เนื่องจากวิกฤตการเงินในปีพ. ศ. 2551-2552 ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้รับแรงกดดันให้กับเศรษฐกิจสหรัฐฯโดยใช้เงินทุนหมุนเวียนในการซื้อพันธบัตร สิ่งนี้ทำให้เกิดสภาพคล่องที่จำเป็นมากต่อเศรษฐกิจขณะที่นักลงทุนและนักลงทุนเริ่มกังวลกับวอลล์สตรีท ด้วยราคาที่ต่ำมากในตลาดอัตราดอกเบี้ย (ราคาของเงิน) จึงลดลงเป็นศูนย์ซึ่งทำให้แรงจูงใจในการออมลดลงและสนับสนุนการลงทุนในตลาดหุ้นหรือการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ ที่ให้ผลตอบแทนที่ดียิ่งขึ้น การฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯมีพื้นฐานมาจากเงินเฟ้อที่ได้รับจากโครงการซื้อพันธบัตรโดย Federal Reserve เนื่องจากโครงการนี้สิ้นสุดลง แต่การทดสอบที่แท้จริงของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะเริ่มขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาจะยังคงเติบโตได้หากไม่มีเส้นชีวิตที่สำคัญนี้? เนื่องจากโปรแกรมใกล้จะถึงเส้นชัยและจะถูกยกเลิกไปในที่สุดนักลงทุนควรรู้ว่า:

1) การลดปริมาณเงิน

ด้วยอัตราการขยายตัวต่อปีของ GDP ที่ระดับสูงกว่า 3% และอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 6% และอัตราเงินเฟ้อที่เป็นบวกใกล้ 2% (ถ้าไม่จริง) ในการกู้คืนขอบคุณในส่วนที่เป็นจำนวนมากของเงินราคาถูกหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจสหรัฐฯ การสิ้นสุดและการยกเลิกโครงการซื้อพันธบัตรจะช่วยลดปริมาณเงินที่มากเกินไปในระบบเศรษฐกิจ (ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อ) และช่วยรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับใกล้เคียงกับเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานของอัตราการว่างงานโปรดดูที่: อัตราการว่างงาน: ดูจริง)

2) อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น (CD rates)

สำหรับหลายปีที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยอยู่ใกล้หรือศูนย์เนื่องจากมาตรการกระตุ้นต่างๆของเฟดรวมทั้งโครงการซื้อพันธบัตรที่เสนอให้กับธนาคาร เป็นผลให้กลไกการประหยัดต่างๆเช่นบัตรเงินฝาก (CD) ได้รับการเสนอเซฟเวอร์ในอดีตอัตราซีดีต่ำที่แทบจะให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อ การหยุดชะงักและในที่สุดการลดน้ำท่วมของเงินราคาถูกจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

3) ราคาพันธบัตรที่ลดลง

โดยธรรมชาติแล้วเนื่องจากมูลค่าของพันธบัตรมีความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ยอย่างมากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในที่สุดจะทำให้ราคาพันธบัตรลดลง นักลงทุนที่มีการถือครองหุ้นกู้จึงควรพิจารณาปรับพอร์ตการลงทุนใหม่เพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

4) การกำหนดราคาใหม่ของหุ้นและการลงทุนอื่น ๆ

เช่นเดียวกับพันธบัตรการลงทุนโดยการลดกระแสเงินสดในอนาคตในปัจจุบันโดยพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ย (ต้นทุนของเงินทุน) จะได้รับการปรับลดลงในการประเมินมูลค่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น . การโทรนี้เป็นการตั้งคำถามถึงมูลค่าที่แท้จริงของการประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่มีอยู่ในปัจจุบัน (e.ก. Facebook (FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และอาลีบาบา (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53% สร้างแล้ว) กับ Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งถูกนำเข้าสู่ตลาดในช่วงใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และมูลค่าของเงินลงทุนดังกล่าวอาจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงที่เป็นผลมาจากพอร์ตการลงทุนของพวกเขาโดยการหยุดชะงักหรือการยกเลิกโครงการซื้อพันธบัตรของเฟดและแก้ไขความเสี่ยงดังกล่าวด้วยการปรับพอร์ตการลงทุนของตนอีกครั้งตามความจำเป็นโดยให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการเสนอขายหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

5) อัตราการออมที่เพิ่มขึ้น

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยช่วยขจัดเงินฝากออมทรัพย์ของนักลงทุนจำนวนมากและทำให้ผู้ลงทุนในตลาดอื่น ๆ อีกหลายรายกลัวการลงทุนและหาที่พักพิง (เช่นบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ FDIC-Insured) เพื่อเก็บเงินไว้เพื่อความปลอดภัย เมืองหลวง. ทำให้สถานการณ์ทางการเงินเลวร้ายลงโดยปัญหาสภาพคล่องที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อระบบการเงิน สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าส่วนใดส่วนหนึ่งของเหตุผลที่เฟดนำเสนอโครงการซื้อพันธบัตรเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยและด้วยเหตุนี้เพื่อเป็นการสร้างแรงกระตุ้นในการออมและเพื่อกระตุ้นการลงทุนต่อไปในตลาดหุ้นและรูปแบบการลงทุนอื่น ๆ ที่อาจมีขึ้น อัตราผลตอบแทนที่ดีกว่าบัญชีออมทรัพย์ ผลตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นในตอนท้ายและ / หรือยกเลิกโปรแกรมซื้อพันธบัตร: อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นและจะทำให้อัตราออมเพิ่มขึ้น 6) กำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น

อื่น ๆ ทั้งหมดเท่าเทียมกันโดยสมมติว่าอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นสะท้อนความเป็นจริงของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น (ที่ คือเงินเฟ้อที่ยังคงมีเสถียรภาพหรือลดลง) การลงทุนของสหรัฐจะกลายเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติ นักลงทุนต่างชาติจะเรียกร้องเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้จะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในระยะสั้นและระยะปานกลาง เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นน่าจะเป็นแรงซื้อที่เพิ่มขึ้นของผู้บริโภคในสหรัฐ

7) การแข่งขันที่ลดลงสำหรับผู้ผลิตสหรัฐ

เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ของคู่ค้ารายอื่นมีผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของผู้ผลิตสหรัฐในด้านราคา ค่าใช้จ่ายของปัจจัยการผลิตในประเทศ (ค่าใช้จ่ายแรงงานและพื้นที่สำนักงาน) ซึ่งมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐจะสูงกว่าต้นทุนของปัจจัยการผลิตเช่นแรงงานและพื้นที่สำนักงานในที่ตั้งของคู่ค้าต่างประเทศของ บริษัท สหรัฐ ในกรณีที่ปัจจัยการผลิตดังกล่าวเป็นส่วนสำคัญของต้นทุนการผลิตโดยรวมผู้ผลิตในสหรัฐจะต้องเผชิญกับค่าโสหุ้ยที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการผลิตโดยรวมซึ่งจะผลักดันราคาของพวกเขาให้สูงขึ้นเมื่อเทียบกับราคาที่ผู้ผลิตในประเทศอื่น ๆ ค่าใช้จ่ายในการผลิตอาจมีการกำหนดราคาในสกุลเงินท้องถิ่นที่ลดลง นอกจากนี้อาวุธที่มีข้อได้เปรียบในการกำหนดราคาสินค้าของตนเป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าต่ำกว่าคู่แข่งในต่างประเทศของผู้ผลิตในสหรัฐฯจะสามารถเสนอราคาที่ถูกกว่าได้และผลิตภัณฑ์ของตนจะมีราคาที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐฯเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยชาวอเมริกันในระยะสั้นเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของสหรัฐฯด้วยเหตุผลเดียวกับที่อธิบายไว้ - เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลให้ราคาสินค้าสหรัฐในตลาดต่างประเทศสูงขึ้น เห็นได้ชัดว่าทุกอย่างเท่าเทียมกันเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้ผู้ผลิตต่างชาติมีความสัมพันธ์กับผู้ผลิตในสหรัฐฯอย่างน้อยในระยะสั้น

Bottom Line โปรแกรมซื้อพันธบัตรของเฟดเป็นแหล่งที่มาของสภาพคล่องที่สำคัญสำหรับระบบการเงินและทำหน้าที่เป็นเส้นชีวิตที่สำคัญต่อเศรษฐกิจสหรัฐในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาของการฟื้นตัว เนื่องจากโครงการนี้สิ้นสุดลงการทดสอบที่แท้จริงของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะเริ่มขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาจะยังคงเติบโตได้หากไม่มีเส้นชีวิตที่สำคัญนี้? ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐจะยังคงเติบโต? ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะยังคงรักษาระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนไว้ได้หรือไม่? การประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญาที่สูงเป็นประวัติการณ์จะเป็นโอกาสที่แท้จริงหรือเป็นฟองใหม่ในการผลิตหรือไม่? ทุกคำถามเหล่านี้และอื่น ๆ จะได้รับคำตอบในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหลังจากมีการยกเลิกโปรแกรมกระตุ้นต่างๆ สำหรับนักลงทุนการประเมินความเสี่ยงโดยรวมและโอกาสที่เป็นไปได้ที่จะสิ้นสุดโครงการที่สำคัญนี้และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับฐานะการเงินของพวกเขา ในแง่ของการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในภูมิทัศน์ทางการเงินและเศรษฐกิจเช่นการเพิ่มขึ้นของอัตรา CD และการออมและการลดลงของราคาพันธบัตรตลอดจนการลงทุนในหลักทรัพย์ในรูปแบบใหม่และการลงทุนอื่น ๆ นักลงทุนควรมีการจัดระเบียบพอร์ตการลงทุนและการลงทุนใหม่ วางแผนอย่างเหมาะสม รายการด้านบนที่ควรได้รับการพิจารณาจากมุมมองของพอร์ตโฟลิโอไม่ใช่เป็นรายบุคคล