เป็นการยากที่จะอ่านข่าวธุรกิจโดยไม่ต้องเจอรายงานเกี่ยวกับเงินเดือนโบนัสและแพคเกจตัวเลือกหุ้นที่มอบให้กับผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ทำให้ความรู้สึกของตัวเลขที่จะประเมินวิธีการที่ บริษัท จ่ายเงินทองเหลืองด้านบนของพวกเขาไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป นักลงทุนต้องให้ความมั่นใจว่าค่าตอบแทนผู้บริหารจะได้รับความช่วยเหลือ

ต่อไปนี้เป็นหลักเกณฑ์ในการตรวจสอบโปรแกรมการชดเชยของ บริษัท

ความเสี่ยงและรางวัล

คณะกรรมการ บริษัท อย่างน้อยที่สุดก็ในหลักการพยายามที่จะใช้สัญญาชดเชยเพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินการของผู้บริหารกับความสำเร็จของ บริษัท แนวคิดคือประสิทธิภาพของซีอีโอให้คุณค่าแก่องค์กร "การจ่ายเงินเพื่อประสิทธิภาพ" คือมนต์ที่ บริษัท ส่วนใหญ่ใช้เมื่อพยายามอธิบายแผนการจ่ายค่าตอบแทน

ในขณะที่ทุกคนสามารถสนับสนุนแนวคิดในการจ่ายสมรรถนะได้ก็หมายความว่าซีอีโอจะเสี่ยง ความมั่งคั่งของซีอีโอจะเพิ่มขึ้นและลดลงด้วยความมั่งคั่งของ บริษัท เมื่อคุณกำลังมองหาโปรแกรมการชดเชยของ บริษัท ตรวจสอบเพื่อดูว่าผู้บริหารเดิมพันมีส่วนในการส่งมอบสินค้าให้กับนักลงทุนมากน้อยเพียงใด ลองมาดูกันว่ารูปแบบการชดเชยที่แตกต่างกันทำให้รางวัลของ CEO มีความเสี่ยงอย่างไรหากประสิทธิภาพไม่ดี (ดูเพิ่มเติมที่:

การประเมินค่าตอบแทนผู้บริหาร .)

เงินเดือน / เงินเดือนพื้นฐาน

วันนี้ซีอีโอมักได้รับเงินเดือนพื้นฐานมากกว่า 1 ล้านเหรียญ กล่าวอีกนัยหนึ่งซีอีโอจะได้รับรางวัลมากมายเมื่อ บริษัท ทำได้ดี แต่พวกเขายังคงได้รับรางวัลเมื่อ บริษัท ไม่ดี ด้วยตัวเองเงินเดือนฐานใหญ่มีแรงจูงใจน้อยสำหรับผู้บริหารในการทำงานหนักขึ้นและตัดสินใจอย่างชาญฉลาด

โบนัส

โปรดระวังเรื่องโบนัส ในหลาย ๆ กรณีโบนัสรายปีเป็นอะไรที่มากกว่าเงินเดือนพื้นฐานที่ปลอมตัว CEO ที่มีเงินเดือน 1 ล้านเหรียญอาจได้รับโบนัส $ 700,000 ถ้าโบนัสใด ๆ บอกว่า $ 500,000 ไม่แตกต่างกันไปตามผลการดำเนินงานเงินเดือนของ CEO ก็คือ $ 1 จริงๆ 5 ล้าน

โบนัสที่แตกต่างกันไปตามประสิทธิภาพเป็นเรื่องอื่น ซีอีโอที่รู้ว่าพวกเขาจะได้รับรางวัลสำหรับผลการดำเนินงานมักจะทำในระดับที่สูงขึ้น ซีอีโอมีแรงจูงใจในการทำงานหนัก

ประสิทธิภาพสามารถวัดโดยจำนวนสิ่งต่างๆเช่นผลกำไรหรือการเติบโตของรายได้ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นหรือการแข็งค่าของราคาหุ้น แต่การใช้มาตรการง่ายๆในการกำหนดค่าใช้จ่ายที่เหมาะสมสำหรับประสิทธิภาพอาจเป็นเรื่องยุ่งยาก การวัดทางการเงินและการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในแต่ละปีไม่ได้เป็นตัวชี้วัดว่าผู้บริหารจะทำงานของตนได้ดีเพียงใด

ผู้บริหารสามารถลงโทษอย่างไม่เป็นธรรมสำหรับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและทางเลือกที่ยากลำบากซึ่งอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพหรือทำให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบจากตลาด มันขึ้นอยู่กับคณะกรรมการเพื่อสร้างชุดที่สมดุลของมาตรการในการตัดสินประสิทธิภาพของซีอีโอ (999)> ตัวเลือกหุ้น (Stock Options)

ตัวเลือกหุ้นของ บริษัท ทรัมเป็ตเป็นวิธีหนึ่งที่จะเชื่อมโยงผลประโยชน์ทางการเงินของผู้บริหารกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น แต่ตัวเลือกยังสามารถมีข้อบกพร่องเป็นค่าตอบแทน ในความเป็นจริงกับตัวเลือกความเสี่ยงอาจไม่ดีเบ้ เมื่อหุ้นเพิ่มขึ้นผู้บริหารจะได้รับความมั่งคั่งจากตัวเลือก แต่เมื่อพวกเขาตกนักลงทุนสูญเสียในขณะที่ผู้บริหารไม่แย่ลง อันที่จริง บริษัท บางแห่งอนุญาตให้ผู้บริหารสลับหุ้นเก่าเพื่อซื้อหุ้นใหม่ที่มีราคาต่ำลงเมื่อหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าลดลง ยิ่งไปกว่านั้นแรงจูงใจในการรักษาระดับราคาของหุ้นให้สูงขึ้นเพื่อให้ตัวเลือกต่างๆอยู่ในระดับที่กระตุ้นให้ผู้บริหารมุ่งเน้นเฉพาะในไตรมาสถัดไปและไม่สนใจผลประโยชน์ระยะยาวของผู้ถือหุ้น ตัวเลือกยังสามารถกระตุ้นให้ผู้จัดการระดับสูงสามารถจัดการกับตัวเลขเพื่อให้แน่ใจว่าเป้าหมายระยะสั้นจะได้รับการตอบสนอง ที่แทบจะไม่สนับสนุนการเชื่อมโยงระหว่างซีอีโอและผู้ถือหุ้น

การเป็นเจ้าของหุ้น

การศึกษาทางวิชาการกล่าวว่าการเป็นเจ้าของสต็อกเป็นตัวขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่สำคัญที่สุด ซีอีโอสามารถมีส่วนได้เสียอย่างแท้จริงกับผู้ถือหุ้นเมื่อมีหุ้นไม่ใช่ตัวเลือก โดยการให้โบนัสแก่ผู้บริหารในสภาพที่พวกเขาใช้เงินเพื่อซื้อหุ้น

หน้า: ผู้บริหารระดับสูงทำตัวเหมือนเจ้าของเมื่อพวกเขามีส่วนร่วมในธุรกิจ (999)

การหาเบอร์

คุณสามารถหาข้อมูลเกี่ยวกับโปรแกรมการจ่ายค่าตอบแทนของ บริษัท ได้ในการจัดระเบียบข้อบังคับของ บริษัท แบบฟอร์ม DEF 14A ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์มีตารางสรุปการชดเชยสำหรับซีอีโอของ บริษัท และผู้บริหารระดับสูงรายอื่น ๆ

ในการประเมินฐานเงินเดือนและโบนัสประจำปีนักลงทุนต้องการเห็น บริษัท ที่ได้รับรางวัลเป็นจำนวนเงินที่มากกว่าค่าตอบแทนพื้นฐาน DEF 14A ควรให้คำอธิบายว่าโบนัสถูกกำหนดและสิ่งที่ได้รับรางวัลไม่ว่าจะเป็นเงินสดตัวเลือกหรือหุ้น

ข้อมูลเกี่ยวกับการถือครองหุ้นของ CEO มีอยู่ในตารางสรุป แบบฟอร์มเปิดเผยความถี่ของทุนสนับสนุนหุ้นและจำนวนเงินรางวัลที่ได้รับจากผู้บริหารในปี นอกจากนี้ยังมีการเปิดเผยการกำหนดราคาใหม่ของตัวเลือกหุ้น คำพร็อกซี่คือตำแหน่งที่คุณสามารถระบุตำแหน่งของ "กรรมสิทธิ์ที่เป็นประโยชน์" ของผู้บริหารใน บริษัท ได้ แต่อย่าละทิ้งเชิงอรรถที่มากับตาราง ที่นี่คุณจะหาจำนวนหุ้นที่ผู้บริหารเป็นเจ้าของได้จริงและมีทางเลือกอย่างไรบ้าง อีกครั้งจงมั่นใจเมื่อพบว่าผู้บริหารมีความเป็นเจ้าของสต็อกมาก

บทสรุป

การประเมินค่าชดเชยจากซีอีโอเป็นศิลปะ การตีความตัวเลขไม่ได้ง่ายอย่างยิ่ง นักลงทุนควรได้รับรู้ว่าโปรแกรมค่าตอบแทนสามารถสร้างแรงจูงใจหรือลดหย่อนให้กับผู้จัดการระดับสูงในการทำงานเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นได้อย่างไร