a:

อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงสำหรับพันธบัตรใช้ในการกำหนดราคาการกระจายผลตอบแทนเป็นความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรและอัตราปลอดความเสี่ยง สำหรับการให้สินเชื่อเบี้ยประกันภัยพรีเมี่ยมความเสี่ยงคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากลูกค้าโดยหักอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง อัตราที่ปราศจากความเสี่ยงคืออัตราผลตอบแทนที่เป็นทฤษฎีสำหรับการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงต่อการสูญเสีย อัตรานี้น่าจะเป็นสมมุติฐานเนื่องจากการลงทุนไม่มีความเสี่ยงต่อการสูญเสีย

โดยปกติแล้วอัตราการเรียกเก็บเงินในระยะสั้นของ U. S. Treasury จะถูกใช้เป็นพร็อกซีสำหรับอัตราปลอดความเสี่ยง ในบางกรณีอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐระยะยาวจะถูกนำมาใช้แทนทั้งนี้ขึ้นอยู่กับอัตราการใช้ความเสี่ยงที่เกิดขึ้น มักใช้อัตรา T-bill เนื่องจากความเป็นไปได้ต่ำมากที่รัฐบาล U. S. จะผิดนัดในตราสารดังกล่าว

สำหรับวัตถุประสงค์ในการลงทุนในพันธบัตรนักลงทุนมักจะมองไปที่การกระจายผลตอบแทนซึ่งเป็นผลต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท โดยหักอัตราปลอดความเสี่ยง ตัวเลขนี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถวัดค่าและความเสี่ยงของพันธบัตรได้ พันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักมีการกระจายผลผลิตที่มีขนาดใหญ่กว่า พันธบัตรที่ออกให้กับ บริษัท ที่มีขนาดเล็กและมีการจัดตั้งน้อยมักมีผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นกู้ที่ออกโดย บริษัท ในเครือ นักลงทุนต้องการได้รับผลตอบแทนมากขึ้นในการรับความเสี่ยงสูงกว่า

เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้กู้ยืมธนาคารพิจารณาอัตราความเสี่ยงที่เป็นส่วนหนึ่งของการคำนวณเพื่อหาอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญที่พวกเขาเรียกเก็บจากลูกค้าที่ไว้ใจได้สูงสุด ธนาคารอัตราการคิดค่าบริการลูกค้าที่มีเครดิตน้อยกว่าที่เป็นตัวเอกเรียกว่า Risk Premium หากลูกค้ามีความเสี่ยงธนาคารมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ