a:

เนื่องจากข้อตกลงแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคตและมีการตั้งค่าเริ่มต้นที่ศูนย์จะไม่มีการจัดหาเงินทุนที่แท้จริง ด้วยการผ่านด็อดแฟรงค์ข้อตกลงการแลกหุ้นกำลังดำเนินการไปสู่การหักบัญชีและการซื้อขายหลักทรัพย์แบบรวมศูนย์ซึ่งต้องมีหลักประกันรายวันให้แก่สำนักหักบัญชีเพื่อให้มีการซื้อขาย ด้วยสำนักหักบัญชีแบบรวมสำนักสำนักหักบัญชีจะทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาที่รวมศูนย์ โดยทั่วไปคู่สัญญาฝ่ายแลกเปลี่ยนจะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดเป็นระยะเวลาหนึ่ง อย่างน้อยหนึ่งกระแสเงินสดหรือขาของ swap ถูกตั้งค่าเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวไม่ว่าจะเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราอัตราดอกเบี้ยหรือแม้แต่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในขณะที่ขาอื่น ๆ สามารถคงที่หรือลอยตัวได้

เมื่อมีการทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกระแสเงินสดระหว่างกันโดยทั่วไปจะหักล้างกับศูนย์ ดังนั้นจึงไม่มีเงินทุนเริ่มต้นที่จำเป็นสำหรับการแลกเปลี่ยน ขณะที่ขาผันแปรของการสลับเคลื่อนตัวขึ้นกระแสเงินสดจะปรับตามระหว่างขา สำนักหักบัญชีกลางต้องใช้ Margin เพิ่มเติมจากคู่ค้าที่สูญเสียมูลค่าของกระแสเงินสดในสัญญา Swap เป็นส่วนที่แปรผันของการแลกหุ้น

Swaps มีการซื้อขายกันตามปกติผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) อย่างไรก็ตามข้อผิดพลาดในสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของคู่สัญญาฝ่ายค้านเป็นหนึ่งในสาเหตุของวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปีพ. ศ. 2551 สภาคองเกรสได้มีคำพิพากษายกให้ด็อดแฟรงค์ซึ่งพยายามที่จะปรับปรุงการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตลาดสัญญาแลกเปลี่ยน

ด็อดแฟรงค์ต้องการการซื้อขายสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินมาตรฐานและของเหลวผ่านทางศูนย์แลกเปลี่ยน (SEF) การหักบัญชีส่วนกลางสามารถช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญาในสัญญาแลกหุ้น ในกรณีที่คู่สัญญาไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงความเสี่ยงจะ จำกัด ข้อตกลงดังกล่าวกับ SEF เพื่อให้ทั้งสองฝ่ายมีส่วนร่วม ซึ่งจะ จำกัด ผลกระทบใด ๆ ต่อส่วนที่เหลือของระบบเศรษฐกิจและช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของระบบจากการซื้อขายสัญญาแลกเปลี่ยน