หนึ่งในตัวบ่งชี้หลักที่มีผลต่อการตัดสินใจของ Federal Reserve ว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือไม่คืออัตราการว่างงาน ด้วยอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากหลังจากวิกฤตการเงินโลกเฟดได้รับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงใกล้เคียงกับศูนย์ แต่เนื่องจากอัตราการว่างงานลดลงตั้งแต่ก่อนวิกฤตเศรษฐกิจเฟดก็กำลังมองหานโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

แต่คนว่างงานที่หางานใหม่ไม่ใช่วิธีเดียวที่ทำให้อัตราการว่างงานลดลง นอกจากนี้ยังสามารถลดลงได้เนื่องจากผู้ว่างงานไม่ต้องการหางานทำและเลิกจ้างแรงงานอีกต่อไป หากเป็นกรณีนี้อัตราการว่างงานที่ลดลงไม่จำเป็นต้องเป็นตัวบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่ได้รับการต่ออายุ แต่อาจบ่งบอกถึงจุดอ่อนของโครงสร้างในตลาดงาน

ความเข้าใจเกี่ยวกับสถิติการว่างงาน

เพื่อให้เข้าใจว่าอัตราการว่างงานได้รับผลกระทบอย่างไรเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ว่าคำนวณได้อย่างไร ประการแรกมีคำจำกัดความหลายคำสั่ง สำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหประชาชาติ (BLS) จัดประเภทบุคคลทั้งหมดที่มีอายุเกิน 16 ปีเป็น "ผู้ว่างงานหากไม่มีงานทำหน้าที่ในการทำงานในช่วง 4 สัปดาห์ก่อนและขณะนี้พร้อมสำหรับการทำงาน "BLS เป็นแรงงานที่กำหนดโดย" ทุกคนที่ถูกจัดว่าเป็นลูกจ้างหรือตกงาน "อัตราการว่างงานคำนวณได้จากการหารจำนวนผู้ว่างงานทั้งหมดโดยรวมของกำลังแรงงาน (ดูเพิ่มเติมที่: การว่างงานกำหนดได้อย่างไร?)

จากนี้เราจะเห็นว่ามีหลายวิธีที่อัตราการว่างงานอาจลดลง ประการแรกวิธีที่เห็นได้ชัดที่สุดคือบุคคลที่ว่างงานหางานทำและได้รับการว่าจ้าง การมีส่วนร่วมของแรงงานยังคงเหมือนเดิมในขณะที่จำนวนผู้ว่างงานลดลงและจำนวนลูกจ้างที่เพิ่มขึ้น

วิธีที่สองคือคนที่ยังไม่นับในกำลังแรงงานจะถูกจ้างมา เป็นไปได้เสมอสำหรับคนที่ไม่กระตือรือร้นมองหางานที่จะยอมรับข้อเสนองาน เนื่องจากจะส่งผลให้กำลังแรงงานเพิ่มขึ้นในขณะที่จำนวนผู้ว่างงานยังคงไม่ได้รับผลกระทบอัตราการว่างงานจะลดลง

ในที่สุดอัตราการว่างงานอาจลดลงเนื่องจากบรรดาผู้ที่เคยถูกมองว่าเป็นคนว่างงานก็หยุดมองหางานและปล่อยแรงงานออกไปทั้งหมด คนเหล่านี้อาจต้องการทำงานและพร้อมที่จะทำงาน แต่เลิกหางาน เนื่องจากทั้งจำนวนผู้ว่างงานและจำนวนแรงงานลดลงในสถานการณ์เช่นนี้อาจไม่ชัดเจนว่าอัตราการว่างงานจะลดลงอย่างแท้จริง แต่เมื่อพิจารณาถึงตัวอย่างที่มากที่สุดของแรงงานว่างงานทั้งหมดที่กำลังออกจากแรงงานไม่ว่าแรงงานทั้งหมดจะลดลงเพียงใดอัตราการว่างงานก็ลดลงเป็นศูนย์

ในขณะที่สองวิธีแรกที่อัตราการว่างงานอาจลดลงเป็นสัญญาณบวกต่อความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจวิธีที่สุดท้ายเป็นข้อบ่งชี้ถึงความอ่อนแอ ลองพิจารณาสถานการณ์ของสหพันธรัฐเพื่อพิจารณาว่าอัตราการว่างงานที่ลดลงเป็นสัญญาณของแรงหรือสัญญาณของความอ่อนแอ

สถานการณ์การจ้างงานของ U. S.

สิบปีที่ผ่านมาอัตราการว่างงานของ U. S. อยู่ที่ 5% ในอีกสองปีข้างหน้าลดลงต่ำกว่า 5% ถึงระดับต่ำที่ 4. 4% ก่อนที่จะเริ่มปรับตัวขึ้นในปี 2551 อันเป็นผลมาจากวิกฤตการเงินโลก หลังจากที่สูงถึง 10% ในเดือนตุลาคม 2552 อัตราการว่างงานลดลงอย่างต่อเนื่องและปัจจุบันมีอัตราว่างงานอยู่ที่ 5. 1%

เมื่อคณะกรรมการตลาดกลางเปิดเผยถึงค่ามัธยฐานของอัตราการว่างงานตามปกติที่ระดับ 4.9% ในการประชุมเดือนกันยายน 2015 อัตราการว่างงานที่เกิดขึ้นจริงที่ 5% อยู่ที่เป้าหมายการจ้างงานเต็มรูปแบบของเฟด การปิดลงของเป้าหมายการจ้างงานนี้เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่เฟดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในช่วงปีนี้

อย่างไรก็ตามการอภิปรายข้างต้นเกี่ยวกับการคำนวณอัตราการว่างงานและปัจจัยที่อาจส่งผลต่อการลดลงควรเป็นเหตุผลที่จะค่อนข้างสงสัยเกี่ยวกับตัวเลขการว่างงาน ในความเป็นจริงมีแนวโน้มที่จะทำให้ตัวเลขอัตราการว่างงานมีลักษณะเป็นสีดอกกุหลาบน้อยมากอีก

ตั้งแต่กลางทศวรรษ 1960 จนถึงประมาณปีพ. ศ. 2543 อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงาน - กำลังแรงงานที่หารด้วยจำนวนประชากร - ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากที่ต่ำกว่า 59% เป็นสูงถึง 67.3% หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้อัตราการเพิ่มขึ้นนี้คืออัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้หญิงที่เข้าร่วมกำลังแรงงาน

แต่ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2543 อัตรานี้ก็มีแนวโน้มลดลง ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2547 ถึงปีพ. ศ. 2551 แนวโน้มลดลงโดยมีอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานอยู่ที่ประมาณ 66% แต่ผลพวงจากวิกฤติการเงินโลกมีแนวโน้มลดลงอย่างมากโดยปัจจุบันมีอัตราการว่างงานอยู่ที่ 62.4%

ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนแย้งว่าการลดลงนี้เป็นส่วนหนึ่งเนื่องจากการที่เด็กรุ่นใหม่เริ่มเกษียณอายุและออกจากกำลังแรงงานอัตราการมีส่วนร่วมในการทำงานของแรงงานที่สำคัญ (25 ถึง 54 ปี) ก็ลดลงด้วยเช่นกัน ปี 2543 เมื่อมีอัตราประมาณ 84% แม้ว่าอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานรวมจะไม่สูงชัน แต่อัตราการมีส่วนร่วมในการทำงานของแรงงานวัยทำงานอยู่ที่ประมาณ 80% 6% ดังนั้นการที่ผู้เกษียณอายุเบบี้บูมเมอร์ไม่สามารถเป็นเหตุผลเดียวที่ทำให้อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานลดลง

ความจริงที่ว่าคนที่อยู่ในวัยทำงานที่สำคัญของพวกเขากำลังจะลาออกจากแรงงานเป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานของสหรัฐฯ แม้จะมีตัวเลขการจ้างงานที่เปิดโอกาสขึ้นเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาโดยมีตำแหน่งงานว่าง 5 ล้านตำแหน่งทั่วสหรัฐฯ แต่การจ้างงานยังคงอ่อนแอ หนึ่งในคำอธิบายที่ดีที่สุดคือมีทักษะในการคัดเลือกที่ไม่ตรงกัน ดังนั้นแม้จะมีจำนวนของคนที่อาจต้องการงานและพร้อมสำหรับการทำงานถ้าพวกเขาไม่ได้มีทักษะที่นายจ้างกำลังมองหาพวกเขาจะไม่ได้รับการว่าจ้าง(ดูเพิ่มเติมที่: อัตราการว่างงานที่แท้จริง: U6 Vs U3)

บรรทัดล่าง

ในขณะที่การคาดการณ์ว่าการว่างงานในอัตราว่างงานอาจเป็นสัญญาณบวกคำจำกัดความแคบของผู้ว่างงานอย่างเป็นทางการนั้นเป็นหลักฐานว่าการตีความแนวโน้มอัตราการว่างงานไม่ชัดเจน หนึ่งยังต้องพิจารณาอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงาน หากอัตราการว่างงานลดลงเนื่องจากผู้คนให้ความพยายามหางานมากกว่าหางานจริงก็ยากที่จะดูว่านี่เป็นหลักฐานของการสร้างความเข้มแข็งทางเศรษฐกิจและเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย