นักลงทุนหวังที่จะเพิ่มผลกำไรสูงสุดของพวกเขาพยายามที่จะระบุหุ้นที่ถูกตำหนิสร้างโอกาสที่ยาวนานสำหรับ บริษัท ที่มีราคาถูกและมีโอกาสสั้น ๆ สำหรับหุ้นที่ซื้อเกินราคา ทุกคนไม่เชื่อว่าสต็อกสามารถ mispriced โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เป็นผู้เสนอของสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ ทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพถือว่าราคาในตลาดสะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่เกี่ยวกับหุ้นและข้อมูลนี้มีความสม่ำเสมอ ผู้สังเกตการณ์ดังกล่าวยังยืนยันว่าฟองสบู่ของสินทรัพย์ถูกขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วแทนที่จะเป็นพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสมหรือแย้งมากเกินไป

นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าตลาดส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพและบางหุ้นมีการปรับราคาผิดในหลาย ๆ ครั้ง ในบางกรณีตลาดทั้งมวลสามารถผลักดันให้เกิดขึ้นได้นอกเหนือจากเหตุผลในการวิ่งวัวหรือหมีซึ่งท้าทายนักลงทุนในการรับรู้ยอดเขาและเสี้ยวในวงจรเศรษฐกิจ ข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท อาจถูกมองข้ามโดยตลาด หุ้นกลุ่มเล็ก ๆ มีแนวโน้มที่จะมีข้อมูลที่ไม่สม่ำเสมอเนื่องจากมีนักลงทุนนักวิเคราะห์และสื่อมวลชนน้อยลงตามเรื่องราวเหล่านี้ ในกรณีอื่น ๆ ผู้เข้าร่วมตลาดอาจคำนวณขนาดของข่าวและบิดเบือนราคาหุ้นชั่วคราว

โอกาสเหล่านี้สามารถระบุได้ด้วยวิธีการแบบกว้าง ๆ การประเมินมูลค่าและการประเมินโดยวิธีเดียวกันเป็นการประเมินทั้งด้านข้อมูลและปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท การประเมินค่าสัมพัทธ์ใช้เมตริกเปรียบเทียบจำนวนมากซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินหุ้นในส่วนที่เกี่ยวกับหุ้นอื่น ๆ ได้ วิธีการประเมินมูลค่าที่แท้จริงช่วยให้นักลงทุนสามารถคำนวณมูลค่าของธุรกิจอ้างอิงที่เป็นอิสระจาก บริษัท อื่นและการกำหนดราคาในตลาดได้ การวิเคราะห์ทางเทคนิคช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุหุ้นที่ไม่ถูกต้องด้วยการช่วยระบุถึงแนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตอันเนื่องมาจากพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมตลาด

การประเมินค่าสัมพัทธ์

นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้เมตริกหลายตัวที่ใช้ในการสร้างข้อมูลทางการเงินแบบราคาต่อหนึ่งขั้นพื้นฐาน อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E Ratio) วัดราคาหุ้นเทียบกับกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และเป็นอัตราส่วนที่นิยมมากที่สุดเนื่องจากมีรายได้สำคัญในการกำหนดราคาที่แท้จริง มูลค่าธุรกิจพื้นฐานที่ให้ผลกำไร อัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (P / E) มักใช้ประมาณการกำไรในอนาคตเนื่องจากการคำนวณกำไรในงบกำไรขาดทุนในงบดุล อัตราส่วนราคาต่อราคา (P / B) ใช้เพื่อแสดงมูลค่าของ บริษัท ที่คำนวณจากมูลค่าตามบัญชี P / B มีความสำคัญในการวิเคราะห์ บริษัท ทางการเงินและเป็นประโยชน์สำหรับการระบุระดับการเก็งกำไรที่มีอยู่ในการประเมินมูลค่าของหุ้น มูลค่าธุรกิจ (EV) ต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เป็นอีกหนึ่งเกณฑ์ที่ใช้ในการประเมินความนิยมในการเปรียบเทียบ บริษัท ที่มีโครงสร้างเงินทุนหรือความต้องการใช้จ่ายเงินทุนที่แตกต่างกันอัตราส่วน EV / EBITDA สามารถช่วยในการประเมิน บริษัท ที่ประกอบธุรกิจในอุตสาหกรรมต่างๆ

การวิเคราะห์ผลตอบแทนมักใช้ในการแสดงผลตอบแทนของนักลงทุนในรูปของเปอร์เซ็นต์ของราคาที่จ่ายสำหรับหุ้นซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดแนวความคิดว่าการกำหนดราคาเป็นเงินสดที่มีศักยภาพในการได้รับผลตอบแทน เงินปันผลรายได้และกระแสเงินสดอิสระเป็นรูปแบบการลงทุนที่ได้รับความนิยมและสามารถหารด้วยราคาหุ้นเพื่อคำนวณผลตอบแทนได้

อัตราส่วนและ yields ไม่เพียงพอที่จะกำหนด mispricing ด้วยตัวเอง ตัวเลขเหล่านี้ใช้กับการประเมินค่าสัมพัทธ์ซึ่งหมายความว่านักลงทุนต้องเปรียบเทียบเมตริกต่างๆระหว่างกลุ่มผู้ลงทุน ประเภทต่างๆของ บริษัท มีมูลค่าในรูปแบบต่างๆดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญสำหรับนักลงทุนในการใช้การเปรียบเทียบเสียง ตัวอย่างเช่น บริษัท เติบโตมักมีอัตราส่วน P / E ที่สูงกว่า บริษัท ที่โตเต็มที่ บริษัท วัยผู้ใหญ่มีแนวโน้มในระยะปานกลางมากขึ้นและโดยปกติจะมีโครงสร้างหนี้ที่หนักมากขึ้น อัตราส่วน P / B เฉลี่ยแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม แม้ว่าการประเมินโดยสัมพัทธ์สามารถช่วยกำหนดว่าหุ้นใดที่น่าสนใจยิ่งกว่า บริษัท อื่น ๆ แต่การวิเคราะห์นี้ควร จำกัด ไว้เฉพาะ บริษัท ที่เทียบเคียงเท่านั้น

มูลค่าที่แท้จริง

นักลงทุนบางรายให้เหตุผลกับทฤษฎีของ Benjamin Graham และ David Dodd จาก Columbia Business School ซึ่งยืนยันว่าหุ้นมีมูลค่าที่แท้จริงไม่ขึ้นกับราคาตลาด ตามโรงเรียนคิดนี้มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นจะพิจารณาจากข้อมูลทางการเงินขั้นพื้นฐานและมักอาศัยการเก็งกำไรที่น้อยที่สุดหรือเป็นศูนย์เกี่ยวกับประสิทธิภาพในอนาคต ในระยะยาวนักลงทุนที่มีค่าคาดว่าราคาในตลาดจะมีแนวโน้มไปสู่มูลค่าที่แท้จริงแม้ว่าแรงขับเคลื่อนของตลาดจะช่วยผลักดันให้ราคาอยู่เหนือหรือต่ำกว่าระดับได้ชั่วคราว Warren Buffet อาจเป็นนักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดในปัจจุบัน เขาได้ใช้ทฤษฎี Graham-Dodd มาเรียบร้อยแล้วนับหลายสิบปี

ค่าที่แท้จริงถูกคำนวณโดยใช้ข้อมูลทางการเงินและอาจรวมสมมติฐานบางประการเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคต กระแสเงินสดที่ลดลง (DCF) เป็นหนึ่งในวิธีการประเมินมูลค่าภายในที่เป็นที่นิยมมากที่สุด DCF ถือว่าธุรกิจมีมูลค่าเงินสดที่สามารถผลิตได้และเงินสดในอนาคตต้องลดราคาให้เป็นมูลค่าปัจจุบันเพื่อสะท้อนต้นทุนของเงินทุน แม้ว่าการวิเคราะห์ขั้นสูงจำเป็นต้องใช้วิธีการที่เหมาะสมกว่ารายการในงบดุล ณ จุดที่กำหนดในช่วงชีวิตที่ดำเนินไปต่อเนื่องจะเป็นเพียงโครงสร้างทางการเงินของธุรกิจที่ทำกำไรได้ดังนั้นมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท จึงสามารถกำหนดได้ด้วยมูลค่าที่ลดลง คาดการณ์กระแสเงินสดในอนาคต

การประเมินรายได้ที่ตกค้างเป็นอีกวิธีหนึ่งในการคำนวณมูลค่าที่แท้จริง ในระยะยาวการคำนวณค่าที่แท้จริงจะเหมือนกันกับการลดกระแสเงินสด แต่แนวความคิดทางทฤษฎีค่อนข้างแตกต่างกันไป วิธีคิดลดรายได้ถือว่าธุรกิจมีมูลค่าสุทธิรวมในปัจจุบันบวกผลรวมของกำไรในอนาคตที่เกินกว่าอัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการ ผลตอบแทนที่ได้รับจากผู้ถือหุ้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการและอาจแตกต่างกันไปในแต่ละกลุ่มนักลงทุนแม้ว่านักเศรษฐศาสตร์จะสามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนตามที่คาดไว้ตามราคาตลาดและอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ได้

นักวิเคราะห์บางราย

นักลงทุนบางรายละทิ้งการวิเคราะห์ข้อมูลเฉพาะของธุรกิจหลัก ๆ ของหุ้นแทนที่จะเลือกมูลค่าโดยการวิเคราะห์พฤติกรรมของผู้เข้าร่วมตลาด วิธีนี้เรียกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคและนักลงทุนทางเทคนิคจำนวนมากคิดราคาในตลาดแล้วสะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของหุ้น นักวิเคราะห์ทางเทคนิคคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคตด้วยการคาดการณ์การตัดสินใจในอนาคตของผู้ซื้อและผู้ขาย

การสังเกตแผนภูมิราคาและปริมาณการซื้อขายนักวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถประมาณจำนวนผู้เข้าร่วมตลาดที่ยินดีซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่ต่างกัน เป้าหมายด้านการเข้าหรือออกสำหรับผู้เข้าร่วมควรมีความคงที่ค่อนข้างดังนั้นนักวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงสามารถระบุสถานการณ์ที่มีความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานได้ในราคาปัจจุบัน หากจำนวนผู้ขายในราคาที่กำหนดต่ำกว่าจำนวนผู้ซื้อควรเพิ่มราคาขึ้น