ในปี 2551 Warren Buffett ได้เดิมพันกับProtégé Partners ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ผู้จัดการกองทุน S & P500 จะชนะกลุ่มผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันที่Protégéเลือก เดิมพันเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2551 และใช้เวลานับสิบปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2560 ผลการดำเนินงานจะถูกวัดโดยการหักล้างค่าธรรมเนียมค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในการดำเนินการกองทุนป้องกันความเสี่ยง บัฟเฟตต์ได้ทำการพนันเพื่อพิสูจน์ว่าการแย่งชิงเงินกองทุนของเขามีประสิทธิภาพต่ำกว่าอันเนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่า "ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อมีการจ่ายค่าธรรมเนียมรายปีใหญ่ค่าธรรมเนียมค่าดำเนินงานขนาดใหญ่และค่าใช้จ่ายในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น "
จนถึงตอนนี้ดูเหมือนจะถูกต้อง ในการประชุมผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ประจำปีพ. ศ. 2556 ในโอมาฮารัฐเนบราสก้าเขาได้ระบุรายละเอียดว่า S & P 500 กำลังตีกระเช้าของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของProtégé ค่าธรรมเนียมการจัดการมาตรฐานที่เรียกเก็บโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการทั่วไป 2% ต่อปีและมากถึง 20% ของกำไรเหนืออัตรากีดขวางบางอย่างแน่นอนที่จะตำหนิ แต่ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ หลายคนรวมถึงค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและบัญชีมีความสมเหตุสมผลและเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามปกติของกองทุน แต่ค่าใช้จ่ายแปลกใหม่ซึ่งอาจเป็นเรื่องไร้สาระเป็นค่าธรรมเนียมการจัดการสูงมีมากแย้ง พวกเขายังสามารถยากสำหรับนักลงทุนที่จะจุด
ค่าใช้จ่ายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ยอมรับได้และค่าใช้จ่ายที่สมเหตุสมผลมากขึ้น
ตามที่ได้กล่าวมาแล้วกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการซึ่งผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งโดยปกติจะเรียกว่าเป็นหุ้นส่วนทั่วไปจะได้รับเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับนักลงทุนต้นแบบ .

ระดับการจัดการที่ยอมรับได้สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจเท่ากับศิลปะเท่ากับวิทยาศาสตร์ โดยพื้นฐานแล้วผู้จัดการที่มีประวัติที่ได้รับผลตอบแทนสูงสำหรับนักลงทุนต้นแบบซึ่งมีทั้งในระดับที่สูงและมีความหมายเหนือมาตรฐานที่กำหนดไว้จะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและลดผลกำไรได้มากขึ้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงสร้างขึ้นเพื่อทำกำไรได้ดีกว่าดัชนีโดยทั่วไปแล้วผู้ที่ทำเช่นนั้นสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% (2% ของสินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์) และค่าธรรมเนียมการดำเนินงานเป็นจำนวนมากถึง 20% กำไรประจำปี ผู้ที่มีพรสวรรค์น้อยกว่าที่จะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าปิศาจที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจะไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้มากนัก
เมื่อต้องผ่านค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องให้ใช้กฎความรู้สึกร่วมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายจะช่วยให้ผู้จัดการสามารถปฏิบัติหน้าที่ได้หรือไม่และเป็นเหตุผลหรือไม่? ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่จำเป็นในการดำเนินการของกองทุนรวมถึงค่าธรรมเนียมการบัญชีและการปฏิบัติตามกฎระเบียบก็เป็นที่ยอมรับได้ด้วยหากค่าใช้จ่ายเหล่านี้มีความสมเหตุสมผลและอยู่ในค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมด้านล่างเป็นการศึกษาเกี่ยวกับอุตสาหกรรมซึ่งแบ่งประเภทค่าใช้จ่ายโดยรวมตามขนาดของผู้จัดการ
ผู้จัดการยังสามารถผ่านค่าใช้จ่ายที่เหมาะสมและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่จำเป็นในการดำเนินการกองทุนป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากไม่มีกฎระเบียบที่ยากและรวดเร็วหรือมาตรฐานอุตสาหกรรมในการจัดสรรต้นทุนผู้จัดการมีมุมมองที่แตกต่างกันออกไปซึ่งควรใช้จ่ายและไม่ควรส่งต่อให้กับนักลงทุนและหลายคนทิ้งเดาที่จะวาดเส้น

สิ่งที่ก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายที่แปลกใหม่?
ส่วนใหญ่ของกองทุนป้องกันความเสี่ยงอยู่ภายในเส้นค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายที่สอดคล้องกับอุตสาหกรรม จำนวนนักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมรวมทั้งบัฟเฟตต์จะยืนยันว่าการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และ 20% ของผลกำไรในตัวเองมากเกินไปซึ่งจะมีคุณสมบัติเป็นค่าใช้จ่ายที่แปลกใหม่ เขาเชื่อว่าค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงจะทำให้นักลงทุนไม่ได้รับผลตอบแทนที่เพียงพอจากตลาด ความจริงที่ว่าบัฟเฟตต์ชนะการเดิมพันปัจจุบันของเขากับอุตสาหกรรมนี้เป็นจุดสำคัญ
เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายที่แปลกใหม่อย่างแท้จริงกองทุนเฮดจ์แคร์บางแห่งข้ามเส้นและทำให้อุตสาหกรรมเป็นตัวก่อกวนที่ดี กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นที่รู้จักว่าเป็นเจ้าภาพจัดงานฟุ่มเฟือยเพื่อสร้างความประทับใจแก่นักลงทุนในปัจจุบันและดึงดูดความสนใจใหม่ เหตุการณ์ที่มีรายละเอียดสูงมากมายที่มีวงดนตรีและนักดนตรีที่มีชื่อเสียง แต่การเรียกเก็บเงินจากผู้ลงทุนเดิมสำหรับกิจกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจถือได้ว่าไม่จำเป็นและไม่ผิดจรรยาบรรณ
นอกเหนือจากความบันเทิงแล้วค่าใช้จ่ายที่แปลกใหม่ที่กองทุนสำรองเลี้ยงชีพสามารถเรียกเก็บได้ ได้แก่ การท่องเที่ยวการให้ความบันเทิงและการให้คำปรึกษาซึ่งสุดท้ายอาจช่วยให้พวกเขาได้รับนักลงทุนรายใหม่ กองทุนรวมสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 ให้กับนักลงทุนในปัจจุบันเพื่อความสามารถในการทำการตลาดให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพ ในหลายกรณีค่าธรรมเนียมเหล่านี้ควรได้รับการพิจารณาให้แปลกใหม่เช่นเดียวกับการป้องกันความเสี่ยงค่าใช้จ่ายด้านการตลาดของกองทุนที่ดำเนินการผ่านกองทุนของพวกเขาเป็นค่าใช้จ่ายที่ถูกต้อง
บทความ Business Week ส่งผลกระทบต่อค่าธรรมเนียมแปลกใหม่ที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังเรียกเก็บเงินก่อนเกิดวิกฤตการเงิน ค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและหมวด "อื่น ๆ " ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 2% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร เพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการรายปีมาตรฐานโดยคำนวณค่าธรรมเนียมรายปีตลอด 3 ร้อยละ 5 ของสินทรัพย์ นี่คือค่าธรรมเนียมรายปีที่เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ มีค่าใช้จ่ายที่ร้ายแรงที่สุดเนื่องจากมีการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์และค่าธรรมเนียมจูงใจหลายระดับรวมถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน บทความนี้จะประมาณค่าใช้จ่ายทั้งหมดสำหรับนักลงทุน 3% ต่อปีและค่าใช้จ่ายในการขายอีกครั้งที่นายหน้าขายกองทุน
บรรทัดด้านล่าง
กฎระเบียบอุตสาหกรรมระบุว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงจำเป็นต้องเรียกเก็บค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมที่เป็นธรรมต่อผู้ลงทุน ท่าทีของผู้ควบคุมคือหุ้นส่วนทั่วไปทำหน้าที่เป็น fiduciaries ซึ่งตามความหมายหมายความว่าต้องใช้กองทุนเพื่อประโยชน์สูงสุดของคู่ค้าและนักลงทุนสิ่งใดที่ไม่ยุติธรรมขัดแย้งกับความรับผิดชอบที่ได้รับมอบหมายนี้แม้ว่าความยุติธรรมจะเปิดกว้างสำหรับการตีความและเรื่องส่วนตัว
ในตอนท้ายของวันไม่มีข้อบังคับเฉพาะที่สะกดไว้อย่างชัดเจนว่ามีคุณสมบัติเป็นค่าใช้จ่ายที่ยุติธรรมและแตกต่างจากของแปลกใหม่ นักลงทุนรายใดควรถือกองทุนป้องกันความเสี่ยงไว้ในมาตรฐานที่ได้รับความไว้วางใจและขอรายละเอียดทางประวัติศาสตร์ของค่าใช้จ่ายของกองทุน เช่นเดียวกับสิ่งต่างๆที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนนักลงทุนควรใช้แนวทางร่วมกันและทำการบ้าน บรรทัดล่างคือขอรายละเอียดเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมและรายจ่ายจากพาร์ทเนอร์เพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปและขอให้ชี้แจงสิ่งที่สงสัยหรือแปลกใหม่