ถ้า Bravo ต้องการแต่ง "Millionaire Matchmaker" ผู้ผลิตของพวกเขาควรพิจารณาให้ Carl Icahn โทรไปเพราะดูเหมือนว่า Icahn ไม่ชอบอะไรมากไปกว่าการพยายามหาข้อตกลง M & A แบบฉวยโอกาส ในความพยายามครั้งล่าสุดของเขา Icahn กำลังเสนอ (ผ่าน Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depositary Units หน่วย Repr หน่วย LP ความสนใจ 58) + 04 04% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งส่วนใหญ่ถือครอง อุตสาหกรรมรถรางอเมริกัน (Nasdaq: ARII ARIIAmerican Railcar Industries Inc. 84-2. 07% สร้างโดย Highstock 4 2 ) ซื้อรถเมล์สร้างเพื่อน Greenbrier (NYSE: GBX บริษัท GBXGreenbrier Inc. 52 10-0. 48% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เช่นนี้มักจะเป็นกรณีที่มีข้อเสนอ Icahn เสนอแม้ว่าการจัดการตราบเท่าที่ตรรกะและระยะสั้นมูลค่าสำหรับผู้ถือหุ้นขาย
ข้อเสนอที่สามารถ
Icahn ได้เสนอ (ผ่านการยื่นแบบ 13D) ว่า American Railcar Industries (ซึ่งเขาควบคุม) ได้ซื้อ Greenbrier เป็นเงิน $ 542 9 ล้าน ซึ่งมีมูลค่าถึง 20 เหรียญต่อหุ้นซึ่งเป็นส่วนแบ่ง 5% เมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดในวันจันทร์ แต่เป็นของแถมที่สูงขึ้นมากถึง 36% ถึงจุดที่ตลาดได้เรียนรู้ว่าเขามีสัดส่วนการถือหุ้นเกือบ 10% ในกรีนเบรเกอร์ ไม่ได้เป็นครั้งแรกที่ Icahn ได้พยายามรวม American Railcar และ Greenbrier เข้าด้วยกัน เขาพยายามกลับมาในปี 2551 แต่ไม่สามารถตกลงกันได้ นอกจากนี้ยังมีข้อสังเกตว่าราคาก่อนการล่มสลายของความพยายามนั้น (ในเดือนมิถุนายน 2008) สูงกว่าราคาเสนอนี้ประมาณ 25%
ขณะที่สภาพแวดล้อมการดำเนินงานสำหรับรถไฟประเภท 1 เช่นUnion Pacific (NYSE: UNP
UNPUnion Pacific Corp117 18-1. 02% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 >) ได้รับการมีสุขภาพดีในปีแทรกแซงที่ยังไม่ได้แปลจริงๆเพื่อความสำเร็จที่สอดคล้องกันหรือความมั่งคั่งสำหรับ Greenbrier ด้วยความต้องการเม็ดพลาสติกและรถยนต์ intermodal ที่อ่อนแอในปี 2556 และ บริษัท ใช้เงินจำนวนมากพยายามที่จะผลิตรถบรรทุกน้ำมันเพิ่มมากขึ้นหุ้นเหล่านี้มีปีที่ยากลำบากซึ่งน่าจะทำให้ Icahn สร้างหุ้นขึ้น
(NYSE: TRN
TRNTrinity Industries Inc. 13 + 0 19% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ < FreightCar อเมริกา (Nasdaq: RAIL RAILFreightCar America Inc .15. 28-8. 53% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ได้พยายามจัดการกับปัญหาต่างๆ รถไฟฟ้ารอบปฐมทัศน์และที่ได้ทิ้งผู้ถือหุ้นของพวกเขาติดอยู่ในการขี่รถจักรยานยนต์ rollercoaster บางสวยในช่วง 10 หรือ 20 ปีที่ผ่านมา การทำให้ บริษัท ทั้งสองนี้เข้าด้วยกันทำให้รู้สึกดีขึ้น กรีนเบิร์กได้มุ่งเน้นไปที่รถคู่แบบสแต็คหลายชั้นรถเข็นเมล็ดข้าวและรถตู้และเรือกอนโดลาแบบธรรมดา สิ่งสำคัญคือกรีนเบรร์เห็นได้ชัดจากรถยนต์ที่ใช้ถ่านหินแม้ว่าธุรกิจเรือและเรือของ บริษัท จะทำตลาดถ่านหิน สำหรับ American Railcar ธุรกิจของพวกเขาส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ถังพิเศษและรถถัง ด้วย Greenbrier ที่ถือครองประมาณหนึ่งในสี่ของตลาดและ American Railcar ที่ถือครองอีก 12% หรือมากกว่านั้นการรวม บริษัท ทั้งสองนี้จะทำให้พวกเขามีขนาดเทียบเท่ากับ Trinity และใช้ประโยชน์ได้มากขึ้นในการติดต่อกับผู้ซื้อเช่นทางรถไฟและผู้เช่าเรือเดินสมุทรขนาดใหญ่ เช่น General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00%
สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6
) ฉันยังคาดหวังว่าจะมีประสิทธิภาพในการจัดหาและผลิตอย่างมีนัยสำคัญ การคาดการณ์ผลกำไรของ Greenbrier เพิ่งได้รับแรงกดดันจากความพยายามที่จะเปลี่ยนไปใช้การผลิตรถบรรทุกน้ำมันมากขึ้นและทั้งสองธุรกิจนี้น่าจะมีประสิทธิภาพและมีประสิทธิภาพในการกำหนดลำดับความสำคัญในการผลิตใหม่ ๆ ดู: วิเคราะห์ข้อเสนอการได้มา มูลค่าคือการจับ การ "แต่" กับดีลนี้เป็นราคาที่ Icahn เสนอ Icahn ไม่เคยเสนอที่จะจ่ายเงินเต็มมูลค่า (อย่างน้อยไม่ได้ในตอนแรก) และข้อตกลงนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น แม้ว่าความจริงที่ว่าหุ้นของ Greenbrier กำลังดิ้นรนและความคาดหวังกำไรในระยะสั้นก็ลดน้อยลง แต่ผมเชื่อว่ากรณีที่เป็นไปได้คือมูลค่ายุติธรรมในระยะยาวอยู่ที่ต่ำถึงกลาง 20 เหรียญ เพิ่มในพรีเมี่ยมควบคุมและผมเชื่อว่าราคาที่ยุติธรรมสำหรับ Greenbrier ตกอยู่ในช่วงกลางถึงสูง $ 20s (พูดเริ่มต้นที่ $ 25) ฉันไม่ผิด Icahn สำหรับการหาข้อตกลงที่ดีที่สุดที่เขาสามารถหาสำหรับตัวเองและผู้ถือหุ้นของเขา - ทำไมต้องจ่าย $ 21 ถ้า $ 20 จะได้รับงานทำ? กล่าวว่าผมเชื่อว่าข้อดีของการผลิต / การผลิตและการทำงานร่วมกัน (ส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของ Greenbrier มูลค่า 100 ล้านเหรียญ) ควรปล่อยให้เขา (หรือ American Railcar ให้มีความแม่นยำมากขึ้น) ให้มากขึ้นและยังสร้างมูลค่าเพิ่มที่คุ้มค่าในระยะยาว - ผลตอบแทนระยะยาวจากข้อตกลงนี้ บรรทัดด้านล่าง
เวลาจะบอกได้ว่าข้อตกลงนี้ดำเนินการอย่างไร เมื่อการเขียนนี้ผู้บริหารของ Greenbrier ยังไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเสนอราคา แต่การซื้อขายล่วงหน้าอาจไม่ได้คาดหวังข้อเสนอที่ดีขึ้นอย่างมาก อย่างน้อยที่สุดถ้าฉันเป็นผู้บริหาร Greenbrier ฉันจะโทรไปที่
Berskhire Hathaway (NYSE: BRK
BRK ABERKSHIRE Hathaway Inc280, 470 01-1. 05% > สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6
BRK B BRK BBerkshire Hathaway Inc187 27-0 71% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) และดูว่า Warren บัฟเฟตต์มีส่วนได้เสียใน Greenbrier และรวมธุรกิจกับ Union Tank ของเขา ในขณะที่ฉันตระหนักดีว่านักลงทุนใน Greenbrier อาจมองว่าข้อเสนอนี้เป็นกลยุทธ์การออกที่ดีสำหรับการลงทุนที่ไม่ได้ทำดีในปีนี้ แต่ฉันจะไม่ขายหุ้นต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมและฉันต้องการผลักดันให้ผู้บริหารต้องการอย่างน้อยอีกสักสองสามวัน ดอลลาร์ต่อหุ้นจาก Icahn ก่อนจึงจะตอบตกลง ในขณะที่เขียน Stephen D. Simpson ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้
วิ่งลดราคาในแผนการที่ไม่ จำกัด อีกครั้ง
Sprint (NYSE: S) ได้ลดราคาลงอีกครั้งสำหรับแผนข้อมูลแบบไม่ จำกัด เป็นส่วนหนึ่งของการยกเครื่องโทรคมนาคมซึ่งถูกขังอยู่ในสนามรบกับ T-Mobile (NASDAQ: TMUS) เพื่อเป็นผู้ให้บริการระบบไร้สายที่มีราคาต่ำสุดได้ลดข้อเสนอเพื่อให้ลูกค้าได้รับส่วนลด 50% สำหรับคู่แข่ง .
คาร์ล Icahn ของ Short Bet ทำงานอย่างไร? (SPX, IEP)
Icahn ยอมรับว่าเขาผิดอะไรอยู่?
ผู้บริโภคชาวอเมริกันช่วยประหยัดเศรษฐกิจ (อีกครั้ง) (GE, HAL)
ผู้บริโภคกำลังเชียร์การฟื้นตัวที่รอคอยมานานในตลาดแรงงานและเริ่มที่จะซื้ออย่างจริงจัง