a:

การเสนอซื้อเป็นการเสนอขายให้กับผู้ถือหุ้นใน บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเพื่อรับหุ้นจำนวนมากเพื่อบังคับให้ บริษัท ขายไปขายให้กับอีกฝ่ายหนึ่ง บุคคลที่ทำข้อเสนอสามารถเป็นบุคคลกลุ่มนักลงทุนหรือ บริษัท อื่นได้ โดยปกติคำเสนอซื้อจะเป็นราคาที่กำหนดไว้ในราคาที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน ข้อเสนอพิเศษนี้มีไว้เพื่อกระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นขายและทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว

การทำคำเสนอซื้อจะเป็นเรื่องปกติกับผู้ถือหุ้นที่จะประมูลหุ้นจำนวนหนึ่ง กิจการที่ต้องการหา บริษัท เป้าหมายจะไม่ต้องการซื้อหุ้นในราคาพิเศษหากไม่สามารถมีหุ้นเพียงพอในการควบคุม บริษัท ได้ ผู้ทำคำเสนอซื้ออาจจะต้องยื่นแบบกำหนดตารางการซื้อขายหลักทรัพย์ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) หากมีผู้ถือหุ้นเกินกว่าร้อยละ 5 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดภายหลังการทำคำเสนอซื้อ

ไม่เป็นมิตร Vs. การควบรวมกิจการที่เป็นมิตร

การเสนอซื้ออาจทำขึ้นในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการครอบครองที่เป็นมิตรซึ่งเรียกว่าคำเสนอซื้อที่เป็นมิตรหรือเป็นส่วนหนึ่งของการครอบครองที่เป็นมิตร การครอบครองที่เป็นมิตรคือการได้มาซึ่ง บริษัท เป้าหมายโดย บริษัท อื่นที่คณะกรรมการของเป้าหมายไม่เห็นด้วยกับการครอบครองที่เสนอไว้ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการสามารถพยายามที่จะควบคุมเป้าหมายได้ทั้งโดยการเสนอซื้อหรือการต่อสู้พร็อกซี่ คำเสนอซื้อถูกจัดส่งให้กับผู้ถือหุ้นเดิมโดยตรง

คณะกรรมการ บริษัท เป้าหมายมักแนะนำให้ผู้ถือหุ้นปฏิเสธคำเสนอซื้อ อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นอาจต้องการขายหากพรีเมี่ยมมากกว่าราคาตลาดของหุ้นในปัจจุบันเพียงพอที่จะทำกำไรได้มากในระยะเวลาอันสั้น

ในทางตรงกันข้ามการครอบครองที่เป็นมิตรคือเมื่อผู้บริหารของ บริษัท เป้าหมายเห็นด้วยกับการควบกิจการหรือการได้มา ในสถานการณ์เช่นนี้คณะกรรมการจะเจรจาและอนุมัติเงื่อนไขการกู้ยืมเงิน ข้อตกลงอาจต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและอาจต้องได้รับการอนุมัติตามกฎข้อบังคับ

การเสนอซื้อคืบหน้า

กลยุทธ์หนึ่งที่อาจใช้คือการเสนอซื้อแบบคืบคลานซึ่งเกิดขึ้นเมื่อฝ่ายค่อยๆสะสมหุ้นของ บริษัท เป้าหมายโดยการซื้อหุ้นเหล่านั้นในตลาดเปิด ซึ่งจะช่วยให้คู่สัญญาสามารถหลีกเลี่ยงการเสียค่าเบี้ยประกันภัยหุ้นได้ตามที่กำหนดในคำเสนอซื้อ ถ้าฝ่ายที่ได้มาจะได้ที่นั่งในคณะกรรมการ บริษัท เป้าหมาย บริษัท จะได้รับประโยชน์อย่างมากในการบังคับขายหรือการดำเนินการประเภทอื่น ๆ ขององค์กร

การเสนอซื้อคืบคลานอาจทำให้หลีกเลี่ยงข้อกำหนดในการรายงานกับ SEC อย่างไรก็ตามหากความพยายามในการควบรวมกิจการล้มเหลวฝ่ายผู้ซื้ออาจมีหุ้นจำนวนมากซึ่งอาจต้องขายในจำนวนมากฝ่ายหนึ่งอาจใช้กลยุทธ์เสนอซื้อคืบคลานก่อนที่จะยื่นคำเสนอซื้ออย่างเป็นทางการ