a:

มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านการเงินขององค์กรเพื่อกำหนดจำนวนเงินที่ บริษัท จะได้รับจากการลงทุน เนื่องจาก EVA คำนึงถึงต้นทุนทุนของ บริษัท และผลกำไรในงบดุลนักวิเคราะห์และนักลงทุนจึงมองไปที่เมตริกนี้เพื่อประเมินระดับที่กำไรของ บริษัท เกินกว่าค่าใช้จ่ายและภาระหน้าที่ที่จำเป็นสำหรับผู้ถือหุ้นและผู้ให้กู้ เพื่อให้เข้าใจอย่างเต็มที่เกี่ยวกับการตีความ EVA หรือที่เรียกว่าเป็นผลกำไรทางเศรษฐกิจประการแรกจำเป็นต้องเข้าใจองค์ประกอบของการคำนวณ

EVA = กำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษี - (ทุน * ต้นทุนของทุน)

ปัจจัยหลักในการคำนวณ EVA คือการคำนวณกำไรจากการดำเนินงานสุทธิของ บริษัท หลังหักภาษี (NOPAT) เนื่องจากนี่ไม่ใช่มาตรวัดความสามารถในการทำกำไรที่ระบุไว้อย่างชัดเจนในงบดุลโดยทั่วไปการคำนวณ NOPAT โดยอิงตามญาติที่รายงานโดยทั่วไปซึ่งเป็นรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) EBIT สะท้อนถึงรายได้ที่ยังคงเหลืออยู่หลังจากหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานประจำวัน ซึ่งรวมถึงต้นทุนสินค้าที่ขาย (COGS) และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าเช่าค่าสาธารณูปโภคและค่าแรงรวมทั้งค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ EBIT หรือ NOPAT ไม่คำนึงถึงดอกเบี้ยจ่าย ในกรณีของ NOPAT เป็นเพราะการคำนวณ EVA คิดค่าใช้จ่ายของทุนในที่อื่น ไม่รวมดอกเบี้ยจ่ายจากการคำนวณกำไรสุทธิทำให้ EVA ไม่มีการคิดลดโดยการหักดอกเบี้ย

NOPAT ต่างจาก EBIT ใน 2 วิธีที่สำคัญ ประกอบด้วยรายการที่ระบุโดยทั่วไปเป็นเดบิตในงบดุลเช่นค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา ค่าใช้จ่ายบางส่วนเป็นเงินลงทุนในระยะยาวของ บริษัท จึงไม่ควรหักออกจากกำไรสุทธิ รายการอื่น ๆ อาจต้องมีตัวพิมพ์ใหญ่ขึ้นอยู่กับการคำนวณที่เฉพาะเจาะจง หนึ่งตัวอย่างเช่นเป็นหนี้สูญซึ่งสะท้อนถึงจำนวนเงินที่ บริษัท คาดว่าจะสูญเสียเนื่องจากลูกหนี้ค้างชำระ นี่เป็นตัวเลขที่คาดหวังเท่านั้นและไม่ได้สะท้อนถึงเงินสดที่หายไปจริงดังนั้นจึงรวมอยู่ใน NOPAT ความแตกต่างที่สองระหว่าง EBIT กับ NOPAT คือการรวมภาษี ภาษีเป็นค่าใช้จ่ายที่จำเป็นซึ่งไม่สามารถถือเป็นเงินลงทุนระยะยาวดังนั้นจึงต้องหักภาษีเพื่อให้ได้ตัวเลขที่สมจริง

ขั้นตอนสุดท้ายคือการลบเงินทุนออก การคำนวณทุนคำนวณโดยการคูณจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดโดยใช้ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ทั้งผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นต้องการการชำระเงินเพื่อลงทุนในรูปของดอกเบี้ยหรือเงินปันผลเงินทุนจะถูกหักออกจากบัญชีเพื่อหาผลกำไรที่จะต้องใช้เพื่อให้เป็นไปตามข้อผูกพันทางการเงินเหล่านี้

หาก NOPAT ของ บริษัท มีค่าเท่ากับเงินทุนและ EVA เท่ากับศูนย์แสดงว่า บริษัท สามารถทำเงินได้เพียงพอและปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน แต่จะไม่สร้างรายได้เพียงพอเพื่อสนับสนุนการเติบโตในอนาคต EVA ต่ำบ่งชี้ว่า บริษัท จำเป็นต้องประเมินขั้นตอนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอีกครั้งหรือหาแผนการจัดหาเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น EVA สูงบ่งชี้ว่า บริษัท มีรายได้ที่ดีต่อสุขภาพและ / หรือมีกลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ