การจัดการงบการเงินเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องใน บริษัท อเมริกา แม้ว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อบรรเทาความผิดพลาดประเภทองค์กรโครงสร้างการจูงใจในการจัดการความละติจูดอันมหาศาลที่ได้รับจากหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไปและความขัดแย้งที่เกิดขึ้นตลอดเวลาระหว่าง ผู้สอบบัญชีอิสระและลูกค้าองค์กรยังคงให้สภาพแวดล้อมที่สมบูรณ์แบบสำหรับกิจกรรมดังกล่าว เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้นักลงทุนที่ซื้อหุ้นหรือพันธบัตรแต่ละรายต้องตระหนักถึงปัญหาสัญญาณเตือนและเครื่องมือที่ใช้ในการกำจัดเพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากปัญหาเหล่านี้
ปัจจัยที่มีส่วนร่วมในการจัดการงบการเงิน มีเหตุผลหลักสามประการที่ทำให้ผู้บริหารจัดการกับงบการเงิน อันดับแรกในหลายกรณีการชดเชยของผู้บริหารองค์กรจะเชื่อมโยงโดยตรงกับผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท ทำให้ผู้บริหารมีแรงจูงใจโดยตรงในการวาดภาพสถานการณ์การเงินของ บริษัท ให้สดใสขึ้นเพื่อให้ได้ผลการปฏิบัติงานที่ได้รับการคาดหวังและเพิ่มค่าตอบแทนส่วนบุคคล
คู่มืองบการเงินฉบับที่ 1 . งบการเงินมีการปรับใช้อย่างไร
มีสองวิธีในการจัดการงบการเงินวิธีการแรกคือการเพิ่มรายได้ในรอบระยะเวลาปัจจุบันในงบกำไรขาดทุนโดยการเพิ่มรายได้และกำไรที่เพิ่มขึ้นหรือลดค่าใช้จ่ายในงวดปัจจุบัน วิธีนี้ทำให้สภาพทางการเงินของ บริษัท ดูดีขึ้นกว่าที่เป็นจริงเพื่อให้บรรลุตามที่คาดหวัง
วิธีที่สองในการจัดการงบการเงินต้องใช้กลยุทธ์ด้านตรงข้ามที่แน่นอนซึ่งจะทำให้รายได้ประจำงวดปัจจุบันลดลงในงบกำไรขาดทุนโดยการลดรายได้หรือโดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายในช่วงเวลาปัจจุบัน เหตุผลเบื้องหลังวิธีนี้อาจไม่ชัดเจนเท่าในตัวอย่างก่อนหน้านี้เนื่องจากอาจดูเหมือน counterintuitive เพื่อทำให้สถานะทางการเงินของ บริษัท ดูแย่ลงกว่าที่เป็นจริง อย่างไรก็ตามมีหลายเหตุผลที่จะมีส่วนร่วมในกิจกรรมดังกล่าวเช่นการทำให้ บริษัท ดูไม่ดีเพื่อที่จะระงับผู้มีโอกาสเป็นผู้ถือหุ้นดึงข้อมูลทางการเงินที่ไม่ดีทั้งหมดที่อยู่รอบ ๆ บริษัท ออกไปในระยะเวลาหนึ่งเพื่อให้ บริษัท มีแนวโน้มที่ดีขึ้นในอนาคต ข้อมูลทางการเงินที่ไม่ถูกต้องทั้งหมดในช่วงเวลาปัจจุบันเมื่อผลการดำเนินงานที่ไม่ดีสามารถนำมาประกอบกับสภาพเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันหรือเพื่อเลื่อนข้อมูลทางการเงินที่ดีไปยังช่วงเวลาในอนาคตเมื่อมีแนวโน้มที่จะได้รับการยอมรับ (อ่านเพิ่มเติมใน
กรณีศึกษา: การปรับรายได้และบทบาทของสื่อ .) ตามที่ดร. โฮเวิร์ดสเตรทในหนังสือชื่อ "Financial Shenanigans" (2002) วิธีการที่การบริหารจัดการของ บริษัท จัดการกับงบการเงินของ บริษัท ลองดูที่เจ็ดประเภททั่วไปของการจัดการงบการเงินและกระบวนการบัญชีโดยทั่วไปที่อำนวยความสะดวกในการจัดการ
การบันทึกรายได้ก่อนการจัดส่งผลิตภัณฑ์
- การบันทึกรายได้สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ไม่จำเป็นต้องซื้อ
- การบันทึกรายได้ที่ปลอมแปลง
- รายได้จากการบันทึกก่อนกำหนดหรือคุณภาพที่น่าสงสัย
- รายได้จากการบันทึกเป็นรายได้
- รายได้ที่บันทึกได้จากเงินกู้เป็นรายได้
- รายได้ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับรายได้เพียงครั้งเดียว
- การเพิ่มผลกำไรจากการขายสินทรัพย์และการบันทึก รายได้จากการขายเป็นรายได้
- การเพิ่มผลกำไรโดยการจัดประเภทรายได้หรือรายได้จากการลงทุนเป็นรายได้
- การเปลี่ยนค่าใช้จ่ายปัจจุบันไปเป็นระยะเวลาก่อนหน้าหรือภายหลัง
- การตัดจำหน่ายต้นทุนช้าเกินไป
- การเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชีเพื่อให้เกิดการจัดการ
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพื่อลดค่าใช้จ่ายโดยการย้ายจากงบกำไรขาดทุนไปยังงบดุล
- ไม่สามารถจดบันทึกหรือตัดจำหน่ายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
- ไม่สามารถบันทึกหรือลดราคาอย่างไม่ถูกต้อง
- หนี้สินที่มีตัวตนลดลง
- การไม่บันทึกค่าใช้จ่ายและหนี้สินเมื่อการให้บริการในอนาคตยังคงอยู่
- การเปลี่ยนแปลงสมมติฐานทางบัญชีเพื่อสนับสนุนการจัดการ
- เปลี่ยนรายได้ในปัจจุบันเป็นระยะเวลาต่อมา
- การสร้างรายวันสำรองเป็นแหล่งรายได้เพื่อเสริมสร้างผลการดำเนินงานในอนาคต
- การปรับเปลี่ยนมาตรฐานการบัญชีเพื่อสนับสนุนการจัดการโดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านบทบัญญัติสำหรับการตัดค่าเสื่อมราคาการตัดจำหน่ายและการพร่อง
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานย้อนหลัง นักลงทุนควรเข้าใจว่ามีเทคนิคมากมายที่ผู้บริหารจัดการเอาไว้อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังต้องเข้าใจด้วยว่าในขณะที่เทคนิคเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการจัดการงบกำไรขาดทุนนอกจากนี้ยังมีเทคนิคมากมายที่ใช้ในการจัดการงบดุลรวมทั้งงบกระแสเงินสด นอกจากนี้แม้ความหมายของการอภิปรายการจัดการและการวิเคราะห์ของการเงินสามารถจัดการได้โดยการชะลอตัวของภาษาการกระทำที่ผู้บริหารองค์กรใช้จาก "จะ" เป็น "อาจ" "อาจ" เป็น "อาจ" และ "ดังนั้น" เป็น " อาจจะ." นักลงทุนควรทำความเข้าใจกับประเด็นและความแตกต่างเหล่านี้และควรระมัดระวังในการประเมินฐานะทางการเงินของ บริษัท
- การจัดการทางการเงินผ่านการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ
- รูปแบบอื่นของการจัดการทางการเงินสามารถพบได้ในระหว่างขั้นตอนการควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการ วิธีการแบบคลาสสิกสำหรับการจัดการประเภทนี้เกิดขึ้นเมื่อผู้บริหารพยายามโน้มน้าวให้ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องในกระบวนการตัดสินใจเพื่อสนับสนุนการควบกิจการหรือการได้มาซึ่งส่วนใหญ่มาจากการปรับปรุงรายได้โดยประมาณต่อหุ้นของ บริษัท ที่รวมกัน ลองดูตารางด้านล่างเพื่อทำความเข้าใจว่าการจัดการประเภทนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร
- การเสนอซื้อกิจการของ บริษัท
การซื้อ บริษัท
บริษัท เป้าหมาย
การเงินรวม
| ราคาหุ้นสามัญ | 100 เหรียญ 00 | $ 40 | - |
| หุ้นคงค้าง | 100, 000 | 50, 000 | 120, 000 |
| มูลค่าทางบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้น | $ 10, 000, 000 | $ 2, 000, 000 | $ 12, 000, 000 |
| รายได้ของ บริษัท | $ 500, 000 | $ 200, 000 | $ 700, 000 |
| รายได้ต่อหุ้น | $ 5 00 | $ 4 00 | $ 5 83 |
| จากข้อมูลในตารางข้างต้นการซื้อกิจการของ บริษัท เป้าหมายจะมีความรู้สึกทางการเงินที่ดีเนื่องจากกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาจะเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 5 เหรียญต่อหุ้นเป็น 5 เหรียญ 83 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตามกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณวัสดุเพียงสองเหตุผลเท่านั้นและไม่มีเหตุผลใดที่มีนัยสำคัญในระยะยาว | หลังจากการควบรวมกิจการ บริษัท ที่ได้มาจะมีรายได้เพิ่มขึ้น 200,000 เหรียญจากการเพิ่มรายได้จาก บริษัท เป้าหมาย นอกจากนี้หากพิจารณามูลค่าตลาดที่สูงของหุ้นสามัญของ บริษัท ที่ได้มาและมูลค่าตามบัญชีต่ำสุดของ บริษัท เป้าหมาย บริษัท ผู้ซื้อจะต้องออกหุ้นเพิ่มอีก 20,000 หุ้นเพื่อที่จะได้มาซึ่งการซื้อ 2 ล้านดอลลาร์ รวมการเพิ่มขึ้นอย่างมากของรายได้ของ บริษัท และการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของหุ้นสามัญจำนวน 20,000 หุ้นที่เหลือจะทำให้รายได้ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นต่อหุ้น น่าเสียดายที่การตัดสินใจทางการเงินโดยส่วนใหญ่เกี่ยวกับการวิเคราะห์ประเภทนี้ไม่เหมาะสมและทำให้เข้าใจผิดเนื่องจากผลกระทบทางการเงินในอนาคตของการได้มานั้นอาจเป็นบวกไม่สำคัญหรือเป็นลบ ( การควบกิจการและการซื้อกิจการ: การประเมินมูลค่า | .) | การป้องกันความเสี่ยงจากการใช้งบการเงิน |
มีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลต่อคุณภาพและความถูกต้องของข้อมูลที่ การกำจัดผู้ลงทุนผลที่ตามมาคือนักลงทุนต้องมีความรู้ในการวิเคราะห์งบการเงินรวมถึงคำสั่งที่เข้มงวดในการใช้อัตราส่วนการวิเคราะห์ความสามารถในการชำระหนี้สภาพคล่องด้านการวิเคราะห์ความสามารถในการทำตลาดด้านการเจริญเติบโตและอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท อัตราส่วนความเสี่ยงทางการเงินและอัตราส่วนความเสี่ยงทางธุรกิจ รวมถึงการใช้อัตราส่วนราคา / กำไรอัตราส่วนราคา / มูลค่าตามบัญชีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายและอัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดเพื่อวัดความสมเหตุสมผลของข้อมูลทางการเงิน .
ในที่สุดนักลงทุนควรทราบว่าผู้สอบบัญชีอิสระที่รับผิดชอบในการจัดหาข้อมูลทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วอาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญซึ่งเป็นการบิดเบือนภาพทางการเงินที่แท้จริงของ บริษัท และข้อมูลที่ได้รับจากฝ่ายบริหารของ บริษัท อาจจะไม่สุจริตและดังนั้นจึงควรจะเอากับเม็ดเกลือ ( บทสรุปอัตราส่วนทางการเงิน .
บรรทัดล่าง
ความแพร่หลายและความสำคัญของประเด็นสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการรวบรวมงบการเงินของ บริษัท ควรเตือนนักลงทุนให้ใช้ความรุนแรง ความระมัดระวังในการใช้และตีความ มีหลายกรณีของการจัดการทางการเงินที่เกิดขึ้นย้อนหลังไปหลายศตวรรษและตัวอย่างล่าสุดเช่น Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac และ AIG ควรเตือนนักลงทุนเกี่ยวกับเหมืองแร่ที่มีศักยภาพซึ่งอาจพบได้ นักลงทุนควรระลึกถึงความทุจริตของ บริษัท ที่ดำเนินการโดย Arthur Anderson ในขณะนี้รวมทั้งข้อมูลที่ไม่สุภาพซึ่งได้รับการเปิดเผยโดยผู้บริหารของ 360 Networks, Lehman Brothers และ General Motors ที่นำไปสู่การล้มละลาย ควรใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษในขณะที่ทำการวิเคราะห์งบการเงิน (ดูข้อมูลเพิ่มเติม
การหลอกลวงสต็อกที่ใหญ่ที่สุด .) ท้ายสุดเนื่องจากความชุกและความสำคัญของปัญหาวัสดุที่อยู่รอบ ๆ การจัดการงบการเงินในองค์กรของอเมริกาถือเป็นกรณีใหญ่ที่นักลงทุนส่วนใหญ่ควรยึดถือ การลงทุนในกองทุนรวมที่มีต้นทุนต่ำและมีการกระจายอย่างแข็งขันเพื่อลดโอกาสในการลงทุนใน บริษัท ที่ประสบปัญหาความไม่สุจริตทางการเงินขององค์กรดังกล่าว การวิเคราะห์งบการเงินควรปล่อยให้ทีมการจัดการลงทุนที่มีความรู้พื้นฐานและประสบการณ์ในการวิเคราะห์ภาพทางการเงินของ บริษัท อย่างละเอียดก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน นักลงทุนน้อยมากมีเวลาทักษะและทรัพยากรที่จำเป็นต้องมีส่วนร่วมในกิจกรรมดังกล่าวดังนั้นการซื้อหลักทรัพย์แต่ละรายการโดยนักลงทุนส่วนใหญ่น่าจะไม่ใช่การตัดสินใจอย่างชาญฉลาด (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน
คำแนะนำทั่วไปของการจัดการงบการเงิน
.)