คุณต้องทบทวนตัวแปรบางอย่างเมื่อประเมินผลการปฏิบัติงานของพันธบัตร ส่วนที่สำคัญที่สุดในการประเมินผลการปฏิบัติงานของพันธบัตรคือราคาของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนการครบกําหนดและคุณสมบัติการไถ่ถอน การวิเคราะห์ส่วนประกอบสำคัญเหล่านี้ช่วยให้คุณสามารถระบุได้ว่าพันธบัตรเป็นเงินลงทุนที่เหมาะสมหรือไม่

ราคา

การพิจารณาครั้งแรกคือราคาของพันธบัตร ผลผลิตที่คุณจะได้รับจากพันธบัตรจะส่งผลต่อราคา พันธบัตรการค้าที่พรีเมี่ยมที่ลดหรือที่ตราไว้หุ้นละ หากพันธบัตรซื้อขายที่มีมูลค่าสูงกว่าราคาตลาดแล้วอัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนที่พันธบัตรจ่าย ดังนั้นพันธบัตรค้าในปริมาณที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เนื่องจากคุณมีสิทธิ์ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

พันธบัตรซื้อขายอยู่ในราคาส่วนลดถ้าราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งแสดงว่าพันธบัตรนั้นมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาด เนื่องจากคุณสามารถได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ง่ายโดยการลงทุนในตราสารหนี้อื่น ๆ จึงมีความต้องการน้อยสำหรับพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า พันธบัตรที่มีราคาที่ตราไว้หุ้นละมูลค่า มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่ผู้ออกจะไถ่ถอนหุ้นกู้เมื่อครบกำหนด

อัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทน

พันธบัตรดอกเบี้ยจ่ายคงที่จนกว่าดอกเบี้ยครบกำหนด อัตราดอกเบี้ยสามารถกำหนดลอยตัวหรือชำระเฉพาะเมื่อครบกำหนด อัตราดอกเบี้ยที่ใช้กันทั่วไปคืออัตราดอกเบี้ยคงที่จนถึงวันครบกำหนดซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าของพันธบัตร ผู้ออกตราสารหนี้บางรายขายหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวซึ่งกำหนดดอกเบี้ยใหม่ตามเกณฑ์มาตรฐานเช่นตั๋วเงินคลังหรือ LIBOR พันธบัตรที่ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดเรียกว่าพันธบัตร zero-coupon พวกเขาจะขายที่ส่วนลดตามมูลค่าใบหน้าของพวกเขา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนคือผลตอบแทนที่ได้รับจากราคาที่จ่ายสำหรับพันธบัตรและดอกเบี้ยที่ได้รับ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรโดยทั่วไปจะยกมาเป็นค่าพื้นฐาน (bps) มีการคำนวณการคำนวณผลตอบแทนสองประเภท ผลตอบแทนปัจจุบันคือผลตอบแทนต่อปีของจำนวนเงินทั้งหมดที่จ่ายสำหรับพันธบัตร คำนวณโดยการหารอัตราดอกเบี้ยตามราคาซื้อ ผลตอบแทนปัจจุบันไม่ได้คำนวณจำนวนเงินที่คุณจะได้รับหากคุณถือพันธบัตรถึงวันครบกำหนด

อัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนดคือยอดรวมที่คุณจะได้รับโดยการถือครองพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนด อัตราผลตอบแทนที่จะครบกำหนดช่วยให้สามารถเปรียบเทียบพันธบัตรต่างกับการครบกำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันได้ สำหรับพันธบัตรที่มีบทบัญญัติการไถ่ถอนมีอัตราผลตอบแทนในการโทรซึ่งคำนวณผลตอบแทนจนกว่าผู้ออกตราสารจะสามารถเรียกพันธบัตรได้

ครบกำหนด

วันครบกำหนดของพันธบัตรเป็นวันที่ในอนาคตที่จะคืนเงินต้นของคุณพันธบัตรมีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่หนึ่งถึง 30 ปี พันธบัตรระยะสั้นมีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่หนึ่งถึงห้าปี พันธบัตรระยะปานกลางมีระยะเวลา 5 ถึง 12 ปี พันธบัตรระยะยาวมีระยะเวลาครบกำหนดมากกว่า 12 ปี

ตราสารหนี้มีความสำคัญเมื่อพิจารณาความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคือจำนวนเงินที่ราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงโดยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหรือเพิ่มขึ้น หากพันธบัตรมีระยะเวลาที่นานกว่านั้นก็มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

ไถ่ถอนหุ้นกู้

พันธบัตรบางประเภทอนุญาตให้ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้ไถ่ถอนพันธบัตรก่อนวันครบกำหนด ทำให้ผู้ออกตราสารสามารถรีไฟแนนซ์หนี้ได้หากอัตราดอกเบี้ยลดลง ตั๋วสัญญาใช้เงินอนุญาตให้ผู้ออกตราสารไถ่ถอนพันธบัตรในราคาที่กำหนด ณ วันที่ครบกำหนด บทบัญญัติการขายให้คุณสามารถขายคืนให้กับผู้ออกได้ในราคาที่กำหนดก่อนวันครบกำหนด

การเรียกเก็บเงินมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หากคุณถือพันธบัตรดังกล่าวคุณจะเสี่ยงต่อการซื้อพันธบัตรและคุณจะถูกบังคับให้รีไฟแนนซ์ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า