a:

เส้นอัตราผลตอบแทนเป็นกราฟแสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับเวลาที่กลุ่มตราสารหนี้ของกลุ่มพันธบัตรมักเป็น U. S. Treasurys ผลงานวิจัยทางเศรษฐศาสตร์ได้รับการรับรองให้เห็นถึงเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความคิดเห็นของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตโดยพิจารณาจากรูปทรงของเส้นโค้ง เส้นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนปกติอยู่ในระดับที่สูงขึ้นและบ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอนาคต เส้นอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ย (flat yield curve) หมายถึงอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในช่วงเวลาที่จะมาถึงในขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนแบบย้อนกลับแสดงถึงอัตราการลดลงอย่างเห็นได้ชัด การกระจายตัวของระยะเวลามีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลผลิตทางเศรษฐกิจที่แท้จริงในสหรัฐอเมริกา

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวข้องกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจหรือความมั่นคง เส้นอัตราผลตอบแทนปกติแสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ดี การเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นกู้เดิมมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยดังนั้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้ราคาหุ้นกู้ลดลง ธุรกิจการเติบโตและอุตสาหกรรมวัฏจักรเช่นสายการบินโรงแรมร้านอาหารและรายการหรูหรามักจะมีประสิทธิภาพที่มั่นคงในช่วงเวลาเหล่านี้

สัญญาณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนแบบ Flat และ Inverted สัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐฯมีนโยบายการขยายตัวที่จะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น นโยบายการขยายตัวมักเป็นปฏิกิริยาต่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจหรือภาวะถดถอยดังนั้นเส้นอัตราผลตอบแทนติดลบจึงบ่งชี้ถึงจุดอ่อนที่กำลังจะมาถึง อุตสาหกรรมการผลิตวัฏจักรจะแย่ลงในช่วงที่มีการถดถอยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นและราคาพันธบัตรก็เพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง

เส้นอัตราผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับนักลงทุนทั้งในตลาดตราสารหนี้และตราสารทุน การวิเคราะห์เส้นอัตราผลตอบแทนช่วยให้นักลงทุนเข้าใจวงจรเศรษฐกิจซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนที่ประสบความสำเร็จ