a:

ความเสี่ยงด้านความเสี่ยงและความเสี่ยงในการแพร่กระจายเริ่มต้นคือองค์ประกอบความเสี่ยงด้านเครดิตสองประเภทซึ่งเป็นความเสี่ยงประเภทคู่สัญญา คิดว่าความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับแนวความคิดทั่วไปเกี่ยวกับความเสี่ยงของคู่สัญญา: การไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญา ความเสี่ยงการแพร่กระจายอาจเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านการลงทุนเช่นเมื่อราคาหรือผลตอบแทนเปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิต

ความเสี่ยงจากการกระจายสินเชื่อไม่เหมือนกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการกระจายสินเชื่อแม้ว่าจะมีความเสี่ยงด้านการกระจายสินเชื่อในรูปแบบการกระจายเครดิต ตัวเลือกการแพร่กระจายเครดิตเป็นประเภทของตราสารอนุพันธ์ซึ่งฝ่ายหนึ่งฝ่ายโอนความเสี่ยงด้านเครดิตไปยังบุคคลอื่นโดยปกติจะแลกกับสัญญาว่าจะชำระเงินด้วยเงินสดหากมีการเปลี่ยนแปลงการกระจายเครดิต สัญญาประเภทนี้เป็นตราสารหนี้ที่มีอันดับเครดิตต่ำที่สุด

ความเสี่ยงเริ่มต้น

เกือบทุกสินเชื่อรายเดียวหรือการขยายสินเชื่อมาพร้อมกับรูปแบบของความเสี่ยงในการผิดนัด ความเสี่ยงเริ่มต้นคือความเป็นไปได้ที่บุคคลหรือ บริษัท จะไม่ชำระหนี้ตามสัญญา ความเสี่ยงเริ่มต้นไม่ได้เกิดขึ้นกับธุรกรรมทางการเงินเช่นการซื้อหุ้นที่ไม่มีการรับประกันการชำระเงิน

สำหรับตัวอย่างง่ายๆของความเสี่ยงที่ผิดนัดพิจารณาผู้ยืมที่เอาเงินกู้บ้าน $ 300,000 ธนาคารผู้ให้ยืมไม่ทราบด้วยความมั่นใจว่าผู้ยืมจะชำระคืนเงินกู้ได้ทันเวลาหรือไม่จึงถือว่าเป็นความผิดนัดในการทำธุรกรรม เพื่อชดเชยความเสี่ยงในการผิดนัดเงินกู้อัตราดอกเบี้ยจะถูกนำไปใช้กับเงินกู้และธนาคารอาจต้องชำระเงินดาวน์ขนาดใหญ่

999 ขึ้นอยู่กับการโต้แย้งโดยเจตนาอันร้ายแรงโดยผู้ออกหมายถึงการผิดนัดชำระหนี้หมายถึงความล้มเหลวในการจ่ายเงินจำนวนใด ๆ ที่เกิดจากสินทรัพย์อ้างอิงหรือหนี้สินอื่นใดในอนาคตของผู้ออกหุ้นกู้สำหรับเงินกู้ยืมยืมยกหรือค้ำประกัน . พันธบัตรเงินกู้วงเงินและแม้แต่เงินสดเมื่อรับมอบ (COD) ทั้งหมดถือว่าเป็นความเสี่ยงที่ผิดนัด

Spread Risk

การกระจายความเสี่ยงไม่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกันตามสัญญา แต่เกิดจากการตัดกันอัตราดอกเบี้ยการจัดอันดับเครดิตและต้นทุนทางโอกาส มีความเสี่ยงในการแพร่กระจายอยู่จริงสองประเภทแม้ว่าจะไม่ได้เป็นข้อยกเว้นกัน

ความเสี่ยงจากการแพร่กระจายที่แท้จริงหมายถึงความเป็นไปได้ที่ราคาตลาดของสัญญาหรือตราสารเฉพาะจะลดลงจากการกระทำของคู่สัญญา หากผู้ออกพันธบัตรไม่ผิดนัดชำระหนี้พันธบัตร แต่ทำให้เกิดความผิดพลาดทางการเงินอื่น ๆ ที่ลดอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้มูลค่าของพันธบัตรอาจลดลง ความเสี่ยงนี้จะถูกสันนิษฐานโดยนักลงทุน

ประเภทที่สองของความเสี่ยงการแพร่กระจายมาจากการกระจายสินเชื่อ การกระจายเครดิตคือผลต่างระหว่างผลตอบแทนของตราสารหนี้ต่าง ๆ ลดความเสี่ยงในการผิดนัดลดอัตราดอกเบี้ยที่ต้องการ ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้นมาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โอกาสที่ต้นทุนในการรับความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ที่ลดลงจะทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงจากการกระจายสินเชื่อเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ แต่มักถูกละเลยในการลงทุนรายได้