สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าในสหรัฐฯมีวิธีการอย่างไร?

สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าในสหรัฐฯมีวิธีการอย่างไร?

สารบัญ:

Anonim
a:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะไม่ได้รับการควบคุมเช่นอนุพันธ์ส่วนใหญ่อื่น ๆ เช่นฟิวเจอร์สหรือตัวเลือก เมื่อเทียบกับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าค่อนข้างง่ายและไม่มีข้อขัดแย้ง ไม่มีอะไรที่จะควบคุม สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศอยู่ภายใต้กฎหมายสัญญาเอกชน

ปัจจุบันยังไม่ชัดเจนว่าจะกำหนดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้อย่างไร พวกเขาไม่ได้ซื้อขายกันในตลาดหุ้นสาธารณะทั้งแบบส่วนตัวและแบบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายและไม่ได้ขายตามราคาตลาด คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่มีส่วนได้เสียในธุรกรรม Forward นอกจากนี้แต่ละสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเอกลักษณ์และปรับแต่งสูง; นี่เป็นหนึ่งในคุณสมบัติที่น่าสนใจที่สุด ผู้ค้าแต่ละรายสามารถทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ตามความต้องการเฉพาะของตนเอง ข้อบังคับนี้จะช่วยลดความอ่อนล้น

แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ข้อบังคับจะไม่สามารถลดหรือขจัดความเสี่ยงนี้ได้โดยไม่ต้องทำสัญญาล่วงหน้าใด ๆ ทั้งสิ้น สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้ามีความเสี่ยงเช่นเดียวกับการค้าขายทางการเงินเกือบทุกประเภท

ความเสี่ยงจากคู่ค้า

ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับการตกลงตามสัญญาเท่านั้น สิ่งนี้จะสร้างความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาเช่นเดียวกับการผ่อนชำระโดยไม่มีการชำระเงินดาวน์ สมมติว่าผู้จัดการ บริษัท คั้นน้ำตกลงที่จะซื้อแอปเปิ้ล 10,000 ใบจากเจ้าของสวนผลไม้เป็นจำนวน 50 เซนต์ต่อแอปเปิ้ลภายในหกเดือน คู่สัญญาแต่ละฝ่ายมีความเสี่ยงจากคู่สัญญา บริษัท คั้นน้ำถือว่าความเสี่ยงที่เจ้าของสวนแอปเปิ้ลไม่สามารถหรือไม่เต็มใจที่จะผลิตแอปเปิ้ล 10, 000 ในเวลา เจ้าของสวนแอปเปิ้ลสันนิษฐานว่า บริษัท คั้นน้ำจะไม่เสียค่าใช้จ่าย 5,000 เหรียญซึ่งเป็นความกังวลหลักในสัญญาล่วงหน้าเนื่องจากราคาในอนาคตของสินทรัพย์นั้นไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด

ตัวอย่างเช่นพิจารณาสิ่งที่อาจเกิดขึ้นได้หากราคาสปอตของแอปเปิ้ลลดลงหลังจากลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หากคั้นน้ำผลไม้สามารถหาแอปเปิ้ลสำหรับ 35 เซนต์ต่อวันเป็นวิธีการที่ครบกำหนดสัญญาวันที่เขาสามารถยืนที่จะบันทึก 30% เมื่อซื้อของเขา ในทางตรงกันข้ามเจ้าของสวนแอปเปิ้ลอาจต้องการหาผู้ซื้อรายอื่นถ้าราคาของแอปเปิ้ลเคลื่อนไหวเหนือ 50 เซนต์

หน่วยงานกำกับดูแลมีห้องน้อยมากที่จะดำเนินการในการค้านี้ หาก บริษัท ผู้ผลิตน้ำผลไม้หรือสวนแอปเปิ้ลไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญาคู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งสามารถพึ่งพากฎหมายว่าด้วยการละเมิดเพื่อชดใช้ความเสียหาย

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้ามีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ หากคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งล้มเหลวคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งยังคงเป็นผู้รับผิดชอบในการดำเนินการสิ้นสุดสัญญา ทำให้การเลิกจ้างต้นยากขึ้นหากต้องการออกจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ค้าต้องทำคำสั่งซื้อขายย้อนกลับก่อนวันหมดอายุของการส่งมอบครั้งแรก ทางเลือกอื่น ๆ ก็คือการโน้มน้าวให้คู่สัญญาเดิมเข้าสู่ตำแหน่งย้อนกลับ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจจะให้แรงจูงใจให้ทั้งสองฝ่ายออกไป