a:

ผลตอบแทนพันธบัตรมีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นในรูปแบบต่างๆในเวลาที่ต่างกัน นักลงทุนและผู้ค้าต้องตระหนักถึงภาวะเศรษฐกิจและสภาพตลาดเพื่อให้เข้าใจถึงความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง

การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ

เมื่อเศรษฐกิจมีสุขภาพดีอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็นไปในทิศทางที่ดีสำหรับหุ้นเนื่องจากเป็นการเพิ่มผลตอบแทนที่นักลงทุนกำลังมองหาเพื่อหารายได้ เมื่อเศรษฐกิจไม่แข็งแรงอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะเป็นบวกต่อหุ้นเนื่องจากเป็นการกระตุ้นสินทรัพย์ อัตราดอกเบี้ยเป็นตัวแปรที่ใหญ่ที่สุดในการกำหนดอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวพันธบัตรและการลงทุนในตลาดหุ้นจะแปรผกผันตามกำลังแข่งขันด้านทุน การขายในตลาดหุ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่ำลงเนื่องจากการเคลื่อนย้ายเงินเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ การชุมนุมตลาดหุ้นนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนเนื่องจากการเคลื่อนย้ายเงินจากความปลอดภัยของตลาดตราสารหนี้ไปยังหุ้นเสี่ยง ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้เมื่อการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเศรษฐกิจเติบโตขึ้นเงินจะเคลื่อนเข้าสู่ตลาดหุ้นเนื่องจากมีการใช้ประโยชน์จากการเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น นอกจากนี้การเติบโตทางเศรษฐกิจยังดำเนินการด้วยความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อซึ่งจะกัดกร่อนมูลค่าของพันธบัตร

อย่างไรก็ตามมีช่วงเวลาที่หุ้นและหุ้นอยู่ด้วยกัน เรื่องนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในช่วงต้นของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจเมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออ่อนแอและธนาคารกลางมุ่งมั่นที่จะให้อัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ จนกว่าเศรษฐกิจจะเริ่มเติบโตขึ้นโดยปราศจากความช่วยเหลือจากนโยบายการเงินหรือการใช้กำลังการผลิตถึงระดับสูงสุดที่อัตราเงินเฟ้อกลายเป็นภัยคุกคามพันธบัตรและหุ้นจะเคลื่อนตัวเข้าด้วยกันเพื่อตอบสนองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอและอัตราดอกเบี้ยต่ำ