วิธีการใดที่ดีกว่าในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน: การจัดทำดัชนี (การลงทุนแบบพาสซีฟ) หรือการหยิบหุ้นสต็อกแต่ละครั้ง เป็นหัวข้อที่ถกเถียงกันอยู่บ่อยครั้ง ข้อมูลจาก Morningstar Inc. (ซึ่งรวมถึงเงินปันผลและค่าใช้จ่าย):

ประเภทกองทุน	ผลการดำเนินงาน 1 ปี -> 1 ->	ผลการดำเนินงาน 3 ปี	ผลการดำเนินงาน 5 ปี	ประสิทธิภาพการทำงาน 10 ปี
ใช้งานล่าสุด	14. 04%	17 92%	14 21%	8 62%
Passive	14 20%	18 57%	14 89%	8 66%

นอกเหนือจากผลตอบแทนระยะยาวแล้วการจัดทำดัชนียังน่าสนใจสำหรับเหตุผลอื่น ๆ อีกหลายประการ นักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อยมักเหมาะสมกับการจัดทำดัชนีเพราะลดความรู้สึกซึ่งเป็นเหตุผลที่นักลงทุนรายใหญ่ที่สุดประสบความสูญเสีย นอกจากนี้การจัดทำดัชนียังไม่รวมค่าธรรมเนียมการซื้อขายซึ่งมักจะน้อยกว่า $ 10 ต่อธุรกรรม แต่สามารถเพิ่มได้อย่างรวดเร็ว (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับการลงทุนในดัชนีที่มีน้ำหนักน้อยกว่า ) (ลดอัตราค่าบริการสำหรับข้อผิดพลาดของมนุษย์) การหมุนเวียนของผู้ถือครองรายปีต่ำ (ลดค่าใช้จ่ายและภาระภาษี) และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า ในจดหมายประจำปี 2013 ไปยัง Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc186 66-0 33%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ผู้ถือหุ้นวอร์เรนบัฟเฟตต์แนะนำทุน จัดสรรเงินสด 10% และ 90% ในกองทุน Index & Poor's 500 Index ที่มีต้นทุนต่ำมาก หากคุณกำลังตามล่าหากองทุนดัชนีต้นทุนต่ำมากและคุณไม่ทราบว่าควรพิจารณาจากที่ใดลองพิจารณาเริ่มต้นด้วย Vanguard Group ซึ่งมีค่าธรรมเนียมต่ำสุด (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: Warren Buffett ตัดสินใจลงทุนได้อย่างไร? )

นี่เป็นผลบวกทั้งหมด แต่คำถามก็คือวิธีการที่ดีกว่าในขณะนี้ไม่ใช่ในระยะยาว

สภาพแวดล้อมปัจจุบัน

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์กำลังตั้งค่าช่วงต้นปีนี้และ NASDAQ เพิ่งพุ่งสูงขึ้นจากฟองสบู่ดอทคอม นักลงทุนมีความมั่งคั่งในหุ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ได้รับการออกแบบโดย Federal Reserve ธนาคารกลางยุโรป, ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารประชาชนจีนได้ให้ความสำคัญกับสภาพแวดล้อมแบบ "เงินราคาถูก" นี้ ด้วยเงินที่มีราคาถูกทั้งหมดนี้ทำให้เกิดปัญหาเรื่องหนี้ได้ง่าย หนี้สินดังกล่าวจะนำไปสู่การเติบโตที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนที่ใช้แนวทางแบบพาสซีฟในช่วงหลายปีที่ผ่านมาทำเงินได้ แต่ไม่มากเท่ากับหุ้นที่ซื้อหุ้นอย่างแข็งขัน ตัวเลือกหุ้นมีความเสี่ยงสูงขึ้นและเมื่อตลาดอยู่ในโหมด bull mode ความเสี่ยงเหล่านี้มักจะจ่ายออกไปเนื่องจากการจัดทำดัชนีเป็นแนวทางที่มีความหลากหลายมากขึ้นจะไม่มีศักยภาพในการทำกำไรมากนัก แต่การกระจายความเสี่ยงจะจำกัดความเสี่ยงจากความเสี่ยง ซึ่งหมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนที่เสี่ยงต่อการลงทุนจะได้รับความเสียหายมากกว่าผู้ที่ใช้วิธีการแบบพาสซีฟมากขึ้น แต่นั่นอาจจะไม่เป็นเช่นนั้น (999) ดัชนีความนึกคิดที่ดีที่สุดอาจลดลง

สภาพแวดล้อมในอนาคต

เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นหนี้สินทั้งหมดที่เกิดขึ้นเพื่อช่วยให้การเติบโตของเชื้อเพลิงมีมากขึ้น แพง ธุรกิจจำนวนมากพบว่ามันยากที่จะเติบโตในขณะที่จ่ายหนี้สูญดังกล่าวและเพื่อที่จะปลอดเงินทุนเพื่อชำระหนี้เหล่านั้นจำนวนมากของธุรกิจเหล่านี้จะต้องลดจำนวนพนักงานของพวกเขา เมื่อการปลดพนักงานเหล่านั้นเกิดขึ้นจะมีการลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค เมื่อมีการลดการใช้จ่ายของผู้บริโภคประสิทธิภาพสูงสุดสำหรับธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคจะชะลอตัวลง (70% ของเศรษฐกิจเป็นฐานของผู้บริโภค) เพื่อที่จะปรับปรุงประสิทธิภาพการขายธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคจะถูกบังคับให้ลดราคาสินค้าและบริการลง นี่คือภาวะเงินฝืด เมื่อภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นหุ้นก็ประสบปัญหา (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ The Upside of Deflation .)

ความจริงก็คือการได้รับผลตอบแทนเป็นบวกไม่ว่าคุณจะเป็นผู้เลือกหุ้นหรือนักลงทุนดัชนี อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่คำพูดสุดท้าย

Bucking the Trend หากคุณอยู่ในดัชนีที่ติดตาม S & P 500 เมื่อใช้ถังตลาดคุณจะไม่พอใจ หนึ่งบวกคือ S & P 500 ไม่ได้เป็นศูนย์ ดังนั้นหากคุณมีเงินทุนเพียงพอคุณสามารถใช้กลยุทธ์การคำนวณค่าเฉลี่ยโดยใช้ดอลล่าร์ดอลลาร์และดำเนินการซื้อหุ้นต่อไปจนกว่าจะถึงระดับดัชนี นี่จะช่วยเพิ่มศักยภาพของคุณในการสำรองข้อมูล ลบใหญ่ที่นี่ก็คือว่าจะใช้เวลาสักครู่บางทีปีสมมติว่าตลาดรถถังในที่สุด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ ข้อดีและข้อเสียของค่าเฉลี่ย Dollar Dollar

.)

อีกทางเลือกหนึ่งคือการลงทุนในกองทุนแลกเปลี่ยนที่มีคุณภาพสูงซึ่งติดตาม บริษัท ที่มีการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องตลอดหลายปี . บริษัท ส่วนใหญ่ที่มีการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องคือ บริษัท ที่มีคุณภาพสูงซึ่งมีแนวโน้มที่จะอยู่ได้นาน ดังนั้นด้วย ETF เช่น Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG

Vigvng Dvdnd Aprct96 94-0. 28% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) คุณกำลังติดตามคุณภาพที่มีคุณภาพสูงเท่านั้น บริษัท ETF นี้ไม่ได้ชื่นชมในช่วงวิกฤติครั้งล่าสุด แต่คุณรู้ว่ามันไม่ได้ไปที่ $ 0 นี่เป็นข้อดีอย่างยิ่งถ้าคุณใช้ค่าเฉลี่ยโดยเฉลี่ยเป็นเงินดอลล่าร์ (หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

ความแตกต่างระหว่างกองทุนดัชนีและกองทุน ETF .) หากคุณไม่ได้วางแผนที่จะใช้ค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลล่าร์และคุณอยู่ในดัชนีดั้งเดิมที่ติดตามตลาดในวงกว้าง และถังตลาดไม่มีศักยภาพคว่ำ อย่างไรก็ตามหากนักวิเคราะห์หุ้นเลือกปฏิบัติตามความถนัดของตนเองผู้ลงทุนรายนั้นจะมีโอกาสที่จะแยกแยะว่า บริษัท ใดที่สมควรจะเห็นหุ้นของตนพรวดพราดและ บริษัท ใดถูกลงโทษอย่างไม่เป็นธรรมนักลงทุนอาจคิดว่าตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่ดีในการลงทุนในหุ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่ในแต่ละสต็อกจะไม่มีอะไรเทียบกับการซื้อ บริษัท ที่มีคุณภาพสูงในราคาที่ต่ำกว่าราคาพื้นฐาน เพียงแค่ทราบว่า บริษัท ส่วนใหญ่จะไม่พอดีกับประเภทนี้ ( วิธีการเลือกหุ้น . บรรทัดล่าง

ในระยะยาวการลงทุนในดัชนีได้รับการพิสูจน์ว่ามีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่ไม่มากนัก ในเวลาปัจจุบันและการพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดที่กว้างขึ้นตัวเลือกหุ้นที่ติดกับ บริษัท ที่มีคุณภาพสูงอาจมีข้อได้เปรียบเนื่องจากดัชนีติดตามตลาดจะประสบอย่างแน่นอน หากคุณต้องการการลงทุนแบบพาสซีฟยังคงมีโอกาสที่จะมี แต่ต้องระมัดระวังอย่างรอบคอบและมีกลยุทธ์ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ Stock Stocking Myth? )

Dan Moskowitz ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน BRK-B หรือ VIG