ในขณะที่ราคาในยูโรโซนลดลงต่อเนื่องธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังขาดแคลนเครื่องมือเพื่อยับยั้งภัยจากภาวะเงินฝืด ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นลบและยังคงซื้อหนี้ภาครัฐและภาคเอกชนเพื่อให้ผลตอบแทนลดลง ติดอยู่ตรงกลางของการต่อสู้ของ ECB กับภาวะเงินฝืดเป็นคนที่นับเงินออมของพวกเขาเพื่อให้พวกเขาผ่านเศรษฐกิจยุโรปทุกข์

ภาวะ Deflation คืออะไร?

ภาวะเงินฝืดเป็นภาวะเศรษฐกิจมหภาคโดยมีราคาลดลง สำหรับคนที่มีประสบการณ์ในช่วงที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงอาจดูเหมือนว่าช่วงภาวะเงินฝืดจะเป็นสิ่งที่ดี ขณะที่อัตราเงินเฟ้อลดกำลังซื้อในอนาคตภาวะเงินฝืดอาจส่งผลต่อการเพิ่มขึ้น ผลิตภัณฑ์สามารถกลายเป็นที่ถูกกว่าและเงินของผู้คนสามารถไปต่อ ปัญหาคือในช่วงระยะเวลาที่เพิ่มขึ้นของภาวะเงินฝืด บริษัท ถูกบังคับให้ลดราคาซึ่งในที่สุดจะช่วยลดผลกำไรของพวกเขา สภาพแวดล้อมที่ลดภาวะถดถอยเป็นอาการของเศรษฐกิจชะลอตัวหรือเศรษฐกิจที่ติดลบ

เนื่องจาก บริษัท ต่างๆสามารถลดต้นทุนการผลิตได้อาจบังคับให้ลดค่าแรงหรือเลิกจ้าง การจ้างงานที่ลดลงและอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นส่งผลให้อัตราการเติบโตที่ติดลบและราคาปรับตัวลดลงตามการชะลอตัวของอุปสงค์ หากผู้บริโภคคาดหวังให้ราคาลดลงในอนาคตพวกเขามีแนวโน้มที่จะชะลอการซื้อซึ่งจะทำให้ความต้องการลดลงและลดราคาลง นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่าภาวะเงินฝืดในช่วงระยะเวลานานอาจเลวร้ายยิ่งกว่าอัตราเงินเฟ้อเพราะเป็นการยากที่จะควบคุม

ยูโรโซนกำลังดิ้นรนกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวนับตั้งแต่ปี 2014 ในช่วงเวลานั้นเงินเฟ้อเกือบจะพองตัวลงไปใกล้ศูนย์แล้วโดยมีเพียงไม่กี่ประเทศเท่านั้น กรณีของอัตราเงินเฟ้อติดลบ ความต้องการที่อ่อนแอหนี้สูญและความเข้มงวดสูงทำให้ราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง ในความพยายามที่จะกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจ ECB ได้รับการลดอัตราระยะสั้น อย่างไรก็ตามมันได้ทำเพียงเล็กน้อยเพื่อเพิ่มเศรษฐกิจ ในปี 2014 ECB ได้กำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงลบที่ใช้เฉพาะกับธนาคารโดยหวังว่าจะจูงใจให้ธนาคารดำเนินการให้เงินทำงานผ่านเงินให้กู้ยืมและการลงทุน ถึงแม้ว่าอัตราค่าลบจะยังไม่ผ่านไปยังผู้ฝากเงินรายย่อยนักเศรษฐศาสตร์บางคนกลัวว่าอาจเป็นเพียงแค่เรื่องเวลาก่อนที่ธนาคารจะถูกบังคับให้ส่งต่อค่าใช้จ่ายในอัตราดอกเบี้ยเชิงลบให้กับลูกค้าของตน ธนาคารในยุโรปจำนวนมากกำลังเรียกเก็บเงินจากบัญชีเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่และมีอัตราดอกเบี้ยเป็นลบ อย่างไรก็ตามความกลัวการสะสมเงินสดโดยประชาชนจะช่วยลดความเป็นไปได้ที่ธนาคารจะจ่ายดอกเบี้ยเชิงลบให้กับเงินฝากรายย่อย

ผลกระทบต่อผู้ออม

นักออมในเขตยูโรโซนเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากมีเงินไม่ได้รับดอกเบี้ย หลังจากการล่มสลายของตลาดหุ้นทั่วโลกในปีพ. ศ. 2551 และการลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2015 และ 2016 นักลงทุนส่วนใหญ่กังวลกับการกลับมาของเงินต้นมากกว่าผลตอบแทนจากเงินต้น ตราบเท่าที่ธนาคารยังคงเป็นปราการสุดท้ายของความปลอดภัยเซฟเวอร์มีความสุขที่รู้ว่าเงินของพวกเขามีความปลอดภัย แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์จะเป็นลบนักลงทุนอาจพิจารณาทางเลือกในการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรหรือเก็บเงินไว้ในที่นอนของตนเสี่ยงเกินไป ดอกเบี้ย 0% นักเซฟได้รับผลตอบแทนติดลบหลังการคำนวณเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามหากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงต่ำกว่าศูนย์นักลงทุนส่วนใหญ่อาจพบว่าทางเลือกของที่นอนน่าสนใจมากขึ้น

ECB หวังว่าถ้าจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยลงพอคนและธุรกิจจะเริ่มใช้จ่ายซึ่งเป็นสิ่งที่จำเป็นต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามหากความพยายามของตนในการป้องกันไม่ให้ภาวะเงินฝืดล้มเหลวจะส่งผลในทางตรงกันข้ามกับการใช้จ่ายซึ่งอาจเพิ่มโอกาสในการถดถอยลึกหรือแม้แต่ภาวะซึมเศร้า นักวิจารณ์นโยบายการปฏิเสธอัตราดอกเบี้ยของ ECB กล่าวว่ากำลังทำอันตรายมากกว่าดีทำให้ บริษัท ต่างๆไม่สามารถขยับเขยื้อนไปกับการลงทุนเนื่องจากความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง สำหรับนักเซฟหรือผู้บริโภคโดยทั่วไปสิ่งต่างๆจะแย่ลงมากหากเศรษฐกิจตกต่ำไปสู่ภาวะถดถอยที่เกิดจากภาวะเงินฝืด