ขณะนี้มีข้อห้ามที่น่าตกใจสำหรับผู้ผลิตยาเสพติด ในด้านบวกประชากรกำลังหดตัวอย่างรวดเร็วในตลาดที่พัฒนาแล้ว นี้จะนำไปสู่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับยาเสพติดและบริการนอกเหนือจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันสำหรับยาเสพติดที่ช่วยต่อสู้กับโรคอ้วนโรคเบาหวานและโรคมะเร็ง ด้านลบค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่ารายได้ซึ่งรวมถึงจำนวนความล้มเหลวขั้นที่ 3 ในช่วงที่ผ่านมาซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไป

การแก้ปัญหาทำได้ง่าย: ลดค่าใช้จ่ายและกลายเป็นเลเซอร์ที่เน้นโครงการในอนาคตที่มีศักยภาพมากขึ้น นี่เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้ผลิตยาที่ต้องการประสบความสำเร็จ เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้น บริษัท ต้องเริ่มต้นด้วยการเจาะสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และคัดเลือกผู้จัดการระดับกลาง จากที่นั่นพวกเขาจำเป็นต้องจัดสรรทุนที่มีอยู่เพื่อการวิจัยเพื่อทำความเข้าใจพยาธิสรีรวิทยาของโรคซึ่งจะนำไปสู่อัตราความสำเร็จที่เพิ่มขึ้นและความล้มเหลวของ Phase III น้อยลง วิธีนี้จะต้องใช้ความเป็นหุ้นส่วนมากขึ้นรวมทั้งกับสถาบันการศึกษา หากประสบความสำเร็จก็จะหมายถึงเงินทุนที่จัดสรรให้กับการตรวจสอบและบำรุงรักษาน้อยลง กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้ายามีประสิทธิภาพสูงค่าใช้จ่ายสำหรับบริการจะลดลง (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ การประเมิน บริษัท เภสัชกรรม .)

บริษัท เภสัชกรรมขนาดใหญ่ที่ตกอยู่ในอันดับต้น ๆ แต่ยังมีเงินสดติดลบอาจดูเหมือนว่าจะเติบโตขึ้นโดยการซื้อ บริษัท ไบโอเทคขนาดเล็กที่มีท่อส่งยาที่น่าสนใจ ก่อนที่จะขุดลึกกว่านิดหน่อยลองมาลองดูที่สี่ บริษัท ที่กำลังกลายเป็นเลเซอร์ที่เน้นการตัดค่าใช้จ่าย

Elite ยอดตัดบัญชี

Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )

Pfizer Inc. (PFE

PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 Novartis AG (NVS ) > NVSNovartis83 50-0 24% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) GlaxoSmithKline plc (GSK GSKGlaxoSmithKline36 14-0. 03% สร้างด้วย Highstock 4. (9) ABBV

ABBVAbbVie Inc92 96 + 0 70% สร้างขึ้นโดย Highstock 4 (999)

Pfizer อาจทำธุรกิจทั่วไปได้และมีข่าวลือว่า บริษัท สามารถซื้อ AbbVie Inc. 2. 6 ) ซึ่งพุ่งขึ้นมาที่เส้นด้านบนและด้านล่างของปีก่อนและกลับมาเติบโตเร็วกว่าคาด อย่างไรก็ตามดูเหมือนจะไม่มีเสียงจริงเกี่ยวกับข้อตกลงนี้ ที่ไม่ต้องแปลกใจถ้า Pfizer ซื้อ บริษัท ยาทั่วไปในบางจุดในอนาคตอันใกล้นี้ ลองดูที่ Novartis ) ทั้งสี่ บริษัท ดังกล่าวมีผลกำไรสูง แต่ถ้าคุณต้องการ จำกัด รายการเฝ้าดูให้แคบลงอย่างน้อยเราก็สามารถกำจัด พวกเขาจากการพิจารณา พิจารณาการเปรียบเทียบเมตริกที่สำคัญดังต่อไปนี้ (ณ วันที่ 19 มีนาคม 2015): ABT PFE NVS

GSK

Piling / P	32	24	24
29	อัตรากำไร (TTM)	1128	18 42	19 04
11 98	OCF (TTM)	$ 3 68 พันล้าน	$ 16 88 พันล้าน	$ 13 90 พันล้าน
$ 7 67 พันล้าน	อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล	2. 00%	3 30%	2 90%
6 00%	ประสิทธิภาพ 1 ปี	21. 92%	11 52%	23 36%
(6. 88%)	อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน	0 36	0 51	0 29
3 81	ถ้าคุณมองไปที่แผนภูมิด้านบนอย่างรวดเร็วคุณอาจคิดว่า GlaxoSmithKline น่าสนใจเนื่องจากมีผลผลิตที่หลากหลายและเป็นธรรม อย่างไรก็ตามมีอีกสองปัจจัยที่ไม่ควรมองข้าม สต็อกของ GlaxoSmithKline มีประสิทธิภาพต่ำกว่า บริษัท อื่นในรอบปีที่ผ่านมาโดยมีอัตรากำไรที่มากและเสียค่าเสื่อมราคาในสภาพแวดล้อมของตลาดวัว อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท อยู่ในระดับสูง ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในปีนี้หนี้จะกลายเป็นราคาแพงมากขึ้นซึ่งจะนำไปสู่สถานการณ์ที่ยุ่งยากสำหรับ บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จากอุตสาหกรรมใด ๆ การตัดเงินปันผลเป็นวิธีลดค่าใช้จ่าย แต่นั่นก็เป็นวิธีสุดท้าย	เป็นไปได้ว่า GlaxoSmithKline เจริญเติบโตได้ในอนาคตอันใกล้ แต่ก็ไม่มีเหตุผลที่จะเลือก บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนสูงเมื่อมีทางเลือกอื่น ๆ ที่กล่าวว่านี่ไม่ใช่ บริษัท เดียวที่มีตำแหน่งที่ดีสำหรับอนาคต ลองมาดูที่รายการอื่น (	Leverage: สิ่งที่ควรปฏิบัติ	.)

ศักยภาพการขายขนาดใหญ่

การตัดค่าใช้จ่ายเพื่อปรับปรุงบรรทัดล่างจะช่วยให้นักลงทุนได้รับทราบด้วย ซึ่งมักจะนำไปสู่การเพิ่มหรือเพิ่มทุนต่อผู้ถือหุ้นโดยการซื้อคืนและการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนไม่ชอบอะไรมากไปกว่าการแข็งค่าของหุ้นและมักเป็นแรงผลักดันจากยอดขายหรืออย่างน้อยก็คือการรับรู้ยอดขายในอนาคต Gilead Sciences Inc. (GILD GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) เพิ่งมี Harvoni (สูตรยาเม็ดเดียวครั้งแรกวันละครั้งสำหรับ การรักษาโรคไวรัสตับอักเสบซีเรื้อรังแบบจีโนไทป์ 1) ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยา (อย.) คาดว่ายอดขายหลายพันล้านดอลลาร์ (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่

อ่านก่อนที่คุณจะซื้อ Gilead Sciences .) Orexigen Therapeutics, Inc. (OREX OREXOrexigen Therapeutics Inc. 75-1. 13% สร้างด้วย Highstock (อาจช่วยให้ผู้ใหญ่อ้วนบางรายลดน้ำหนักและลดน้ำหนัก) ที่ได้รับการอนุมัติจากองค์การอาหารและยา (FDA) หาก Orexigan สามารถพิสูจน์ FDA ว่า Contrave ไม่ก่อให้เกิดปัญหาหัวใจ (อาจต่อสู้กับโรคหัวใจ) ศักยภาพเป็นอย่างมาก จากนั้นอีกครั้ง FDA เป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ MannKind คอร์ป (MNKD

MNKDMannKind Corp3 23-0. 92% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Afrezza (สูดดมอินซูลินยา) ได้รับการอนุมัติเมื่อเร็ว ๆ นี้โดย FDA หากรูปแบบการรักษารูปแบบใหม่นี้มีศักยภาพสูงมาก แต่ก็ยังคงมีอยู่ ( ภาคเภสัชกรรม: ความช่วยเหลือจาก FDA หรือความเสียหายหรือไม่?

) Celgene Corp. (CELG CELGCelgene Corp101 64 + 1 60% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) OTEZLA (การรักษาผู้ป่วยโรคสะเก็ดเงินที่มีคราบสกปรกปานกลางถึงรุนแรง) ได้รับการอนุมัติจาก FDAกว่า 125 ล้านคนทั่วโลกต้องทนทุกข์ทรมานจากภาวะนี้ แอมเจนอิงค์ (AMGN 999 AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Blincyto (ยามะเร็งเม็ดเลือดขาวที่หาได้ยาก) ได้รับการอนุมัติโดย FDA เมื่อเร็ว ๆ นี้และ แอมเจนกำลังเรียกเก็บเงิน 178,000 เหรียญสหรัฐต่อผู้ป่วย (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่

เภสัชภัณฑ์ Phenoms: America's Best-Selling Medicines .) แม้จะมีศักยภาพ Orexigon และ MannKind จะไม่รวมอยู่ในแผนภูมิด้านล่าง ในขณะนี้พวกเขาไม่ใช่ บริษัท ที่ทำกำไรได้และควรได้รับการพิจารณาจากนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเท่านั้น เมตริกหลัก:

GILD CELG AMGN ท้ายสุด P / E 14 52

25

อัตรากำไร (TTM)

48 62%	26 07%	25 71%
OCF (TTM)	$ 12 82 พันล้าน	$ 2 81 พันล้าน	$ 8 56 พันล้าน
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล	N / A	ไม่เกิน	2. 00%
ประสิทธิภาพ 1 ปี	29. 60%	62 63%	34 16%
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน	0 78	1 05	1 19
เมื่อคุณรวมศักยภาพการขายในอนาคตของ Gilead กับงบดุลที่มีสุขภาพดีและการเติบโตด้านบนและด้านล่างที่สม่ำเสมอจะดูน่าสนใจ อย่างไรก็ตามหากคุณต้องการจ่ายเงินปันผลคุณจะต้องดูที่อื่น	มี บริษัท ขนาดใหญ่กว่าครึ่งโหลทั่วทั้งอุตสาหกรรมที่ไม่ได้ตัดค่าใช้จ่ายและไม่มีท่อเพียงพอในการชดเชยการขาดแคลนการดำเนินการนี้ แทนที่จะลบรายการเชิงลบพวกเขาได้รับการปล่อยออกจากบทความนี้ (999) การลงทุนทางเภสัชกรรมกับไบโอเทค: มันคุ้มค่ากับความเสี่ยงหรือไม่?		บรรทัดล่าง
อนาคตของยาใหญ่คือการตัดค่าใช้จ่ายในขณะที่มุ่งเน้นไปที่ผู้ชนะ เพื่อให้มีผู้ชนะมากขึ้นทุนเพิ่มเติมจะต้องมีการจัดสรรให้กับการวิจัยลึก เงินทุนนี้มักจะทำให้สามารถกำจัดยาเสพติดที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และผู้บริหารระดับกลางได้ คาดว่าจะมีการดำเนินการควบรวมกิจการมากขึ้นอีกด้วย การควบรวมนี้จะช่วยให้อุตสาหกรรมก้าวไปข้างหน้า จากมุมมองด้านการลงทุนเพื่อเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จของคุณให้พิจารณาผู้ชนะที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ากำลังทำสิ่งที่ถูกต้องในช่วงเวลานี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู <	10 อันดับสูงสุดสำหรับปี 2015	)	Dan Moskowitz ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน ABT, PFE, NVS, GSK, ABBV, GILD, OREX, MNKD, CELG หรือ AMGN . ปัจจุบันเขาเป็นนาน DRR, TECS, FAZ, TWM และ BIS