หากคุณยังไม่คุ้นเคยกับแนวคิดเรื่องกองทุนเฮดจ์ฟันด์เราขอแนะนำให้อ่านบทความสองข้อต่อไปนี้ Introduction to Hedge Funds -Part 1 กล่าวถึงทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับลักษณะและกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในขณะที่ Introduction to Hedge Funds - ส่วนที่ 2 กล่าวถึงข้อดีและข้อผิดพลาดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และปัจจัยใดที่ควรพิจารณาก่อนที่จะเลือก
กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?
"กองทุนป้องกันความเสี่ยง" เป็นคำทั่วไปที่ไม่ใช่กฎหมายที่ใช้เพื่ออธิบายประเภทของสระว่ายน้ำการลงทุนภาคเอกชนและที่ไม่ได้ลงทะเบียนซึ่งใช้เทคนิคการเก็งกำไรและเทคนิคการเก็งกำไรแบบซับซ้อนเพื่อการค้าในตลาดตราสารทุนของ บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยงเดิมถูก จำกัด ให้นักลงทุนที่ร่ำรวยและมีความซับซ้อน ในตลาดก่อนหน้านี้คำว่า "กองทุนป้องกันความเสี่ยง" หมายถึงกลุ่มสินทรัพย์ที่ใช้กลยุทธ์เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านตลาดโดยยึดตำแหน่งที่ไม่เห็นด้วยเช่นการขายหุ้นระยะสั้นหรือการถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในความเป็นจริงการป้องกันความเสียหายที่สมบูรณ์แบบเป็นสิ่งหนึ่งที่ชดเชยผลกำไรและขาดทุนทั้งหมดโดยการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางอย่างสมบูรณ์ ในตลาดปัจจุบันกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถเป็นได้ทุกอย่าง พวกเขาอาจหรือไม่อาจใช้อำนาจใช้ทำเดิมพันทั่วโลกหรือดูด้านเทคนิคของการรักษาความปลอดภัยในความพยายามที่จะหา mispricing ในตลาด เมื่อเวลาผ่านไปกิจกรรมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ขยายไปสู่เครื่องมือทางการเงินและกิจกรรมอื่น ๆ วันนี้คำว่า "กองทุนป้องกันความเสี่ยง" หมายถึงเทคนิคการป้องกันความเสี่ยงไม่มากนักซึ่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจใช้หรือไม่ใช้เช่นเดียวกับสถานะของตนในฐานะสระว่ายน้ำการลงทุนภาคเอกชนและที่ไม่ได้ลงทะเบียน
กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีลักษณะคล้ายกับกองทุนรวมเนื่องจากทั้งสองประเภทนี้เป็นพาหนะการลงทุนที่รับเงินของนักลงทุนและลงทุนโดยรวม กองทุนป้องกันความเสี่ยงแตกต่างกันอย่างมากจากกองทุนรวม แต่เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง นั่นเป็นเพราะพวกเขามักยอมรับเฉพาะนักลงทุนที่มีความสามารถทางการเงินสูงและมีมูลค่าสูง กองทุนบางส่วน จำกัด จำนวนนักลงทุนไม่เกิน 100 ราย
กองทุนสำรองเลี้ยงชีพมีส่วนร่วมในการใช้ประโยชน์และเทคนิคการลงทุนที่ซับซ้อนอื่น ๆ ในระดับที่สูงกว่ากองทุนรวม (แม้ว่าจะอยู่ภายใต้บทบัญญัติป้องกันการฉ้อโกงของกฎหมายหลักทรัพย์รัฐบาลกลางก็ตาม)การป้องกันความเสี่ยงโดยตรง
- : ทำได้โดยการป้องกันความเสี่ยงหนึ่งสินทรัพย์เช่นหุ้นสามัญและสินทรัพย์อื่นที่มีการเคลื่อนไหวของราคาในลักษณะเดียวกันและการค้าในรูปแบบคล้ายคลึงกัน ตัวอย่างนี้จะป้องกันความเสี่ยงของสต็อกทั่วไปด้วยตัวเลือกการโทร Cross Hedge
- : การทำประกันความเสี่ยงนี้เป็นตราสารที่ไม่เหมือนเครื่องดนตรี ตัวอย่างของกลยุทธ์ที่ล้มเหลวในการแข่งขันของปี 1987 จะเป็นตัวอย่างแนวคิด นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อ (ยาว) หุ้นที่ต้องการและการป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งกับตั๋วเงินคลังฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ฟิวเจอร์สของกระทรวงการคลังและมีบางครั้งที่ทั้งสองตราสารนี้ติดตามกันและกันประมาณ 85% ในปีพ. ศ. 2530 มูลค่าหุ้นบุริมสิทธิลดลงและตั๋วเงินคลังล่วงหน้าเพิ่มขึ้น เนื่องจากกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับ shorting futures จึงไม่ประสบความสำเร็จทั้งสองด้าน การป้องกันแบบไดนามิก
- : เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนปริมาณของตำแหน่งในตำแหน่งตามช่วงเวลาตามสภาพแวดล้อมของตลาด นี้สามารถป้องกันความเสี่ยงขาลงที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งยาว ตัวเลือกการค้าโดยปกติตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงโดย shorting แบบจำลองแบบไดนามิกผลงาน กับตำแหน่งยาวในตัวเลือกในการกำจัดความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น เป็นหลักของการประกันพอร์ตการลงทุนหรือการจัดการความเสี่ยงตำแหน่งและรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงใด ๆ ที่ทำบนพื้นฐานที่ใช้งานอยู่และเปลี่ยนแปลงไม่จำเป็นต้องใช้ตัวเลือกแม้ว่าในกรณีส่วนใหญ่มีทางเลือกที่เกี่ยวข้อง Hedge Static
- : การดำเนินการนี้ยังมุ่งมั่นที่จะขจัดความเสี่ยง มีตัวเลือกเป้าหมายเฉพาะบางอย่างป้องกันความเสี่ยงแบบคงที่ถูกสร้างขึ้นเพื่อไม่จำเป็นต้องมีการปรับค่าใช้จ่ายใด ๆ และจะทำซ้ำมูลค่าของตัวเลือกเป้าหมาย นี่เรียกว่าพอร์ตโฟลิโอแบบคงที่ เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่คงที่และไม่เปลี่ยนแปลงซึ่งจะมีการกำหนดจนกว่าจะครบกำหนด กองทุนสำรองเลี้ยงชีพวัตถุประสงค์
โครงสร้างทางกฎหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
กองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปพึ่งพามาตรา 3 (c) (1) และ 3 (c) (7) แห่งพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ. 2483 เพื่อหลีกเลี่ยงการจดทะเบียนและการควบคุมเป็น บริษัท ลงทุน โครงสร้างทางกฎหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีรูปแบบเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัด
,
ในฐานะ บริษัท รับผิด จำกัด ใน U. S. หรือในฐานะ บริษัท นอกชายฝั่งโครงสร้างเหล่านี้ให้เสรีภาพที่ผู้บริหารกองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องดำเนินการโดยไม่มีข้อ จำกัด เงินทุนจะถูก จำกัด ไว้ที่ 1, 009 คู่ค้าที่ต้องเป็น "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" และกองทุนอาจ ไม่
- ลงโฆษณา กองทุนบางประเภทมีโครงสร้างภายใต้หมวด 3 (c) (7) ของพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนและได้รับการยกเว้นตามกฎระเบียบของ ก.ล.ต. สูงสุด การลงทุนขั้นต่ำคือ $ 200,000 แต่นั่นเป็นจุดเริ่มต้นที่จะเปลี่ยนเป็นด้านล่างของตัวเลขนั้น
- โครงสร้างค่าธรรมเนียมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
- ค่าธรรมเนียมคือสัดส่วนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ผู้จัดการมักจะได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการฐานตามมูลค่าของสินทรัพย์ในกองทุนรวมเช่น 1% ของสินทรัพย์ของกองทุน ผู้จัดการยังได้รับค่าตอบแทนจูงใจจากผลการปฏิบัติงานโดยปกติแล้วจะอยู่ระหว่าง 15-30% ค่าธรรมเนียมนี้มักเกิดขึ้นหลังจากที่กองทุนมีผลตอบแทนตามเป้าหมายสำหรับนักลงทุนแล้ว สำหรับกำไรที่เกิดขึ้นหลังจากที่เครื่องหมายนั้นกองทุนจะได้รับ 15-30%