นักลงทุนที่ได้รับความเสียหายอย่างมากจากหุ้นมีข้อ จำกัด อยู่ 3 ประการคือ "ขายขาดทุน" "ถือหุ้นและหวัง" หรือ "ทวีคูณ" กลยุทธ์ "hold and hope" ต้องการให้หุ้นคืนราคาซื้อของคุณซึ่งอาจใช้เวลานานหากเกิดเหตุการณ์ขึ้น

ยุทธศาสตร์ "double down" ต้องการให้คุณโยนเงินที่ดีหลังจากเสียด้วยความหวังว่าหุ้นจะทำงานได้ดี โชคดีที่มีกลยุทธ์ที่สี่ซึ่งสามารถช่วยคุณในการ "ซ่อม" หุ้นของคุณได้โดยการลดจุดคุ้มทุนโดยไม่ต้องเสี่ยงใด ๆ เพิ่มเติม บทความนี้จะสำรวจกลยุทธ์และวิธีที่คุณสามารถใช้เพื่อกู้คืนจากการสูญเสียของคุณ

การกำหนดยุทธศาสตร์
ยุทธศาสตร์การซ่อมแซมสร้างขึ้นจากสถานะสต็อคที่สูญเสียไปและสร้างขึ้นโดยการซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งชุดและขายสิทธิการโทรสองฉบับสำหรับหุ้นที่ถือครอง 100 หุ้น เนื่องจากพรีเมี่ยมที่ได้จากการขายตัวเลือกการโทรสองชุดจึงเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของหนึ่งตัวเลือกการโทรผลที่ได้คือตำแหน่งตัวเลือก "ฟรี" ที่ช่วยให้คุณสามารถระงับแม้กระทั่งการลงทุนได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

นี่คือแผนภาพขาดทุนสำหรับกลยุทธ์:

Copyright © 2008 Investopedia

วิธีการใช้กลยุทธ์การซ่อมแซม
ลองนึกดูว่าคุณซื้อหุ้น XYZ จำนวน 500 หุ้นที่ราคา 90 เหรียญเมื่อไม่นานที่ผ่านมาและหุ้นนั้นลดลงเหลือ 50 เหรียญ 75 หลังจากมีการประกาศรายได้ที่ไม่ดี คุณเชื่อว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดผ่านไปสำหรับ บริษัท และหุ้นอาจย้อนกลับไปในปีหน้า แต่ $ 90 ดูเหมือนจะเป็นเป้าหมายที่ไม่สมเหตุสมผล ดังนั้นความสนใจเฉพาะของคุณจะทำลายได้โดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้แทนการขายตำแหน่งของคุณที่สูญเสียอย่างมาก (หากต้องการทราบกลยุทธ์เพิ่มเติมในการติดตามอ่าน ต้องทำอย่างไรเมื่อการค้าของคุณเลวร้ายลง .)

การสร้างกลยุทธ์การซ่อมแซมจะเกี่ยวข้องกับตำแหน่งต่อไปนี้:

• การจัดซื้อ 5 จาก 12 เดือนโทร $ 50 สิทธิ์นี้จะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้นเพิ่มอีก 500 หุ้นโดยมีค่าใช้จ่าย 50 เหรียญต่อหุ้น
• การเขียน 10 จาก 12 เดือนโทร $ 70 ซึ่งหมายความว่าคุณอาจจะต้องขายหุ้น 1,000 หุ้นในราคา 70 เหรียญต่อหุ้น

ขณะนี้คุณสามารถเบิกจ่ายได้ที่ 70 เหรียญต่อหุ้นแทนที่จะเป็น 90 เหรียญต่อหุ้น นี่เป็นไปได้เนื่องจากมูลค่าของการโทร $ 50 ตอนนี้ + 20 เหรียญเทียบกับการสูญเสียเงินจำนวน 20 ดอลลาร์ในตำแหน่งหุ้นของ XYZ ดังนั้นตำแหน่งสุทธิของคุณจึงเป็นศูนย์ แต่น่าเสียดายที่การย้ายเกินกว่า $ 70 จะทำให้คุณต้องขายหุ้นของคุณ อย่างไรก็ตามคุณจะยังคงเป็นเบี้ยประกันภัยที่คุณเก็บจากการเขียนสายและแม้กระทั่งในตำแหน่งสต๊อกของคุณที่สูญเสียไปเร็วกว่าที่คาดไว้

ดูที่สถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น
ดังนั้นสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร? ลองดูที่สถานการณ์ที่เป็นไปได้บางอย่าง:

1. หุ้นของ XYZ อยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นหรือลดลง ตัวเลือกทั้งหมดหมดอายุไร้ค่าและคุณจะต้องเก็บพรีเมี่ยมจากตัวเลือกการโทรแบบเขียน
2. หุ้นของ XYZ เพิ่มขึ้นเป็น 60 เหรียญต่อหุ้น ตัวเลือกการโทร 50 บาทขณะนี้มีมูลค่า $ 10 ขณะที่สองสาย $ 70 หมดอายุไร้ค่า ตอนนี้คุณมีเงินสำรอง 10 เหรียญต่อหุ้นพร้อมเบี้ยประกันภัยที่สะสม การสูญเสียของคุณตอนนี้ลดลงเมื่อเทียบกับการสูญเสีย $ 30 ถ้าคุณไม่ได้พยายามใช้กลยุทธ์การซ่อมแซมเลย
3. หุ้นของ XYZ เพิ่มขึ้นเป็น 70 เหรียญต่อหุ้น ตัวเลือกการโทร 50 บาทขณะนี้มีมูลค่า $ 20 ขณะที่การโทร $ 70 สองใบจะนำหุ้นของคุณไปที่ $ 70 ตอนนี้คุณได้รับ $ 20 ต่อหุ้นในตัวเลือกการโทรรวมถึงหุ้นของคุณอยู่ที่ 70 เหรียญต่อหุ้นซึ่งหมายความว่าคุณหักแม้ในตำแหน่ง คุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท อีกต่อไป แต่คุณสามารถซื้อหุ้นคืนได้ในราคาตลาดในปัจจุบันหากคุณเชื่อว่าพวกเขากำลังมุ่งหน้าขึ้น นอกจากนี้คุณยังจะได้รับพรีเมี่ยมที่ได้รับจากตัวเลือกที่เขียนไว้ก่อนหน้านี้

การกำหนดราคาการตีราคา
ข้อควรพิจารณาที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งเมื่อใช้กลยุทธ์การซ่อมแซมคือการกำหนดราคาการตีราคาสำหรับตัวเลือกต่างๆ ราคานี้จะเป็นตัวกำหนดว่าการค้าเป็น "ฟรี" หรือไม่และมีอิทธิพลต่อจุดคุ้มทุนของคุณ

คุณสามารถเริ่มต้นด้วยการกำหนดขนาดของการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นในสถานะหุ้นของคุณ หุ้นที่ซื้อที่ 40 เหรียญและขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ 30 ดอลลาร์เท่ากับการสูญเสียกระดาษที่ 10 เหรียญต่อหุ้น

ยุทธศาสตร์ตัวเลือกจะถูกสร้างขึ้นโดยทั่วไปโดยการซื้อการเรียกเก็บเงินแบบใช้เงิน (เรียกการโทรด้วยการประท้วงเป็นเงินจำนวน 30 เหรียญในตัวอย่างข้างต้น) และการเขียนการเรียกเงินนอกเวลาด้วยราคานัดหยุดงานเหนือการประท้วงของ จำนวนการโทรที่ซื้อไปครึ่งหนึ่งของการสูญเสียของหุ้น (การโทร $ 35 โดยมีราคาประท้วง 5 เหรียญที่อยู่เหนือการโทร 30 ดอลลาร์)

เริ่มต้นด้วยตัวเลือกสามเดือนและเลื่อนขึ้นไปตามความจำเป็นเป็นระยะเวลาหนึ่งปี LEAPS ตามกฎทั่วไปการสูญเสียที่สะสมอยู่ในสต็อกมากขึ้นจำเป็นต้องใช้เวลาในการซ่อมมากขึ้น (อ่านต่อเกี่ยวกับ LEAPS ใน การใช้ LEAPS ในการโทรที่เขียนไว้ .)

บางหุ้นอาจไม่สามารถซ่อมแซมได้สำหรับ "ฟรี" และอาจต้องชำระเงินด้วยเดบิตเล็กน้อยเพื่อสร้างตำแหน่ง หุ้นอื่น ๆ อาจไม่สามารถซ่อมแซมได้หากการสูญเสียมีสาระสำคัญมากเช่นมากกว่า 70%

การโลภ
อาจเป็นเรื่องที่เยี่ยมยอดในตอนนี้ แต่นักลงทุนจำนวนมากก็ไม่พึงพอใจเมื่อถึงเวลา ดังนั้นสิ่งที่เกี่ยวกับนักลงทุนที่ไปจากความโลภที่จะกลัวและกลับไปโลภ? ตัวอย่างเช่นถ้าสต็อกในตัวอย่างก่อนหน้าของเราเพิ่มขึ้นเป็น 60 เหรียญและตอนนี้คุณต้องการเก็บสต็อคไว้แทนการต้องขายเมื่อถึง 70 เหรียญแล้วหรือยัง?

โชคดีที่คุณสามารถผ่อนคลายตำแหน่งตัวเลือกเพื่อประโยชน์ของคุณในบางกรณี ตราบเท่าที่หุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคาเดิมของคุณ (ในตัวอย่างของเรา $ 90) อาจเป็นความคิดที่ดีตราบเท่าที่แนวโน้มของหุ้นยังคงแข็งแกร่ง

มันจะกลายเป็นความคิดที่ดียิ่งขึ้นที่จะผ่อนคลายตำแหน่งถ้าความผันผวนของหุ้นเพิ่มขึ้นและคุณตัดสินใจในช่วงต้นของการค้าที่จะถือหุ้น นี่เป็นสถานการณ์ที่ตัวเลือกของคุณน่าสนใจมากขึ้นในขณะที่คุณยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ดีกับราคาหุ้นที่อ้างอิง

ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อคุณพยายามที่จะออกจากตำแหน่งเมื่อหุ้นมีการซื้อขายที่สูงกว่าราคาที่หักล้างกันของคุณ: คุณจะต้องหักเงินบางส่วนเนื่องจากมูลค่ารวมของตัวเลือกจะเป็นลบ คำถามใหญ่กลายเป็นว่านักลงทุนต้องการเป็นเจ้าของหุ้นในราคาเหล่านี้หรือไม่

ในตัวอย่างก่อนหน้านี้หากหุ้นซื้อขายที่ 120 เหรียญต่อหุ้นมูลค่าของการโทร 50 บาทจะเท่ากับ 70 เหรียญในขณะที่มูลค่าของสองสายสั้น ๆ ที่มีราคาประท้วง 70 ดอลลาร์จะเท่ากับ 100 ดอลลาร์ ดังนั้นการสถาปนาตำแหน่งใน บริษัท จะมีต้นทุนเท่ากับการซื้อแบบเปิดตลาด (120 ดอลลาร์) นั่นคือ 90 ดอลลาร์จากการขายหุ้นเดิมบวกเพิ่มอีก 30 เหรียญ หรือนักลงทุนก็สามารถปิดตัวเลือกสำหรับการตัดบัญชี 30 เหรียญได้

โดยทั่วไปแล้วคุณควรพิจารณาตำแหน่ง แต่เพียงอย่างเดียวหากราคายังคงต่ำกว่าราคาเดิมของคุณและลูกค้าเป้าหมายดูดี มิฉะนั้นอาจเป็นได้ง่ายเพียงแค่สร้างตำแหน่งในหุ้นอีกครั้งในราคาที่ตลาด

ข้อสรุป
กลยุทธ์การซ่อมแซมเป็นวิธีที่ดีในการลดจุดคุ้มทุนโดยไม่ต้องเสี่ยงใด ๆ เพิ่มเติมโดยการเพิ่มทุน ในความเป็นจริงตำแหน่งสามารถตั้งขึ้นสำหรับ "ฟรี" ในหลาย ๆ กรณี

ใช้กลยุทธ์นี้กับหุ้นที่มีการสูญเสียจาก 10% ถึง 50% สิ่งใดเพิ่มเติมอาจต้องใช้ช่วงเวลาที่ขยายและมีความผันผวนต่ำก่อนจึงจะสามารถซ่อมแซมได้ กลยุทธ์นี้ง่ายที่สุดที่จะเริ่มต้นในหุ้นที่มีความผันผวนสูงและระยะเวลาที่จำเป็นในการดำเนินการซ่อมแซมจะขึ้นอยู่กับขนาดของผลขาดทุนสะสมในหุ้น ในกรณีส่วนใหญ่ที่ดีที่สุดคือถือกลยุทธ์นี้จนกว่าจะหมดอายุ แต่มีบางกรณีที่นักลงทุนจะดีกว่าออกจากตำแหน่งก่อนหน้านี้