การซื้อกองทุนรวมเป็นเรื่องเล็กน้อยเช่นการว่าจ้างใครสักคนเพื่อแก้ไขเบรกบนรถของคุณ ตรวจสอบว่าคุณสามารถทำวิจัยซื้อเครื่องมือและแก้ไขรถด้วยตัวคุณเอง (และหลาย ๆ คนทำ) แต่บ่อยๆไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ปลอดภัยกว่าที่จะให้ผู้เชี่ยวชาญจัดการปัญหา กลศาสตร์และกองทุนรวมอาจทำให้คุณเสียค่าใช้จ่ายเพียงเล็กน้อย แต่ไม่มีอะไรผิดปกติโดยเนื้อแท้กับการจ่ายเงินเพิ่มเพื่อความอุ่นใจ กองทุนรวมมักจะอนุญาตให้นักลงทุนข้ามโลกที่สับสนในการหยิบของหุ้นได้ แต่ถ้าหุ้นไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทที่คุณสนใจ ด้วยเงินลงทุนหลายล้านเหรียญและชื่อเสียงที่เป็นอันตรายกองทุนเฮดจ์ฟันด์เคยเป็นพาหนะการลงทุนเฉพาะของนักลงทุนที่ร่ำรวยและมีอำนาจ แต่ตอนนี้นักลงทุนทั่วไปมีวิธีการดำเนินการผ่านกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (FOF) เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่สร้างขึ้นจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงต่างๆซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นกองทุนรวมสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยง พวกเขามักจะใช้สำหรับนักลงทุนที่มีสินทรัพย์ประเภทการลงทุนน้อยลงความสามารถในการกระจายความเสี่ยงในเวทีการลงทุนหรือกองทุนอื่น ๆ ที่ไม่ได้มีประสบการณ์กับสินทรัพย์ประเภทนี้ ในบทความนี้เราจะสำรวจข้อดีข้อเสียและความเสี่ยงของ FOF

กองทุนรวมกองทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนบุคคลมักจะมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์เฉพาะหรือส่วนตลาดโดยผูกผลตอบแทนของพวกเขาไปยังพื้นที่ดังกล่าว FOFs ในมืออื่น ๆ , เงินลงทุนสระว่ายน้ำและซื้อกองทุนป้องกันความเสี่ยงแต่ละสำหรับผลงานของพวกเขาจึงถือจำนวนของกองทุนที่มีกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน FOFs ให้การกระจายความเสี่ยงได้ทันทีสำหรับการจัดสรรความเสี่ยงของนักลงทุนและโอกาสที่จะลดความเสี่ยงในการลงทุนกับผู้จัดการกองทุนรายเดียว

กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ขายผ่านตำแหน่งส่วนตัวซึ่งหมายความว่า บริษัท เหล่านี้มีข้อ จำกัด ตามข้อบังคับ D ของกฎหมายหลักทรัพย์ ข้อ จำกัด ที่สำคัญคือขีด จำกัด ของผู้ลงทุนที่ได้รับอนุญาตให้ลงทุนในกองทุนนี้ นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่ต้องเป็นไปตามข้อกำหนดของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่งหมายความว่าบุคคลต้องมีมูลค่าสุทธิ 1 ล้านเหรียญยกเว้นที่อยู่อาศัยหลักของคนหรือมีรายได้รวมเกินกว่า 200,000 เหรียญ

ความสามัคคีระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับอุตสาหกรรมกองทุนรวมกำลังถูกผลักดันจากนักลงทุนเพื่อเอาชนะตลาด กองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมรองรับผู้ที่ร่ำรวย แต่ด้วยช่องที่ให้บริการในขณะนี้ด้วยเงินทุนหลายพันรายนักลงทุนรายใหม่กำลังถูกแสวงหาและกองทุนเฮดจ์ฟันด์กำลังลงตลาดลดขั้นต่ำของการลงทุนและแสวงหาวิธีที่สร้างสรรค์เพื่อให้คนที่มีฐานะดีน้อยลง เข้าถึงผลิตภัณฑ์การลงทุนเหล่านี้ วิธีหนึ่งที่จะได้รับรอบข้อ จำกัด แบบดั้งเดิมของนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองคือการลงทะเบียนกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) FOF ที่ลงทะเบียนสามารถมีการลงทุนขั้นต่ำที่ต่ำกว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนตัวและสามารถเสนอขายให้กับนักลงทุนได้ไม่ จำกัดอย่างไรก็ตามไม่เหมือนกองทุนรวมที่จดทะเบียนไม่มีตลาดรองที่พร้อมใช้งานดังนั้นคุณจะไม่สามารถขายเงินลงทุนของคุณได้อย่างง่ายดาย

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมคงที่จากสินทรัพย์ซึ่งอยู่ระหว่าง 1-2% แต่ค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถเพิ่มได้ถึง 3% หรือ 4% ต่อปี ค่าตอบแทนหรือสมรรถนะอาจเป็นส่วนหนึ่งของค่าชดเชยและบางครั้งอาจอยู่ระหว่าง 10-40% ของกำไรจากเงินทุน ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานมักจะมีโครงสร้างเพื่อให้พวกเขามี "เครื่องหมายระดับน้ำสูง" ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้จัดการจะไม่ได้รับการชดเชยนี้จนกว่ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะได้รับความเสียหายก่อนหน้านี้
นักลงทุนที่ซื้อ FOF จะต้องเสียค่าธรรมเนียมสองระดับ นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานซึ่งคิดตามระดับกองทุนเฮดจ์ฟันด์แล้วค่าธรรมเนียม FOF จะคิดค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม เช่นเดียวกับกองทุนส่วนบุคคล FOF อาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 1% หรือมากกว่าพร้อมกับค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานแม้ว่าค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานจะต่ำกว่าเพื่อสะท้อนถึงข้อเท็จจริงที่ว่าส่วนใหญ่ของผู้บริหารได้รับการมอบหมายให้กับกองทุนย่อยด้วยตัวเอง

ข้อดีของ FOF

กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นสินทรัพย์ประเภทของตัวเองซึ่งอาจเป็นช่วงเวลาที่ไม่โปร่งใส ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายพันรายกำลังทำให้ยากที่จะขจัดสิ่งที่ดีออกจากระดับปานกลาง FOF ทำหน้าที่เป็นพร็อกซีของนักลงทุนทำ Due diligence อย่างมืออาชีพการเลือกผู้จัดการและการกำกับดูแลของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในพอร์ตการลงทุน การจัดการมืออาชีพโดย FOF สามารถทำให้นักลงทุนสามารถจุ่มเท้าลงในการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงก่อนที่จะรับมือกับความท้าทายของการลงทุนในกองทุนแต่ละประเภท
FOF ส่วนใหญ่มีกระบวนการตรวจสอบความถูกต้องอย่างเป็นทางการและจะดำเนินการตรวจสอบเบื้องหลังก่อนที่จะเลือกผู้จัดการคนใหม่ นอกเหนือจากการค้นหาประวัติวินัยในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์งานวิจัยนี้ยังรวมถึงการค้นคว้าประวัติความเป็นมาการตรวจสอบข้อมูลประจำตัวและการตรวจสอบข้อมูลอ้างอิงของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ประสงค์จะได้รับเลือกให้เป็นสมาชิก FOF

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะมีระดับการลงทุนขั้นต่ำที่ต่ำซึ่งจะจำกัดความสามารถในการกระจายพอร์ตการลงทุนของตนให้อยู่ในวงเงินที่จัดสรรไว้สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ด้วย FOF นักลงทุนที่มีทุน จำกัด สามารถเข้าถึงผลตอบแทนของกองทุนจำนวนหนึ่งด้วยการลงทุนเพียงครั้งเดียวเพื่อให้เกิดการกระจายการลงทุนแบบทันที ขั้นตอนการคัดเลือกกองทุนสามารถให้ความเสถียรมากขึ้น (เช่นลดความผันผวน) ของผลตอบแทนโดยการกระจายสินทรัพย์ไปในรูปแบบกว้าง ๆ แทนที่จะสมมติว่ามีความเสี่ยงในการเลือกผู้จัดการคนใดคนหนึ่ง FOF จะจัดหาพอร์ตการลงทุนของผู้จัดการด้วยการลงทุนเพียงครั้งเดียว

ข้อเสีย FOF

โดยรวมค่าธรรมเนียม FOFs มักจะสูงกว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบเดิมเนื่องจากรวมทั้งค่าธรรมเนียมการจัดการที่เรียกเก็บโดย FOF และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่านี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลตอบแทนโดยรวมที่นักลงทุนได้รับ
กองทุนป้องกันความเสี่ยงคล้ายกับกองทุนรวมในการที่พวกเขารวบรวมเงินลงทุนและลงทุนในทรัพย์สินของกองทุนในรูปแบบการลงทุนที่หลากหลายแต่แตกต่างจากกองทุนรวมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. และโดยปกติจะขายในการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัว ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งภายในกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่จำเป็นต้องเปิดเผยต่อสาธารณชนอย่างเป็นทางการว่ากองทุนรวมต้องมีการลงทุนอย่างไร อย่างไรก็ตามกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังคงอยู่ภายใต้ความรับผิดชอบที่ได้รับมอบหมายขั้นพื้นฐานเป็นที่ปรึกษาการลงทุนจดทะเบียน

สำนักงาน ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์อื่น ๆ มักมีความสามารถในการตรวจสอบกิจกรรมการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จำกัด ซึ่งจะช่วยลดความเป็นไปได้ที่หน่วยงานเหล่านี้จะคัดค้านการกระทำผิดใด ๆ ในระยะแรก และเนื่องจาก FOF ซื้อกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก (ซึ่งตนเองลงทุนในหลักทรัพย์จำนวนมาก) FOF อาจเป็นเจ้าของหุ้นเดียวกันหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ผ่านกองทุนหลายแห่งซึ่งจะช่วยลดการกระจายความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ความเสี่ยง

การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงกว่าการลงทุนแบบเดิม ๆ
Gates and Locks-Ups

กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งมีระยะเวลาปลอดการระงับการลงทุนในระหว่างที่ผู้ลงทุนต้องจ่ายเงิน เหล่านี้สามารถใช้งานได้หลายปี กองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปจะ จำกัด โอกาสในการแลกหรือเงินสดในหุ้นเช่นเดียวกับทุกไตรมาสหรือทุกปี ซึ่งจะช่วยลดความสามารถในการลงทุนของนักลงทุนในการเบิกถอนเงินสดออกจากกองทุนในช่วงเวลาที่ตลาดวุ่นวาย Gates หรือการ จำกัด เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่สามารถถอนได้ในวันไถ่ถอนนอกจากนี้ยังจำกัดความสามารถของนักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในการออกจากกองทุน คุณลักษณะนี้มีมากขึ้นเรื่อย ๆ ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำเป็นต้องมีประตูเพื่อลดความผันแปรของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอและสิ่งที่ช่วยป้องกันการอพยพของเงินทุนจะช่วยให้เป้าหมายนี้ได้ เกตส์มีแนวโน้มที่จะถูกนำมาใช้เมื่อตลาดเปรี้ยวซึ่งก็คือเมื่อนักลงทุนอาจต้องการไถ่ถอนหุ้น
ความเสี่ยงจากการบริหารจัดการ

FOF ขึ้นอยู่กับความเชี่ยวชาญและความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการเลือกกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่จะทำงานได้ดี หาก FOF ไม่บรรลุเป้าหมายนี้ผลตอบแทนที่ได้รับจะประสบ
ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานสามารถกระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เสี่ยงมากขึ้นในความหวังที่จะสร้างผลตอบแทนให้กับตัวเองและนักลงทุนได้มากขึ้น หากผู้จัดการได้รับผลประโยชน์จากเงินกองทุนจำนวนมากเขาอาจเสี่ยงที่จะได้รับผลกำไรจากผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น หากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผู้ค้าที่ใช้งานอยู่ธุรกรรมที่ทำบ่อยอาจส่งผลต่อผลกระทบด้านภาษีมากกว่ากลยุทธ์การซื้อและระงับ ภาษีที่สูงขึ้นจะช่วยลดผลตอบแทนโดยรวมที่นักลงทุนได้รับจากการลงทุนของเขาหรือเธอทั้งหมดที่เท่าเทียมกัน

กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ใช้ประโยชน์และการขายระยะสั้นในระดับหนึ่งเพื่อสร้างผลตอบแทนหรือป้องกันความเสี่ยงต่อการร่วงลงของตลาด ทั้งสองกลยุทธ์นี้เพิ่มความเสี่ยงของนักลงทุน ตำแหน่งสั้นสามารถสูญเสียเงินไม่ จำกัด จำนวนเงินในขณะที่การยกระดับสามารถเพิ่มการสูญเสียและทำให้การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเข้าและออกจากตลาดได้ยากขึ้น

FOFs ด้านล่างอาจจะเป็นทางเลือกที่ปราศจากความเจ็บปวดในโลกของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่รุนแรงสำหรับนักลงทุนที่มีเงินทุน จำกัด หรือสำหรับผู้ที่มีประสบการณ์ จำกัด กับกองทุนป้องกันความเสี่ยง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าทุก FOF จะเป็น พอดีนักลงทุนควรอ่านข้อมูลการตลาดของกองทุนและข้อมูลที่เกี่ยวข้องก่อนทำการลงทุนเพื่อให้เข้าใจถึงระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นควรสอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคลขอบเขตเวลาและความเสี่ยง เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ ผลตอบแทนที่ได้จะสูงกว่าความเสี่ยง