นักลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้จากพอร์ตการลงทุนตราสารทุนเป็นประจำสามารถใช้กลยุทธ์การเลือกซื้อและเรียกหุ้นซื้อหุ้นได้ นอกเหนือจากการผลิตรายได้การเขียนเพื่อซื้อหุ้นจะช่วยลดต้นทุนในการซื้อ กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมจะสร้างรายได้และสามารถเพิ่มยอดขายสุทธิได้ ต่อไปนี้จะตรวจสอบสามวิธีในการสร้างรายได้เป็นประจำโดยใช้กลยุทธ์การโทรและการโทร

ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะครอบคลุม 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิงและรวมถึงราคาการประท้วงและเดือนที่หมดอายุ ผู้ซื้อของตัวเลือกการโทรมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิงในราคาการประท้วงก่อนที่สัญญาจะหมดอายุ ผู้ขายตัวเลือกการโทรซึ่งเรียกว่าผู้เขียนมีหน้าที่ขายหุ้นของหุ้นอ้างอิงในราคาตีราคาหากผู้ซื้อตัดสินใจใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้น ในการทำธุรกรรมแต่ละรายการจำนวนเงินที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับผู้ขายจะเรียกว่าเบี้ยประกันภัยซึ่งเป็นแหล่งรายได้สำหรับนักเขียนตัวเลือก

ตัวเลือกการซื้อหุ้น 100 หุ้นต่อสัญญามีราคาสำหรับการประท้วงและวันที่หมดอายุ แต่กลับรายการข้อตกลงซื้อ / ขายระหว่างสองฝ่าย ในสัญญาเหล่านี้ผู้ซื้อ Put Put Option มีสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องขายหุ้นอ้างอิงในราคาการตีราคาก่อนหมดอายุ หากผู้ซื้อเลือกที่จะขายหุ้นอ้างอิงผู้ซื้อมีสิทธิซื้อตราสารดังกล่าว

ตัวเลือกจะเรียกว่าเป็น "เงิน" เมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงสูงกว่าราคาการตีราคาของตัวเลือกการโทรหรือต่ำกว่าการประท้วงของตัวเลือกการขาย เมื่อตัวเลือกหมดอายุลงในเงินหุ้นอ้างอิงจะถูกเรียกโดยอัตโนมัติจากผู้เขียนบทและมอบหมายให้ผู้ขายตัวเลือกซื้อในราคาการประท้วงของตัวเลือก

การขายเพื่อซื้อ

นักลงทุนสามารถสร้างรายได้ผ่านกระบวนการขายในหุ้นที่ต้องการซื้อ ตัวอย่างเช่นหากหุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ราคา $ 80 และนักลงทุนมีความสนใจในการซื้อหุ้น 100 หุ้นที่ราคา 75 เหรียญนักลงทุนสามารถเขียนตัวเลือกการขายได้โดยมีราคาตีราคา 75 เหรียญ หากตัวเลือกซื้อขายที่ราคา 3 เหรียญนักเขียนนำเสนอจะได้รับเบี้ยประกันภัย 300 ดอลลาร์เนื่องจากราคาของตัวคูณจะคูณด้วยจำนวนหุ้นในสัญญา

ถ้าตัวเลือกหมดอายุลงในเงินหุ้น 100 หุ้นจะถูกนำไปเขียนด้วยราคา 75 เหรียญต่อหุ้น หากตัวเลือกนี้หมดอายุในขณะที่ราคาหุ้นอยู่เหนือราคาการประท้วงที่ 75 เหรียญซึ่งเรียกว่าเป็นเงินที่ผู้เขียนเลือกซื้อจะเก็บเบี้ยประกันภัยและสามารถขายตัวเลือกอื่นเพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมขั้นตอนนี้คล้ายกับการใช้คำสั่งซื้อ จำกัด ในการซื้อหุ้นโดยมีข้อแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่ง เมื่อมีการสั่งซื้อแบบ จำกัด ที่ 75 เหรียญการซื้อจะดำเนินการเมื่อราคาหุ้นลดลงหรือต่ำกว่าระดับนั้น สำหรับการซื้อที่จะดำเนินการโดยใช้กลยุทธ์การวางตัวเลือกจะต้องหมดอายุในเงินหรือผู้ซื้อที่ซื้อต้องเลือกที่จะกำหนดยอดขายให้กับผู้ขายเพื่อซื้อก่อนหมดอายุ

การเขียนการโทรที่มีการโทร

ผู้ถือหุ้นสามารถสร้างรายได้เป็นประจำโดยการเขียนสายเรียกเข้ากับหุ้นที่ถือไว้ในพอร์ตการลงทุนของตน ตัวอย่างเช่นหุ้นของ XYZ ที่ราคา 80 เหรียญนักลงทุนที่ถือหุ้น 100 หุ้นจะสามารถโทรเข้ามาได้ที่ 85 เหรียญ สำหรับตัวเลือกการซื้อขายที่ $ 3 50 นักเขียนโทรจะได้รับรางวัลมูลค่า 350 เหรียญสหรัฐ ถ้าตัวเลือกนี้หมดอายุลงเงินผู้โทรสามารถขายตัวเลือกอื่นเพื่อแลกกับหุ้นเพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม เมื่อหมดอายุในสกุลเงินแล้วหุ้นจะถูกเรียกเก็บในราคานัดหยุดงาน หากตัวเลือกนี้อยู่ในเงินก่อนที่จะหมดอายุผู้โทรสามารถเลือกที่จะโทรออกหุ้นอ้างอิงได้ตลอดเวลา

การเพิ่มเบี้ยประกันภัย

ราคาของตัวเลือกประกอบด้วยเบี้ยประกันภัยรายปีซึ่งคำนวณโดยระยะเวลาที่หมดอายุใกล้เคียงกับราคาการประท้วงและความผันผวนของหุ้นอ้างอิง ในตัวอย่างที่ใช้สต็อก XYZ ตัวเลือกทั้งสองจะหมดเงินและประกอบด้วยพรีเมี่ยมเพียงครั้งเดียวเท่านั้น

ส่วนเกินของตัวเลือกในเงินรวมถึงมูลค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นถ้าสต็อก XYZ ไปที่ $ 90 พรีเมี่ยมตัวเลือกในการโทร $ 85 รวมถึง $ 5 สำหรับจำนวนเงินที่อยู่ในเงินบวกพรีเมี่ยมเวลา พรีเมี่ยมเวลาลดลงต่อไปราคาหุ้นมาจากราคานัดหยุดงาน

ตัวเลือกที่มีเบี้ยประกันสูงสุดคือผู้ที่มีราคาประท้วงใกล้เคียงกับราคาหุ้น การพิจารณาครั้งที่สองคือเวลาที่จะหมดอายุและมีเวลามากขึ้นทำให้ได้รับเบี้ยประกันที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่มีระยะเวลาหกเดือนถึงวันหมดอายุอาจมีราคาอยู่ที่ 6 เหรียญต่อสัญญาในขณะที่ตัวเลือกที่เหลืออีกสามเดือนอาจมีราคาอยู่ที่ 3 เหรียญ โดยทั่วไปแล้วการหมดอายุอีกต่อไปมักมีค่าเวลาที่ต่ำกว่าซึ่งวัดได้ในแต่ละเดือนมากกว่าการหมดอายุที่สั้นกว่า

ตัวแปรเหล่านี้ทำให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นในการสร้างกลยุทธ์ด้านรายได้เสริมเพื่อให้เหมาะกับวัตถุประสงค์ของพวกเขา ตัวอย่างเช่นผู้ค้าระยะสั้นอาจเลือกที่จะขายตัวเลือกที่มีระยะเวลาหมดอายุหนึ่งเดือนหรือน้อยกว่าในขณะที่นักลงทุนที่ซื้อและถือสามารถพัฒนากลยุทธ์โดยใช้การหมดอายุออกไปได้ถึงสองปี