a:

มีสาเหตุหลายประการที่ บริษัท อาจเลือกที่จะซื้อคืนหุ้นบางส่วนหรือทั้งหมดของหุ้นของ บริษัท การย้ายครั้งนี้เรียกว่าการซื้อหุ้นคืนสามารถเป็นวิธีการรวมการเป็นเจ้าของให้แก่ผู้ถือหุ้นเพื่อตอบแทนการลงทุนเพิ่มเมตริกประสิทธิภาพที่สำคัญหรือแม้กระทั่งการเพิ่มค่าตอบแทนผู้บริหาร

การดำเนินการการซื้อหุ้นคืนอาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้เพื่อป้องกันการเข้ายึดครองที่เป็นมิตร ในความเป็นจริงกลยุทธ์นี้เคยเป็นที่นิยมกันมากว่าหลาย บริษัท เพื่อป้องกันความหวาดกลัวของนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งจะระบุว่าการซื้อใหม่ที่ประกาศไว้ไม่ได้เกิดจากการพยายามเข้าเทคโอเวอร์

การครอบครองเกิดขึ้นเมื่อหนึ่งใน บริษัท ที่เรียกว่าผู้เสนอราคาพยายามหา บริษัท อื่นเรียกว่าเป้าหมายโดยการซื้อหุ้นจำนวนมากพอที่จะมีสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่ใน บริษัท เนื่องจากหุ้นแต่ละหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของความเป็นเจ้าของของ บริษัท การเป็นเจ้าของมากกว่าครึ่งหนึ่งของหุ้นที่ถือโดยผู้ถือกรรมสิทธิ์เป็นหลักนั้นหมายถึงผู้เสนอราคาเป็นเจ้าของ บริษัท เป้าหมาย หาก บริษัท เป้าหมายไม่ต้องการซื้อการครอบครองถือว่าเป็นมิตร

วิธีหนึ่งที่ บริษัท เป้าหมายพยายามที่จะป้องกันการรุกรานที่ไม่เป็นมิตรคือการทำให้ธุรกิจมีค่าน้อยลงสำหรับผู้เสนอราคาที่มีศักยภาพ เมื่อ บริษัท ซื้อกิจการอื่นสินทรัพย์ใด ๆ ของ บริษัท เป้าหมายจะถูกนำมาใช้เพื่อชำระหนี้หลังจากซื้อกิจการ การใช้เงินสดในมือเพื่อซื้อคืนหุ้น บริษัท เป้าหมายจะลดจำนวนสินทรัพย์ลงอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งหมายความว่าผู้เสนอราคาจะต้องใช้สินทรัพย์อื่นเพื่อให้บรรลุตามเป้าหมายทางการเงิน

ตัวอย่างเช่นสมมติงบดุลของ บริษัท ABC แสดงสินทรัพย์มูลค่ารวม 1 ล้านเหรียญซึ่งเป็นเงินสด 500,000 เหรียญ สมมติว่า บริษัท มีหนี้รวมกันอยู่ที่ 400,000 เหรียญหาก บริษัท XYZ ซื้อหุ้น ABC ในสถานะปัจจุบันเงินจำนวน 500 เหรียญเป็นเงินสดสามารถนำมาใช้ชำระหนี้นี้ได้ครบถ้วนทิ้งไว้ 100,000 เหรียญซึ่งสามารถนำไปใช้กับคนอื่นได้ วัตถุประสงค์ สำหรับ XYZ นั่นหมายความว่าภาระหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากการได้รับ ABC จะ จำกัด เนื่องจากมีสินทรัพย์มากกว่าหนี้สิน

อย่างไรก็ตามถ้า ABC ใช้เงินสดนั้นเพื่อซื้อหุ้นคืนจากนั้น 500,000 เหรียญนั้นจะถูกส่งกลับให้แก่ผู้ถือหุ้นและไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์อีกต่อไป หาก XYZ ซื้อ ABC ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ต้องใช้สินทรัพย์ของตนเองหรือชำระบัญชีบางส่วนของสินทรัพย์ที่เหลือของ ABC เพื่อชำระหนี้ เห็นได้ชัดว่าเอบีซีเป็นเป้าหมายที่น่าพอใจน้อยมากในสถานการณ์นี้

การซื้อหุ้นคืนยังจำกัดความสามารถของ บริษัท ประมูลในการซื้อจำนวนหุ้นที่ต้องการด้วยการลดจำนวนหุ้นและการเพิ่มราคาต่อหุ้น ผู้ถือหุ้นที่ปฏิเสธข้อเสนอซื้อคืนอาจเป็นผู้ที่มีส่วนได้ส่วนเสียมากใน บริษัท และไม่ต้องการที่จะให้ขึ้นหากการซื้อคืนหุ้นลดจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ถือครองโดยผู้ถือหุ้นที่ได้รับการลงทุนสูงประเภทนี้ บริษัท ที่เสนอราคามีช่วงเวลาที่ยากลำบากมากขึ้นในการได้รับ 50% เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายอื่นไม่น่าจะขาย

ท้ายสุดการลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ทำให้ บริษัท ประมูลต้องประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการซื้อกิจการของ บริษัท เร็ว ๆ นี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือ ก.ล.ต. กำหนดให้ธุรกิจต้องประกาศต่อสาธารณชนเมื่อได้ซื้อหุ้นของ บริษัท อื่นเกินกว่า 5% การซื้อหุ้นคืนทำให้มั่นใจได้ว่า บริษัท เป้าหมายจะได้รับการเตือนล่วงหน้าถึงภัยคุกคามการครอบครองกิจการโดยการลดเกณฑ์ 5%