หลังจากการล่มสลายของมาตรฐานทองคำของ Bretton Woods ในต้นปี 1970 U. S. ได้ลงนามข้อตกลงกับซาอุดิอาระเบียเพื่อกำหนดราคาน้ำมันเป็นสกุลเงินดอลลาร์ ด้วยข้อตกลงนี้ระบบ petrodollar เกิดพร้อมกับการเปลี่ยนกระบวนทัศน์ออกไปจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีการลงนามและสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำไปจนถึงระบบอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ไม่มีการสนับสนุน

ระบบ petrodollar ยกค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขึ้นเป็นสกุลเงินสำรองของโลกและผ่านสถานะนี้ U. S. สามารถรับความขาดแคลนการค้าถาวรและกลายเป็นความเป็นเจ้าโลกเศรษฐกิจได้ทั่วโลก ระบบ petrodollar ยังให้ตลาดการเงินของสหรัฐฯด้วยแหล่งที่มาของสภาพคล่องและการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศผ่านการรีไซเคิล petrodollar อย่างไรก็ตามก่อนที่จะมีการตรวจสอบผลกระทบของปิโตรเลียมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: การค้าโลกและตลาดเงินตราและความสัมพันธ์กับสหรัฐ - ซาอุดีอาระเบีย: สถานการณ์ที่ซับซ้อน)

ประวัติความเป็นมาของ Petrodollar

เมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อติดขัดหนี้สินจากสงครามเวียดนามจรรยาบรรณพฤติกรรมการใช้จ่ายในประเทศและความสมดุลของการขาดดุลการชำระเงินที่ขาดดุลการบริหารของนิกสันตัดสินใจที่จะยุติลงโดยฉับพลัน การแปลงค่าเงินดอลลาร์เป็นทองคำ ในช่วงเวลาดังกล่าว "Nixon Shock" โลกได้เห็นจุดจบของยุคทองคำและการร่วงลงของเหรียญสหรัฐท่ามกลางเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ตามที่ดร. เบรสมาโมมานีในบทความ "ผู้ส่งออกน้ำมัน GCC และอนาคตของเงินดอลลาร์" ผ่านชุดของข้อตกลงทวิภาคีที่สร้างขึ้นอย่างระมัดระวังกับซาอุดีอาระเบียเริ่มต้นในปีพ. ศ. 2517 สหรัฐอเมริกาสามารถส่งเสริมความสัมพันธ์ทางการเมืองและการค้าทวิภาคี นำเข้าสินค้าและบริการจากสหรัฐฯและช่วยรีไซเคิลปิโตรเลียมของซาอุดิอารเบีย (เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในภายหลัง)

ด้วยกรอบความร่วมมือทางเศรษฐกิจนี้และที่สำคัญยิ่งไปกว่านั้นการรีไซเคิลปิโตรโดโลาร์สหรัฐฯมีอิทธิพลต่อซาอุดิอาระเบียเพื่อชักจูงให้สมาชิกองค์การองค์การเพื่อการส่งออกปิโตรเลียมประเทศอื่น ๆ น้ำมันในสกุลเงินดอลลาร์ เพื่อแลกกับการออกใบแจ้งหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์ซาอุดิอาราเบียและรัฐอาหรับอื่น ๆ ก็สามารถที่จะรักษาอิทธิพลของสหรัฐในความขัดแย้งของอิสราเอลกับปาเลสไตน์พร้อมกับความช่วยเหลือทางทหารของสหรัฐฯท่ามกลางภาวะทางการเมืองที่น่าเป็นห่วงมากขึ้นที่เห็นการบุกรุกของโซเวียตอัฟกานิสถาน อิหร่านชาห์และอิหร่านอิรักสงคราม จากข้อตกลงร่วมกันนี้เกิดขึ้นระบบ petrodollar

ประโยชน์ของระบบ Petrodollar

เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลก - น้ำมัน - มีราคาอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐทำให้ petrodollar ช่วยยกระดับสกุลเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลักของโลก ในความเป็นจริงตามการสำรวจความคิดเห็นของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) 87 เปอร์เซ็นต์ของข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมดที่ริเริ่มขึ้นในเดือนเมษายนปี 2556 ซึ่งเกี่ยวข้องกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯในด้านหนึ่งด้วยสถานะนี้เงินดอลลาร์สหรัฐสามารถเพลิดเพลินกับสิ่งที่บางคนอ้างว่าเป็น "สิทธิ์สูงเกินไป" ในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนในปัจจุบันโดยการออกสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ในอัตราดอกเบี้ยต่ำมากและกลายเป็นเศรษฐกิจโลก ความเป็นเจ้าโลก

ตัวอย่างเช่นประเทศต่างๆเช่นประเทศจีนที่มีหนี้สหรัฐเป็นจำนวนมากได้แสดงความกังวลในอดีตเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับการถือครองสินทรัพย์ของตนหากเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตามสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการเรียกใช้การขาดดุลบัญชีปัจจุบันที่ขาดดุลมาในราคา ในฐานะสกุลเงินสำรอง U. S. จำเป็นต้องเรียกใช้การขาดดุลเหล่านี้เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการสงวนในเศรษฐกิจโลกที่เคยขยายตัว หากสหรัฐอเมริกาต้องหยุดการขาดดุลเหล่านี้การขาดสภาพคล่องอาจทำให้โลกตกต่ำลงได้ อย่างไรก็ตามหากการขาดดุลอย่างต่อเนื่องยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในที่สุดต่างประเทศจะเริ่มสงสัยในการประเมินค่าเงินดอลลาร์และเงินดอลลาร์อาจสูญเสียบทบาทเป็นสกุลเงินสำรอง นี้เป็นที่รู้จักกัน Triffin Dilemma (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ภาวะวิกฤติของ Triffin มีผลต่อสกุลเงิน)

Petrodollar Recycling

Petrodollar Recycling

ระบบ petrodollar ยังสร้างส่วนเกินทุนสำรองเงินตรา U. สำหรับประเทศผู้ผลิตน้ำมันซึ่งต้อง "นำกลับมาใช้ใหม่" เงินดอลลาร์ส่วนเกินเหล่านี้ใช้เพื่อการบริโภคภายในประเทศให้ยืมประเทศเพื่อให้สอดคล้องกับความสมดุลของการชำระเงินของประเทศกำลังพัฒนาหรือลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ จุดสุดท้ายนี้เป็นประโยชน์มากที่สุดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจาก petrodollars กลับสู่ U. S. ดอลลาร์รีไซเคิลเหล่านี้ใช้ในการซื้อหลักทรัพย์ของ U. S. (เช่นตั๋วเงินคลัง) ซึ่งจะสร้างสภาพคล่องในตลาดการเงินทำให้อัตราดอกเบี้ยต่ำและส่งเสริมการเติบโตที่ไม่ใช่เงินเฟ้อ นอกจากนี้รัฐโอเปกยังสามารถหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและลงทุนในการลงทุนในสหรัฐฯที่มีความมั่นคง

ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิแสดงการไหลเวียนของทุนส่วนเกินทุนจาก Gulf Cooperation Council (GCC):

Bloomberg, BOA Merrill Lynch ทาง Financial Times " />

(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: พื้นฐานเกี่ยวกับสกุลเงินสำรอง ) เมื่อเร็ว ๆ นี้มีข้อกังวลเกี่ยวกับการย้ายออกจากปิโตรเลียมไปยังสกุลเงินอื่น ๆ เช่นหยวนจีนความกังวลเหล่านี้ไม่ได้ทั้งหมดโดยไม่ได้รับบุญตามที่มอสโกไทม์ Gazprom Neft ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อันดับ 3 ของรัสเซียกล่าวว่า " ได้ยืนยันถึงความมุ่งมั่นในการขายน้ำมันดิบในรูปสกุลเงินที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์นอกจากนี้ BNP Paribas ยังกล่าวถึงราคาน้ำมันที่ลดลงได้ช่วยลดการไหลเข้าของเงินทุนจากปิโตรเลียมที่นำกลับมาใช้ใหม่เข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯดังที่แสดงในตารางด้านล่างจากการวิจัยของ BNP Paribas

ขณะที่จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืนเนื่องจากปิโตรเลราร์รีไซเคิลจะทำให้สภาพคล่องของตลาดทุนในสหรัฐฯลดลงซึ่งจะช่วยเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมให้กับรัฐบาล บริษัท และผู้บริโภคเนื่องจากแหล่งเงินทุนหายาก .

บรรทัดล่าง

หลังจากทศวรรษที่ 1970 โลกเปลี่ยนจากมาตรฐานทองคำและให้กำเนิด petrodollars ขึ้นดอลลาร์หมุนเวียนอื่น ๆ เหล่านี้ช่วยยกระดับเหรียญสหรัฐฯขึ้นเป็นสกุลเงินสำรองของโลก ระบบ petrodollar ช่วยอำนวยความสะดวกในการรีไซเคิลปิโตรเลลาร์ซึ่งจะสร้างสภาพคล่องและความต้องการสินทรัพย์ในตลาดการเงิน