สารบัญ:
ใช้สูตร yield yield yield return period เพื่อตรวจสอบว่ามีเวลาเหมาะสมที่จะขายพันธบัตรของคุณหรือไม่ ด้วยการคำนวณนี้คุณสามารถเปรียบเทียบผลผลิตที่เกิดจากการขายในราคาตลาดปัจจุบันกับผลผลิตที่ได้จากการถือครองหุ้นกู้จนครบกำหนด
ผลตอบแทนจากการถือครองหุ้นมีระยะเวลาเท่าไร?
สูตรถัวเฉลี่ยผลตอบแทนของการถือครองที่ใช้คำนวณอัตราผลตอบแทนพันธบัตรค่อนข้างง่ายเนื่องจากพันธบัตรมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ อัตรานี้เรียกว่าอัตราคูปองกำหนดไว้ที่การออกหุ้นกู้และยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตามเวลา เนื่องจากพันธบัตรจะสร้างผลตอบแทนเหมือนกันในแต่ละงวดผลตอบแทนที่ได้รับในช่วงการถือครองสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้
HPRY = ((ราคาขาย - ราคาซื้อ) + การชำระเงินคูปองโดยรวม) / ราคาซื้อ
ตัวอย่าง
สูตร yield yield return period สามารถใช้เพื่อกำหนดว่าจะให้ผลกำไรมากขึ้น: ขายพันธบัตรในราคาปัจจุบันหรือถือจนครบกำหนด
สมมติว่านักลงทุนซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000,000 บาทอายุ 10 ปีและอัตราดอกเบี้ย 6% สมมติว่าพันธบัตรดังกล่าวซื้อมาเมื่อ 4 ปีก่อนซึ่งหมายความว่าวันครบกำหนดจะมีอายุอีกหกปีในอนาคต หากนักลงทุนขายพันธบัตรในวันนี้ที่ราคา $ 1, 200 ผลตอบแทนจากการถือครองหลักทรัพย์คือ:
= ($ 1, 200 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 4 ปี)) / $ 1, 000
= ($ 200 + $ 240) / $ 1 000
= 0.44 หรือ 44%
อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนถือพันธบัตรถึงกําหนดอัตราผลตอบแทนการลงทุนในระยะเวลาการถือครองเพิ่มขึ้นแม้ว่าเขาจะได้รับเฉพาะมูลค่าที่ตราไว้มากกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน:
= ( ($ 1, 000 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 10 ปี)) / $ 1, 000
= $ 600 / $ 1, 000
= 0. 6 หรือ 60%
บทสรุป <
ไม่เหมือนกับอัตราผลตอบแทนที่คำนวณตามอายุการใช้งานนี้ไม่ได้คำนึงถึงผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการชำระคืนคูปองอีกครั้ง อย่างไรก็ตามแม้ว่าจะไม่มีแหล่งที่มาของกำไรเพิ่มเติม แต่สูตรการให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นกู้ทำให้เห็นได้ชัดว่าการถือครองพันธบัตรจนครบกำหนดเป็นกลยุทธ์ที่ทำกำไรได้มากที่สุด