การลงทุนโดยมีรายได้คงที่มักจะใช้ที่นั่งหลังในความคิดของเราในการลงทุนในตลาดหุ้นที่รวดเร็วโดยมีการดำเนินงานประจำวันและสัญญาว่าจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า แต่ถ้าคุณเป็นนักลงทุนที่เกษียณอายุหรือกำลังใกล้เข้ามา การเกษียณอายุการลงทุนตราสารหนี้ต้องย้ายเข้าไปอยู่ในที่นั่งคนขับ ในขั้นตอนนี้การรักษาทุนโดยมีรายได้ที่ได้รับการรับรองจะกลายเป็นเป้าหมายที่สำคัญที่สุด

วันนี้นักลงทุนจำเป็นต้องผสมผสานสิ่งต่างๆเข้าด้วยกันเพื่อให้รายได้ของพอร์ตโฟลิโอสูงขึ้นช่วยลดความเสี่ยงและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แม้แต่เบนจามินเกรแฮม (Benjamin Graham) ซึ่งเป็นบิดาแห่งการลงทุนด้วยมูลค่าก็แนะนำหุ้นผลงานและหุ้นกู้สำหรับนักลงทุนในระยะต่อไป ถ้าเขายังมีชีวิตอยู่ในปัจจุบันเขาอาจจะร้องเพลงเดียวกันโดยเฉพาะตั้งแต่การถือกำเนิดของผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์ใหม่ ๆ สำหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้ ในบทความนี้เราจะวางแผนที่ถนนเพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่ที่ทันสมัย

ดู: การเตรียมการแตะรายได้เพื่อการเกษียณ

มุมมองทางประวัติศาสตร์บางอย่าง
ตั้งแต่เริ่มแรกเราได้รับการสอนว่าหุ้นส่งผลตอบแทนมากกว่าผลตอบแทนจากพันธบัตร แม้ว่าความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนทั้งสองจะไม่ได้ผลเท่าที่ควร วารสารการเงินอเมริกัน ดำเนินการศึกษาเรื่อง "หุ้นกู้ระยะยาวหุ้นกู้" (2004) การใช้ช่วงระยะเวลา 35 ปีที่ผันแปรไปมา 35 ปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2443 ถึง 2539 ผลการศึกษาพบว่าอัตราผลตอบแทนของหุ้นหลังจากที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นประมาณ 5. 5% ในทางกลับกันพันธบัตรมีผลตอบแทนจริง (หลังเงินเฟ้อ) ประมาณ 3%

หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในการลงทุนในตราสารหนี้ในทศวรรษที่ 1990 และยุค 2000 คือพันธบัตรอันยาวนาน (พันธบัตรที่มีอายุมากกว่า 10 ปี) ) ได้ให้ผลประโยชน์ตอบแทนที่มีนัยสำคัญก่อนหน้านี้

ตัวอย่างเช่นดูที่เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนสำหรับการจัดชั้นตราสารหนี้หลักเมื่อพวกเขายืนเมื่อวันที่ 15 พ.ย. 2549:
รูปที่ 1

รูปที่ 2

รูปที่ 3

มีข้อสรุปหลายประการที่สามารถสรุปได้จากการทบทวนแผนภูมิเหล่านี้:

พันธบัตรระยะยาว (20 ปีหรือ 30 ปี) ไม่ได้ การลงทุนที่น่าสนใจมาก ในกรณีของขุมคลังพันธบัตรอายุ 30 ปีจะให้ผลตอบแทนไม่เกินหกเดือน

พันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่มีคุณภาพสูงช่วยให้ได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจต่อคลัง (5. 57% ถึง 4.56% สำหรับการครบกำหนดไถ่ถอน 10 ปี)

• ในบัญชีที่ต้องเสียภาษีพันธบัตรเทศบาลสามารถเสนอผลตอบแทนที่น่าสนใจเทียบเท่ากับหุ้นกู้และพันธบัตรของรัฐบาลหากไม่ดีขึ้น การประมาณนี้เป็นการคำนวณเพิ่มเติมเพื่อยืนยัน แต่การประมาณการที่ดีคือการนำผลคูปองและหารด้วย 0 67 เพื่อประมาณผลกระทบของการประหยัดภาษีของรัฐและรัฐบาลกลาง (สำหรับนักลงทุนวงแหวนภาษี 33%)
• ดู: พื้นฐานของพันธบัตรเทศบาล
• ด้วยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นที่ใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนระยะยาวก็ไม่ได้ทำให้รู้สึกถึงความผูกพันกับพันธบัตรระยะยาวอีกต่อไป การระงับเงินของคุณอีก 20 ปีเพื่อให้ได้คะแนนสะสมเพียง 20 หรือ 30 คะแนนโดยไม่ต้องจ่ายเงินเพียงพอที่จะทำให้การลงทุนคุ้มค่า

นี่เป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนรายได้ประจำเนื่องจากการซื้อสามารถทำได้ในระยะเวลา 5 ถึง 10 ปีแล้วนำไปลงทุนใหม่ในอัตราที่เป็นปัจจุบันเมื่อพันธบัตรดังกล่าวครบกำหนด เมื่อพันธบัตรเหล่านี้สุกเป็นเวลาตามธรรมชาติในการประเมินสถานะของเศรษฐกิจและปรับพอร์ตการลงทุนตามความจำเป็น

ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนในระยะสั้นและระยะยาวยังแสดงถึงประโยชน์ของบันไดพันธบัตร แลดเดอร์กำลังลงทุนในแปดถึง 10 ฉบับโดยแต่ละรายจะมาครบทุกปี ซึ่งจะทำให้คุณไม่ต้องคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตเนื่องจากระยะเวลาครบกำหนดจะกระจายไปทั่วเส้นอัตราผลตอบแทนโดยมีโอกาสในการปรับทุกปีเนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลของคุณจะชัดเจนยิ่งขึ้น

ดู: เพิ่มผลตอบแทนพันธบัตรที่มี Laddering

เพิ่ม Spice เพื่อผลงานของคุณ

1. การเพิ่มเงินลงทุนที่แข็งแกร่งและจ่ายเงินปันผลสูงเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่สมดุลกำลังกลายเป็นรูปแบบใหม่ที่มีคุณค่าสำหรับการลงทุนในช่วงปลายยุคแม้กระทั่งสำหรับคนที่มีความสามารถในการเกษียณอายุเป็นเวลานาน บริษัท ที่มีขนาดใหญ่หลายแห่งที่จัดตั้งขึ้นใน S & P 500 ให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน (ซึ่งกำลังวิ่งอยู่ที่ประมาณ 2. 5% ต่อปี) พร้อมด้วยประโยชน์เพิ่มเติมที่จะช่วยให้นักลงทุนเข้าร่วมในการเติบโตของผลกำไรของ บริษัท

ผู้วิเคราะห์หลักทรัพย์แบบง่ายสามารถใช้เพื่อค้นหา บริษัท ที่มีการจ่ายเงินปันผลสูงพร้อมกับมีค่าและความต้องการที่มั่นคงเช่นค่าตอบแทนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการอนุรักษ์เพื่อลดความเสี่ยงเฉพาะด้าน (idiosyncratic (Stock-specific)) และความเสี่ยงทางการตลาด ด้านล่างคือรายการ บริษัท ที่มีเกณฑ์การตัดสินตัวอย่างดังนี้:
ขนาด
- มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขั้นต่ำ

เงินปันผลสูง

• - ทั้งหมดจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย 2 8% > ความผันผวนต่ำ - หุ้นทั้งหมดมีเบต้าน้อยกว่า 1 ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีการซื้อขายด้วยความผันผวนน้อยกว่าตลาดโดยรวม
• การประเมินค่าที่สมเหตุสมผล - หุ้นทั้งหมดมีอัตราส่วน P / E ต่อการเจริญเติบโตหรืออัตราส่วน PEG เท่ากับ 1.75 หรือน้อยกว่าซึ่งหมายความว่าความคาดหวังในการเติบโตจะมีราคาที่สมเหตุสมผลในหุ้น ตัวกรองนี้จะลบ บริษัท ที่มีการจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนเทียมสูงเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานด้านรายได้ที่เสื่อมโทรม
• ภาคการกระจายการลงทุน - ตะกร้าสินค้าจากหลายภาคส่วนสามารถลดความเสี่ยงในตลาดโดยการลงทุนในทุกส่วนของเศรษฐกิจ
• เพื่อให้มั่นใจว่าการลงทุนในตราสารทุนมีความเสี่ยงมากเมื่อเทียบกับรายได้คงที่ แต่ความเสี่ยงเหล่านี้สามารถลดลงได้ด้วยการกระจายความเสี่ยงภายในกลุ่มและรักษาระดับส่วนของผู้ถือหุ้นโดยรวมต่ำกว่า 30 ถึง 40% ของมูลค่าพอร์ตทั้งหมด ตำนานใด ๆ เกี่ยวกับหุ้นที่มีเงินปันผลสูงเป็นอย่างมากและนักแสดงที่ไม่ได้เป็นเพียงแค่นั้น - ตำนาน พิจารณาว่าระหว่างปีพ. ศ. 2515 และ 2548 หุ้นใน S & P ที่จ่ายเงินปันผลจ่ายผลตอบแทนมากกว่า 10% ต่อปีต่อปีเมื่อเทียบกับเพียง 43% ในช่วงเวลาเดียวกันสำหรับหุ้นที่ไม่ได้จ่ายเงินปันผล จำนวนเงินที่สม่ำเสมอของรายได้เงินสดความผันผวนที่ต่ำลงและผลตอบแทนที่สูงขึ้น? พวกเขาไม่ได้มีเสียงดังจนน่ากลัวอีกต่อไปใช่ไหม?
• 2 อสังหาริมทรัพย์ การลงทุนเพื่อลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) เป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะได้รับหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงในกลุ่มผลงานแบบอนุรักษ์นิยม พวกเขาให้สภาพคล่องการค้าเช่นหุ้นและมีประโยชน์เพิ่มเติมจากการเป็นสินทรัพย์ที่แตกต่างจากพันธบัตรและหุ้น REIT เป็นหนทางในการกระจายพอร์ตการลงทุนรายย่อยที่ทันสมัยของเราไปสู่ความเสี่ยงด้านตลาดในหุ้นและความเสี่ยงด้านเครดิตในพันธบัตร

ดู: REIT Way

3. พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นอีกช่องทางหนึ่งที่น่าสนใจ สิ่งที่เรียกว่า "พันธบัตรขยะ" ที่ให้ผลตอบแทนจากตลาดสูงเป็นเรื่องยากมากที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ด้วยความมั่นใจ แต่โดยการเลือกกองทุนที่มีผลการดำเนินงานที่สม่ำเสมอคุณสามารถทุ่มเทส่วนแบ่งผลงานของคุณให้กับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงได้ วิธีการเพิ่มผลตอบแทนรายได้คงที่
ดู: พันธบัตรขยะ: ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณต้องการ

กองทุนผลตอบแทนสูงจำนวนมากจะปิดท้ายซึ่งหมายความว่าราคาอาจซื้อขายสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุน มองหากองทุนที่มีเบี้ยประกันภัยน้อยกว่า NAV เพื่อเพิ่มความปลอดภัยในการลงทุนในที่นี้

4 หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ
ถัดไปให้พิจารณาหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) พวกเขาเป็นวิธีที่ดีในการป้องกันอัตราเงินเฟ้อที่อาจส่งผลต่อทางของคุณในอนาคต พวกเขามีอัตราดอกเบี้ยคูปองเจียมเนื้อเจียมตัว (ปกติระหว่าง 1 และ 2 5%) แต่ประโยชน์ที่แท้จริงคือราคาจะปรับระบบเพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อ

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่า TIPS ถือได้ดีที่สุดในบัญชีที่ไม่ต้องเสียภาษีเนื่องจากการปรับอัตราเงินเฟ้อโดยการเพิ่มจำนวนเงินต้น นั่นหมายความว่าพวกเขาสามารถสร้างผลกำไรจากการลงทุนได้มากเมื่อขายดังนั้นเก็บ TIPS ไว้ใน IRA และคุณจะเพิ่มหมัดชั่งเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งบางอย่างด้วยความปลอดภัยที่มีเฉพาะ U. S. Treasuries เท่านั้นที่สามารถให้ได้

5 หนี้ในตลาดเกิดใหม่

เช่นเดียวกับปัญหาที่ให้ผลตอบแทนสูงตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่จะได้รับการลงทุนที่ดีที่สุดในกองทุนรวมหรือกองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยน (ETF) ปัญหาส่วนบุคคลอาจไม่ค่อยแข็งแรงและยากที่จะค้นคว้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนในอดีตสูงกว่าหนี้ในระบบเศรษฐกิจขั้นสูงโดยให้การกระจายการลงทุนที่ดีซึ่งช่วยยับยั้งความเสี่ยงเฉพาะประเทศ เช่นเดียวกับกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกองทุนในตลาดเกิดใหม่หลายแห่งปิดท้ายดังนั้นมองหาคนที่มีราคาที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับ NAV
Portfolio ตัวอย่าง

ตัวอย่างผลงานนี้จะให้ความสำคัญกับตลาดและประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ผลงานด้านล่าง (รูปที่ 4) ถูกสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงความปลอดภัย นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมในการเติบโตของโลกผ่านการลงทุนในตราสารทุนและอสังหาริมทรัพย์

รูปที่ 4
หมายเหตุเกี่ยวกับความเสี่ยง

มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับประเภทของการลงทุนแต่ละประเภทที่แสดงไว้ที่นี่ การกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากในการลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน อันตรายที่ใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนที่กำลังแสวงหาการคุ้มครองหลัก ๆ ที่มีรายได้คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อและวิธีการที่ชาญฉลาดในการลดความเสี่ยงนี้คือการกระจายความหลากหลายของการลงทุนที่มีคุณภาพสูงและให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรมาตรฐาน
รู้ว่าเมื่อไหร่จะขอความช่วยเหลือ

ถ้าปรากฎว่าแผนเกษียณอายุของนักลงทุนจะเรียกเก็บเงินต้นเป็นระยะ ๆ และรับกระแสเงินสดด้วยเช่นกัน Financial Planner (CFPä) CFPäสามารถช่วยด้านการลงทุนและด้านการบัญชีของแผนเกษียณอายุได้เนื่องจากขนาดของพอร์ทโฟลิโอจะต้องมีการวัดอย่างรอบคอบเพื่อกำหนดระดับกระแสเงินสดที่เหมาะสมและการประหยัดภาษีสูงสุดจะเป็นสิ่งสำคัญ CFP สามารถเรียกใช้แบบจำลอง Monte Carlo เพื่อแสดงให้คุณเห็นว่าพอร์ตโฟลิโอที่กำหนดจะตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและปัจจัยอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างไร

ดู: การจำลอง Monte Carlo กับ GBM
เราอยู่ในโลกแห่งเงินทุน

มีทางเลือกในการลงทุนสำหรับวิธีการลงทุนใด ๆ ที่อธิบายไว้ในที่นี้และการตัดสินใจว่าจะใช้เงินลงทุนจะลดลงเท่าไหร่เวลาและความพยายาม นักลงทุนต้องการที่จะอุทิศตนเพื่อผลงานของเขาหรือเธอ การเลือกอย่างชาญฉลาดมีความสำคัญที่นี่เนื่องจากค่าธรรมเนียมกลายเป็นสิ่งสำคัญในระดับนี้กองทุนเพื่อลดรายได้หรือเงินปันผล 5% ต่อปีจะทำให้เป็นชิ้นเล็ก ๆ ที่มีขนาดเล็กอยู่แล้วโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพียง 0. 5% ดังนั้นระวังเรื่องเงินที่มีประวัติยาวนานการหมุนเวียนต่ำและเหนือสิ่งอื่นใดค่าธรรมเนียมต่ำเมื่อใช้เส้นทางนี้
การลงทุนด้านล่าง

การลงทุนตราสารหนี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในระยะเวลาเพียงสั้น ๆ ในขณะที่ประเด็นบางอย่างกลายเป็นเรื่องที่ยากลำบากมากขึ้นวอลล์สตรีทก็ตอบสนองด้วยการจัดหาเครื่องมือเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนรายได้ประจำที่ทันสมัยในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่กำหนดเอง การเป็นนักลงทุนรายได้ประจำที่ประสบความสำเร็จในวันนี้อาจหมายถึงการไปนอกกล่องสไตล์คลาสสิกและใช้เครื่องมือเหล่านี้เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่ที่ทันสมัยซึ่งเป็นธุรกิจที่เหมาะสมและยืดหยุ่นในโลกที่ไม่แน่นอน