ราวกับว่ามีความสับสนระหว่างบรรดาที่ปรึกษาและลูกค้าเกี่ยวกับกฎระเบียบที่ได้รับความไว้วางใจจากกรมแรงงาน (DOL) นายมาร์คโจไวท์ (Mary Jo White) ปัจจุบันกล่าวว่า มาตรฐานความไว้วางใจใด ๆ จากองค์กรของเธออาจแตกต่างจากที่ DOL เสนอ White, quoted in Investment News กล่าวถึงความพยายามของทั้งสองหน่วยงาน: "คุณพยายามที่จะทำให้ที่ดินของพวกเขาเหมือนกันถ้าคุณทำได้ แต่พวกเขาเป็นหน่วยงานที่แยกต่างหาก [มี] อาณัติตามกฎหมายที่แยกกัน "สีขาวยังระบุไว้ในบทความว่าเธอสนับสนุนมาตรฐานความไว้วางใจสม่ำเสมอ เธอจะต้องโน้มน้าวอย่างน้อยสองของคณะกรรมาธิการเพื่อนของเธอในกลุ่มห้าคน

ที่ปรึกษาทางการเงินและ บริษัท ที่ให้บริการทางการเงินจำนวนมากกำลังสับสนกับผลกระทบจากกฎ DOL ที่เสนอ มีกฎชุดที่สองที่มีศักยภาพเพื่อให้สอดคล้องกับจะเป็นเรื่องยากสำหรับหลาย ๆ คน ( กฎการมอบหมายของ DoL สำหรับที่ปรึกษา .)

ก.ล.ต. และการบังคับใช้กฎ DOL

ชิ้น Investment News เป็นประเด็นที่น่าสนใจ สำนักงาน ก.ล.ต. จะบังคับใช้กฎระเบียบที่ได้รับความไว้วางใจจาก DOL เมื่อมีผลหรือไม่? ตามที่ White: "พวกเขามีอำนาจบังคับใช้บางอย่างด้วยตัวเอง เราไม่บังคับใช้กฎของกรมแรงงานต่อ se หน่วยงานบังคับใช้ของเราอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง "ท่าทางนี้ทำให้สิ่งที่มีอยู่แล้วค่อนข้างสับสนกฎแม้กระทั่งสับสนมากขึ้นสำหรับที่ปรึกษาทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตัวแทนจำหน่ายทั่วโลก ฉันสงสัยว่าตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่มีขนาดเล็กอาจผสานกับ บริษัท ขนาดใหญ่มากกว่านี้นอกเหนือจากการขายตรงของเครือข่ายนายหน้าตามที่เราเห็นโดยกลุ่มการลงทุนอเมริกันและ บริษัท ประกันชีวิตนครหลวง

การให้ความสำคัญกับการเกษียณอายุของ DOL

กฎการฝากเงินที่เสนอโดย DOL เกี่ยวข้องกับที่ปรึกษาทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เพื่อการเกษียณอายุของลูกค้า ผลกระทบหลักคาดว่าจะเชื่อมต่อกับ IRA ในหลายวิธี อันดับแรกที่ปรึกษาจะต้องทำในลักษณะที่ทำให้ความสนใจของลูกค้าเป็นอันดับแรก นี่แปลกันอย่างแพร่หลายว่าหมายถึงผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการว่าจ้างจะไม่มีคุณสมบัติแม้ว่าจะมีบทบัญญัติเกี่ยวกับเอกสารการเปิดเผยข้อมูลที่จะอนุญาตให้ใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่อาจไม่มีคุณสมบัติได้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: ที่ปรึกษาสามารถวางแผนการเปลี่ยนแปลงกฎความไว้วางใจได้ )

การย้ายจาก 401 (k) ไปสู่ ​​IRA จะอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงภายใต้กฎเหล่านี้อย่างแน่นอน หนึ่งพื้นที่ที่อ้างถึงเป็นที่ปรึกษาทางการเงินที่ทำให้ลูกค้าจากต้นทุนต่ำ 401 (k) วางแผนที่จะทำ IRA โดยปกติแล้วลูกค้าจะสามารถนำลูกค้าเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับมอบหมายหรือมีกองทุนรวมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของต้นทุนสูงกว่า ที่ปรึกษาทางการเงินที่มีประสบการณ์ในการให้คำแนะนำแก่ผู้สนับสนุนโครงการ 401 (k) s หรือแผนการเกษียณอายุที่มีคุณสมบัติเหมาะสมอื่น ๆ อาจจะมีปัญหาในการปรับมาตรฐาน DOL fiduciary กว่ามาตรฐานอื่น ๆเรื่องนี้ฟังดูค่อนข้างคล้ายกับกฎของ ERISA ซึ่งบังคับใช้โดย DOL

การให้ความสำคัญกับหลักทรัพย์ของสำนักงาน ก.ล.ต.

ตามที่กล่าวมาข้างต้นหน่วยงานด้านการบังคับใช้ของ ก.ล.ต. จะยึดตามกฎและกฎหมายหลักทรัพย์ของประเทศสหรัฐอเมริกา โดยบางบัญชี Bernie Madoff ได้รับความไว้วางใจ เขาได้รับการจดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนกับ ก.ล.ต. บางสิ่งบางอย่างที่มาพร้อมกับหน้าที่มอบหมายโดยปริยาย ในขณะที่การปรากฏตัวครั้งนี้เขากำลังทำให้ความสนใจของลูกค้าเป็นอันดับแรกความเป็นจริงแน่นอนว่าเขากำลังทำอะไรอยู่นอกเหนือจากนี้

ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กล่าวในเรื่องที่ปรึกษาการลงทุนว่าเป็นนายหน้าการลงทุน: "ในฐานะที่ปรึกษาด้านการลงทุนคุณเป็น" ลูกค้าที่ได้รับความไว้วางใจ "แก่ลูกค้าที่ปรึกษาของคุณซึ่งหมายความว่าคุณมีพันธกรณีพื้นฐานที่จะทำหน้าที่เพื่อประโยชน์สูงสุดของคุณ ลูกค้าของคุณและให้คำแนะนำในการลงทุนในความสนใจที่ดีที่สุดของลูกค้าคุณเป็นหนี้ลูกค้าของคุณหน้าที่ของความจงรักภักดีไม่มีการแบ่งแยกและความเชื่อที่ดีที่สุดคุณไม่ควรมีส่วนร่วมในกิจกรรมใด ๆ ที่ขัดแย้งกับผลประโยชน์ของลูกค้าใด ๆ และคุณควรทำตามขั้นตอนที่จำเป็นตามสมควร เพื่อปฏิบัติตามพันธกรณีของคุณคุณต้องใช้ความระมัดระวังอย่างเหมาะสมเพื่อหลีกเลี่ยงลูกค้าที่เข้าใจผิดได้และคุณต้องเปิดเผยข้อมูลข้อเท็จจริงที่เป็นความจริงทั้งหมดและเป็นความจริงแก่ลูกค้าและลูกค้าที่คาดหวังของคุณ " (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: กฎข้อห้ามของข้อเสนอ: จะส่งผลกระทบต่อที่ปรึกษาทางการเงินอย่างไร .)

เมื่อพิจารณาส่วนที่เหลือและส่วนที่อยู่ติดกันบนไซต์แล้วการโฟกัสที่นี่ดูเหมือนจะเป็นการป้องกัน สินทรัพย์ของลูกค้ามีกระบวนการลงทุนที่ได้รับการบันทึกไว้และหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ทั้งหมดเป็นเรื่องสำคัญและถูกต้องสำหรับการบังคับใช้ แต่อย่างชัดเจนคำจำกัดความของ SEC ที่ได้รับความไว้วางใจแตกต่างจากที่ DOL ดูเหมือนจะเสนอ

ผลกระทบจากสองมาตรฐาน

การสำรวจ Fidelity พบว่าครึ่งหนึ่งของที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่จดทะเบียน (RIAs) สำรวจคิดว่าการเพิ่มมาตรฐาน DOL Fiduciary ให้เป็นกฎของ SEC ที่มีอยู่แล้วจะส่งผลลบต่อธุรกิจของพวกเขา น้อยกว่าครึ่ง (55%) คาดว่าจะเพิ่มเวลาในการปฏิบัติตามข้อกำหนดและงานที่เกี่ยวข้องและ 40% คาดว่าจะมีต้นทุนในการดำเนินธุรกิจโดยรวมสูงขึ้น RIAs จำเป็นต้องมีระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบแล้วดังนั้นจึงน่าจะเกิดปฏิกิริยาเชิงลบต่อกฎเกณฑ์ชุดอื่น ๆ ที่มีรากฐานมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าตอนนี้มีกฎความไว้วางใจ 2 ชุดเพื่อให้สอดคล้องกับ ตามรายงานบางส่วน (ดูเพิ่มเติม: กฎความไว้วางใจของ DOL: RIAs ดูผลกระทบเชิงลบ .)

บรรทัดล่าง

กฎที่ได้รับความไว้วางใจจาก DOL อาจได้รับการประกาศใช้ในช่วงต้นเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม . จะมีประเด็นเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่นี่สำหรับที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากและความหมายสำหรับลูกค้าของพวกเขา เพิ่มศักยภาพนี้ของกฎข้อที่สองและอาจแตกต่างไปจากกฎระเบียบที่ได้รับความไว้วางใจจากสำนักงาน ก.ล.ต. ซึ่งจะกลายเป็นเรื่องฝันร้ายที่จะนำไปปฏิบัติได้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: กฎที่ได้รับความไว้วางใจ: ผู้ให้คำปรึกษาและผลกระทบจากลูกค้า .)