a:

ความเสี่ยงด้านตลาดที่สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนของทุนคือผลกระทบต่อต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น การดำเนินงานด้านการเงินของ บริษัท และการขยายโครงการที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นหรือตราสารหนี้ เพิ่มทุนโดยการกู้ยืมเงินผ่านช่องทางต่างๆโดยการกู้ยืมเงินหรือการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต การระดมทุนเป็นหุ้นโดยการขายหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ

ต้นทุนรวมของ บริษัท มีทั้งเงินทุนที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยจากการระดมทุนและการจ่ายเงินปันผลจากเงินทุน ต้นทุนของทุนส่วนได้รับการพิจารณาโดยประมาณผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยซึ่งอาจคาดได้จากผลตอบแทนของตลาดที่กว้างขึ้น ดังนั้นเนื่องจากความเสี่ยงด้านตลาดมีผลโดยตรงต่อต้นทุนการระดมทุนหุ้นจึงมีผลโดยตรงต่อต้นทุนการลงทุนทั้งหมดด้วย

ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนโดยทั่วไปจะถูกกำหนดโดยใช้รูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สินทุนหรือ CAPM สูตรนี้ใช้ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวมของตลาดรวมและค่าเบต้าของหุ้นที่ต้องการเพื่อกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นคาดว่าจะได้รับอย่างเหมาะสมโดยพิจารณาจากความเสี่ยงในการลงทุน อัตราผลตอบแทนของตลาดโดยเฉลี่ยคือประมาณโดยใช้อัตราผลตอบแทนจากดัชนีตลาดที่สำคัญเช่นดัชนี S & P 500 หรือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ผลตอบแทนของตลาดจะแบ่งออกเป็นส่วนแบ่งตลาดในส่วนของความเสี่ยงด้านตลาดและอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง

อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังระยะสั้นเนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่าที่มั่นคงและมีผลตอบแทนการค้ำประกันที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ส่วนของความเสี่ยงด้านตลาดเท่ากับส่วนได้เสียของตลาดซึ่งหักด้วยอัตราปลอดจากความเสี่ยง ซึ่งสะท้อนถึงเปอร์เซ็นต์ของผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งอาจเป็นผลมาจากความผันผวนของตลาดหุ้น

ตัวอย่างเช่นหากอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยในปัจจุบันสำหรับการลงทุนใน S & P 500 อยู่ที่ 12% และอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะสั้นอยู่ที่ 4% จากนั้นความเสี่ยงด้านตลาดจะอยู่ที่ 12% ถึง 4% หรือ 8%

ต้นทุนของทุนซึ่งคำนวณโดยใช้วิธี CAPM เท่ากับอัตราปลอดความเสี่ยงบวกส่วนของความเสี่ยงด้านตลาดคูณด้วยค่า Beta ของหุ้นที่มีปัญหา ค่าเบต้าของหุ้นเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของหุ้นที่ให้เทียบกับความผันผวนของตลาดที่มีขนาดใหญ่ ค่าเบต้าเท่ากับ 1 แสดงให้เห็นว่าสต็อกที่เป็นปัญหามีความผันผวนเช่นเดียวกับตลาดที่มีขนาดใหญ่ หากดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้น 15% สต็อกจะแสดงกำไรที่คล้ายกัน ค่าเบต้าระหว่าง 0 ถึง 1 บ่งชี้ว่าสต็อกมีความผันผวนน้อยกว่าตลาดในขณะที่ค่าที่สูงกว่า 1 แสดงถึงความผันผวนมากขึ้น ค่าเบต้าเท่ากับ 0 แสดงให้เห็นว่าสต็อกมีเสถียรภาพอย่างสมบูรณ์

สมมติว่าสต็อกที่ต้องการมีมูลค่าเบต้า 1 2. Nasdaq สร้างผลตอบแทนเฉลี่ย 10% และอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะสั้นเท่ากับ 5. 5% อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวังได้คือ 5 5% + 1 2 * (10% - 5. 5%) หรือ 10. 9% การใช้วิธีนี้ในการประเมินต้นทุนทุนจะช่วยให้ธุรกิจสามารถกำหนดวิธีการระดมทุนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดซึ่งจะช่วยลดต้นทุนค่าใช้จ่ายทั้งหมด