ตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสคล้ายกับสัญญาสิทธิเลือกมาตรฐานในทุกด้านยกเว้นความแตกต่างสำคัญอย่างหนึ่งคือวันที่หมดอายุ ตัวเลือกรายสัปดาห์เปิดตัวครั้งแรกโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ในเดือนตุลาคมปี 2548 เป็นตัวเลือกหนึ่งสัปดาห์ แต่ตอนนี้อ้างอิงถึงตัวเลือกที่หมดอายุในวันศุกร์อื่น ๆ ยกเว้นวันศุกร์ที่ 3 ของเดือน . แนะนำโดย CBOE ในเดือนกรกฎาคม 2549 โดยตัวเลือกรายไตรมาสจะหมดอายุในวันซื้อขายสุดท้ายของแต่ละไตรมาส พวกเขามีเป้าหมายหลักในตลาดสถาบัน

ทำไมเราถึงเลือกตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาส?

ทางเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสถูกนำเสนอเพื่อให้ทางเลือกที่มากขึ้นของตัวเลือกที่หมดอายุสำหรับนักลงทุนและช่วยให้พวกเขาในการค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวเลือกรายสัปดาห์ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนและนักเก็งกำไรสามารถซื้อขายข่าวและเหตุการณ์ต่างๆเช่นข้อมูลทางเศรษฐกิจและการประกาศรายได้ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ประสงค์จะมีสถานะเลือกในระยะสั้นมากใน บริษัท ก่อนรายงานรายได้ที่จะออกในภายหลังในสัปดาห์นั้นสามารถซื้อการเรียกเก็บเงินเป็นรายสัปดาห์ในสต็อกได้ เนื่องจากการโทรเหล่านี้มีเพียงไม่กี่วันก่อนวันหมดอายุพวกเขาจะมีราคาถูกกว่าสายที่อยู่ห่างจากการหมดอายุเป็นเวลาหลายสัปดาห์ อีกตัวอย่างหนึ่งถ้านักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงขาลงในระยะใกล้ ๆ เขาหรือเธออาจพิจารณาซื้อดัชนีสัปดาห์ละครั้งเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงอย่างมาก

ตัวเลือกรายไตรมาสมุ่งเป้าไปที่ผู้จัดการฝ่ายเงินและนักลงทุนสถาบันซึ่งปกติจะปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตนในวันสุดท้ายของไตรมาส เนื่องจากตัวเลือกรายไตรมาสมีขนาดสัญญามากพวกเขาจึงไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป

คุณลักษณะของตัวเลือกรายสัปดาห์

ตัวเลือกรายสัปดาห์หรือ "weeklys" มีระยะเวลาสัญญาประมาณหนึ่งสัปดาห์ พวกเขาได้รับการจดทะเบียนครั้งแรกโดย CBOE ในวันศุกร์ที่จะหมดอายุในวันศุกร์ถัดไป อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2553 เป็นต้นไปพวกเขาได้เริ่มทำการซื้อขายในวันพฤหัสบดีและจะหมดอายุในวันศุกร์ถัดไปซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถหมุนเวียนธุรกิจการค้าทางเลือกรายสัปดาห์ของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตั้งแต่วันที่ 6 มีนาคม 2014 เป็นต้นไปมีการเลือกใช้ตัวเลือกรายสัปดาห์มากกว่าหลักทรัพย์ 325 รายการ ได้แก่ Equities และ ETF พร้อมกับดัชนีหุ้น ส่วนใหญ่ของหลักทรัพย์เหล่านี้ได้ขยายตัวเลือกรายสัปดาห์พร้อมใช้งาน รายการตัวเลือกรายสัปดาห์ที่มีอยู่ทั้งหมดสามารถดูได้จากเว็บไซต์ CBOE

หมดอายุ

: ตัวเลือกรายสัปดาห์หมดอายุในทุกวันศุกร์ของเดือนยกเว้นวันศุกร์ที่สาม พวกเขายังไม่ได้ระบุไว้ว่าหมดอายุในวันศุกร์ที่มีการตั้งค่าตัวเลือกรายไตรมาสให้หมดอายุแล้ว หากวันที่จดทะเบียนหรือวันที่หมดอายุของตัวเลือกรายสัปดาห์ตรงกับวันหยุดจะย้ายกลับไปภายในหนึ่งวันทำการ การชำระราคาและวันซื้อขายสุดท้าย

: ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลือกมาตรฐานกับตัวเลือกรายสัปดาห์คือระยะเวลาชำระบัญชีซึ่งจะบอกวันสุดท้ายที่สามารถซื้อขายได้ โปรดทราบว่าวันสุดท้ายสำหรับตัวเลือกมาตรฐานการซื้อขายคือวันศุกร์ที่สามของเดือนและจะหมดอายุในวันถัดไป (วันเสาร์) ด้วยตัวเลือกรายสัปดาห์วันซื้อขายวันสุดท้ายขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนี้เป็น p หรือไม่ ม. ตั้งเวลาหรือ a. ม. -settled ตัวเลือกรายสัปดาห์ในหุ้นทั้งหมดและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ม. -settled ซึ่งหมายความว่าการออกกำลังกายและการกำหนดจะถูกกำหนดหลังจากปิด ดังนั้นวันทำการสุดท้ายของเดือนพ. ศ. ม. ตัวเลือกที่ตั้งไว้คือวันหมดอายุซึ่งเป็นวันศุกร์

ตัวเลือกดัชนีอาจเป็น a. ม. ตั้งเวลาหรือ a. ม. -settled วันสุดท้ายสำหรับการซื้อขาย a. ม. ตัวเลือกเหล่านี้จะตัดสินโดยใช้ค่าดัชนีที่คำนวณจากราคาเปิดการขายของแต่ละคอมโพเนนต์ของดัชนีในวันหมดอายุ i. อี , วันศุกร์

การตีราคาข้อ จำกัด

: CBOE กำหนดข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนตัวเลือกรายสัปดาห์ที่สามารถนำเสนอในการรักษาความปลอดภัย นอกจากนี้ราคาการประท้วงที่ระบุไว้สำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์ต้องอยู่ภายใน 30% ของมูลค่าปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่นราคาการประท้วงต่ำสุดสำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์ใน Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ในวันที่ 10 มีนาคม 2014 - เมื่อปิดทำการที่ $ 530 92 - เป็น 410 ดอลลาร์ ไม่มีข้อ จำกัด ดังกล่าวสำหรับตัวเลือกมาตรฐาน S & P 500 ตัวเลือกรายสัปดาห์

: ตัวเลือกรายสัปดาห์ในดัชนี S & P 500 (SPXW) ค่อนข้างแตกต่างจากตัวเลือกรายสัปดาห์อื่น ๆ และเรียกว่า "End-of-Week" หรือ "Week-Ends "CBOE จะแสดงรายการและคงไว้ซึ่ง SPXW หมดอายุ 6 ครั้งในเวลาใดก็ตามโดยไม่รวมวันหมดอายุปัจจุบัน ดังนั้นเมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2014 การหมดอายุที่มีอยู่สำหรับตัวเลือก SPXW คือวันที่ 7 มีนาคม (ปัจจุบันหมดอายุ) 14 มีนาคม 28 มีนาคม 4 เมษายน 11 เมษายน 25 เมษายนและ 2 พฤษภาคม ไม่เหมือนมาตรฐาน ขนาดสัญญาของสัปดาห์ตัวเลือก SPXW มีขนาดสัญญาใหญ่โดยมีตัวคูณ $ 100 ซึ่งหมายความว่าถ้า S & P 500 ซื้อขายที่ 1800 SPXW จะมีขนาดสมมติฐานที่ 180,000 เหรียญการชำระบัญชีเป็นเงินสดในขณะที่การออกกำลังกายเป็นแบบยุโรป (เช่นการออกกำลังกายสามารถทำได้เฉพาะในวันที่หมดอายุดู "American Vs. ตัวเลือกของยุโรป ") ตัวเลือกเหลานี้ ม. - กำหนดในวันซื้อขายวันสุดท้ายซึ่งโดยปกติจะเป็นวันศุกร์ ความนิยมของพวกเขาได้เพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตัวเลือก SPXW เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 5% ของ S & P 500 ตัวเลือกทั้งหมดที่ขายในปี 2010 ไปเป็นมากกว่า 30% ในเดือนธันวาคม 2013

คุณลักษณะของตัวเลือกรายไตรมาส

ในขณะที่ตัวเลือกรายสัปดาห์มีให้เลือกในช่วงกว้างของหลักทรัพย์ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม 2014 ตัวเลือกรายไตรมาสมีให้เฉพาะในดัชนีและดัชนี ETF หลัก 9 หลัก ๆ ดังนี้

Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA

• DIASPDR DJ Ind Avg Trust หน่วยชุด -1-235 18 + 0. 09% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) พลังงานเลือก SPDR (ARCA: XLE
• XLESel Sct En68.68 + 0 29% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) กองทุนดัชนี iShares Russell 2000 (ARCA: IWM
• IWMiSh Russ 2000148 61-0. 07% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4 2. 6 Mini-SPX (XSP)
• ดัชนีการติดตามดัชนี Nasdaq-100 (QQQ
• QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) S & P 100 - รูปแบบยุโรป (XEO)
• S & P 500 (SPX)
• S & P ใบรับรับฝาก / SPDR (SPY
• SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0. 33% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust120 62-0. 47%
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ตัวเลือกรายไตรมาสมีตัวคูณ $ 100 ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีค่าเงินสกุลดอลลาร์เท่ากับ 100 เท่าของระดับดัชนีหรือ ETF หมดอายุในวันทําการสุดทายของปฏิทินปจจุบันและ p. ม. -settled ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถซื้อขายได้จนถึงวันที่หมดอายุ การยกเว้นแต่ละรายการจะมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเวลาสี่ปีติดต่อกัน

บวกกับ

ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีปฏิทินถัดไปยกเว้นดัชนี XSP, XEO และ SPX โดยมีข้อตกลงในแง่ทางกายภาพ ดัชนี XSP, XEO และ SPX สามารถมีสัญญาสิทธิเลือกรายไตรมาสได้ถึงแปดสัญญาในเวลาเดียวกัน การออกกำลังกายสำหรับตัวเลือกรายไตรมาสเหล่านี้เป็นแบบยุโรปเท่านั้นโดยมีการชำระเป็นเงินสด ข้อดีข้อเสีย ตัวเลือกรายสัปดาห์มีข้อดีดังต่อไปนี้

ค่าใช้จ่ายต่ำกว่า

: เนื่องจากมีมูลค่าต่ำกว่าตัวเลือกมาตรฐานตัวเลือกรายสัปดาห์จะมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่าสำหรับผู้ซื้อตัวเลือก

• ความยืดหยุ่นในการเลือกวันที่หมดอายุเฉพาะ : แตกต่างจากสัญญามาตรฐานซึ่งมีช่วงวันหมดอายุที่ จำกัด มากนักลงทุนสามารถเลือกวันหมดอายุที่ระบุสำหรับกลยุทธ์ทางเลือกผ่านทางตัวเลือกรายสัปดาห์
• สำหรับตราสารทุนและ ETFs หลากหลายประเภท : มีตัวเลือกรายสัปดาห์สำหรับ ETF และดัชนีมากกว่า 325 รายการ
• ข้อ จำกัด ของตัวเลือกรายสัปดาห์ ได้แก่ ค่าคอมมิชชั่นสูงกว่าร้อยละ

: เนื่องจากโบรกเกอร์ส่วนใหญ่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมแบบแบนเพื่อใช้เป็นตัวเลือกการค้าค่าคอมมิชชั่นสำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์อาจทำงานได้ดีกว่า เปอร์เซ็นต์มากกว่าตัวเลือกมาตรฐาน

• การเสนอราคาที่กว้างขึ้นและลดสภาพคล่อง : สัปดาห์อาจมี spread ที่กว้างขึ้นและมีสภาพคล่องต่ำกว่าสัญญา option มาตรฐาน
• พรีเมี่ยมขนาดเล็กสำหรับนักเขียนตัวเลือก : ด้านพลิกของพรีเมี่ยมขนาดเล็กที่จ่ายโดยผู้ซื้อตัวเลือกสำหรับตัวเลือกรายสัปดาห์คือตัวเลือกที่นักเขียนได้รับเบี้ยประกันที่เล็กลงเมื่อเทียบกับตัวเลือกมาตรฐาน
• ยากที่จะ "ซ่อมแซม" การสูญเสียการค้า : ระยะเวลาที่ จำกัด ในการหมดอายุของตัวเลือกรายสัปดาห์ทำให้ยากที่จะโรลโอเวอร์หรือซ่อมแซมการค้าสูญหาย
• ด้วยตัวเลือกรายไตรมาสประโยชน์หลักคือการหมดอายุของพวกเขาเกิดขึ้นพร้อมกับสิ้นไตรมาสทำให้นักลงทุนสถาบันสามารถใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ข้อเสียหลักคือความจริงที่ว่าพวกเขามีเฉพาะสำหรับดัชนีที่สำคัญเพียงไม่กี่และ ETFs และการแพร่กระจายที่กว้างขึ้นเนื่องจากสภาพคล่อง จำกัดเช่นกันขนาดสัญญณ์ขนาดใหญ่ของพวกเขาทำให้พวกเขาอยู่ห่างจากนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ย ทางเลือกด้านล่าง

ตัวเลือกรายสัปดาห์และรายไตรมาสจะเป็นทางเลือกให้กับนักลงทุนมากขึ้นทำให้พวกเขาสามารถซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวเลือกรายสัปดาห์โดยเฉพาะอาจเหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่คุ้นเคยกับความเสี่ยงของตัวเลือกการซื้อขาย