a:

ราคาตั๋วเงินคลัง (T-bills) อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อความเสี่ยงที่นักลงทุนทั่วทั้งตลาดต้องรับผิดชอบ T ตั๋วเงินมีราคาเช่นพันธบัตร; เมื่อราคาเพิ่มขึ้นผลผลิตลดลงและตรงข้ามเป็นจริง ในโลกของตราสารหนี้ตั๋วเงินเป็นสภาพคล่องและความเสี่ยงต่ำสุดของเงินต้น พวกเขาทำหน้าที่เป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับการกลับคืนสู่ความเสี่ยงในตลาด การลงทุนอื่น ๆ ทั้งหมดต้องให้ความเสี่ยงในรูปแบบของผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดเงินออกจากขุมคลัง

ตั๋วเงินคือตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยกรมธนารักษ์และขายทอดตลาด ขุมคลังทั้งหมดได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อมั่นและเครดิตอย่างเต็มที่จากรัฐบาลของ U. S. ทำให้ความเสี่ยงของการผิดนัดเกิดขึ้นเกือบเป็นศูนย์ ตัวแปรที่สำคัญหลายตัวมีอิทธิพลต่อราคาตั๋วแลกเงิน การจัดหาตั๋วเงินคลังจะถูกกำหนดโดยกระทรวงการคลังและราคาจะลดลงเมื่อปริมาณสินค้าเพิ่มขึ้น เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นทำให้ผลผลิตลดลงและราคาเพิ่มขึ้น เมื่อผลตอบแทนของธนารักษ์ผันผวนผลกระทบระลอกสามารถรู้สึกได้ในการลงทุนอื่น ๆ และทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ

มีไดรเวอร์อื่น ๆ ของราคา T-bill ในช่วงที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงนักลงทุนมีความเสี่ยงน้อยกว่าความต้องการและความต้องการตั๋วเงินมีแนวโน้มที่จะลดลง เมื่ออัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอื่น ๆ ไต่ขึ้นอัตราผลตอบแทนที่ต้องจ่ายจากหุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอัตราการจำนองมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและความต้องการสินค้าที่ "ปลอดภัย" อื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะลดลง ในทำนองเดียวกันเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวและนักลงทุนกำลังออกจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นราคา T-bill จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและทำให้ผลผลิตลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลต่ออัตราค่าตั๋วแลกเงิน เหตุผลประการแรกคือนักลงทุนไม่เต็มใจที่จะซื้อคลังเมื่อผลตอบแทนจากเงินลงทุนของตนไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ การลงทุนจะกลายเป็นขาดทุนสุทธิในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริง อัตราเงินเฟ้อสูงอาจทำให้ราคาธนารักษ์ต่ำลงและมีอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในทางกลับกันราคามีแนวโน้มสูงเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำ เหตุผลประการที่สองอัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราค่าระวางเรือเนื่องจาก ธ ปท. กำหนดเป้าหมายการจัดหาเงิน

เฟดจะยกหรือลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเพื่อให้มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะสั้นอื่น ๆ เฟดยังสามารถซื้อตั๋วเงินได้ซึ่งโดยปกติแล้วจะมีจำนวนมาก ความต้องการนี้เพิ่มขึ้นและทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ตลาดการลงทุนตอบสนองต่อความต้องการของเรื่องนี้เป็นเรื่องของการถกเถียงกันอย่างไรเพราะเฟดได้ประกาศความตั้งใจล่วงหน้าไว้ก่อน ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถตอบสนองและต่อสู้กับผลกระทบปกติบางประการของผลตอบแทนจากการขายตั๋วเงินคลังที่ลดลงได้

ราคาตั๋วแลกเงินมีอิทธิพลอย่างมากต่อระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนรู้สึกสบายใจ ราคาตั๋วแลกเงินสูงจะผลักดันให้นักลงทุนเข้าสู่พันธบัตรระยะยาวพันธบัตรหรือตราสารอนุพันธ์ระดับต่ำกว่านี้เป็นจริงของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย ผลราคาและผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังและขุมคลังอื่น ๆ ช่วยให้ข้อมูลพื้นฐานของเกือบทุกชั้นเรียนการลงทุนอื่น ๆ ในตลาด