ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างฟิวเจอร์สและฟอร์เวิร์ดคือฟิวเจอร์สซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนและส่งต่อ OTC OTC ความแตกต่างในสถานที่ซื้อขายทำให้เกิดความแตกต่างที่น่าสนใจในตราสารทั้งสองนี้:
- ฟิวเจอร์สเป็นตราสารมาตรฐานที่ทำผ่าน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มี "ที่นั่ง" ในการซื้อขายที่ทำสัญญานั้น ข้อกำหนดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารวมถึงสถานที่จัดส่งและวันที่ปริมาณข้อกำหนดทางเทคนิคและวิธีการซื้อขายและเครดิต - เป็นมาตรฐานสำหรับสัญญาแต่ละประเภท เช่นเดียวกับการซื้อขายหุ้นสามัญสองฝ่ายจะทำงานผ่านโบรกเกอร์ของตนเพื่อทำธุรกรรมซื้อขายล่วงหน้า นักลงทุนสามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการสนับสนุนจากการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งเท่านั้น ในทางตรงกันข้ามการส่งต่อจะได้รับการปรับแต่งโดยสิ้นเชิงและเงื่อนไขทั้งหมดของสัญญาจะได้รับการเจรจากันโดยส่วนตัวระหว่างคู่สัญญา พวกเขาสามารถคีย์ไปเกือบทุกสินทรัพย์หรือวัดผลที่เป็นไปได้ วันที่ชำระราคาสัญญาและแบบฟอร์มการชำระบัญชี (เงินสดหรือทางกายภาพ) ขึ้นอยู่กับคู่สัญญาในสัญญา
- การส่งต่อส่งผลต่อความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงด้านเครดิต ผู้ที่เข้าร่วมในการทำธุรกรรมซื้อขายล่วงหน้าคาดว่าจะได้รับการผิดนัดจากสำนักหักบัญชีของตลาดหลักทรัพย์ สำหรับตราสารอนุพันธ์ทางการเงินประเภท OTC การได้รับชำระเงินจะกระทำโดยคู่ค้าที่อาจล้มเหลวในการดำเนินการต่อ กำไรหรือขาดทุนจากสัญญาซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าจะรับรู้เฉพาะในขณะที่มีการชำระบัญชีดังนั้นการให้สินเชื่ออาจเพิ่มขึ้นได้
- ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต้องใช้มาตรการลดความเสี่ยงด้านเครดิตเช่นการทำเครื่องหมายการลงตราและการเบิกจ่ายตามปกติ การแลกเปลี่ยนใช้ระบบที่คู่ค้าจะแลกเปลี่ยนรายวันของผลกำไรหรือขาดทุนในแต่ละวันที่เกิดขึ้น เมื่อมีการชำระเงินตามเงื่อนไขดังกล่าวมูลค่าตลาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีการตั้งศูนย์ให้เป็นศูนย์ในตอนท้ายของแต่ละวันทำการ ทั้งหมดนี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิต
- กระแสเงินสดจากกระแสรายวันที่เชื่อมโยงกับ margin อาจส่งผลกระทบต่อราคาฟิวเจอร์สซึ่งทำให้พวกเขาแตกต่างจากราคาล่วงหน้าที่สอดคล้องกัน
- ฟิวเจอร์สจะตัดสินตามราคาที่ตกลงกัน ณ วันซื้อขายสุดท้ายของสัญญา (เช่นตอนท้าย) เงินจ่ายล่วงหน้าจะตกลงตามราคาที่ตกลงกันไว้ ณ วันที่เริ่มทำการค้า (เช่นตอนเริ่มต้น)
- ฟิวเจอร์สมักอยู่ภายใต้ระบอบการปกครองเดียวในเขตอำนาจศาลเพียงแห่งเดียวในขณะที่การส่งต่อไปถึงแม้ว่าโดย บริษัท ที่ได้รับการควบคุมมักมีการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนของเขตอำนาจศาลและควบคุมโดยความสัมพันธ์ตามสัญญาระหว่างคู่สัญญา
- ในกรณีที่มีการส่งมอบทางกายภาพสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระบุว่าควรจะส่งมอบสินค้าให้ใคร คู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะถูกสุ่มเลือกโดยการแลกเปลี่ยน
- ในอนาคตไม่มีกระแสเงินสดจนกว่าจะมีการส่งมอบในขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สมีข้อได้เปรียบด้านหลักประกันและการทำ Margin periodic period