกิจที่รุนแรงทำให้ผู้บริหารที่มีส่วนร่วมมีโอกาสในการซื้อเป็นจำนวนมาก ราคาน้ำมันลดลงหนึ่งในสามภายในหกสัปดาห์หุ้นลดลงแล้วร่อนออก หุ้นลดลงอีกเมื่อ Brexit ได้รับการประกาศและนั่นคือเมื่อผู้จัดการที่ใช้งานอยู่เริ่มเข้ารับตำแหน่งใหม่ แล้วสัญญาณของตลาดวัวอีกตัวหนึ่งปรากฏตัวขึ้นเมื่อตัวเลขการว่างงานในเดือนกันยายนเข้ามาที่ 5% และเฟดบอกว่าจะขึ้นอัตราอีกครั้งในไม่ช้า หุ้นหลาย ๆ ตัวได้กระโจนขึ้นไปที่ข่าวนี้และการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพได้โพสต์แนวที่ชนะแล้วสำหรับปีนี้ ช่วงท้าย เวลาจะบอกได้ว่าผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่นานแค่ไหนสามารถที่จะอยู่ต่อหน้าคู่แข่งได้เรื่อย ๆ พวกเขาอาจได้รับความช่วยเหลือหากตลาดมุ่งหน้าไปทางทิศใต้เนื่องจากการบริหารจัดการงานส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพดีกว่าในอดีตในการลงทุนแบบพาสซีฟระหว่างตลาดหมี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู:

การจัดการที่ใช้งานได้: กำลังทำงานกับคุณไหม

)