นายหน้าเอ็ดเวิร์ดโจนส์ทำข่าวปีที่ผ่านมาพร้อมกับประกาศการตัดสินใจของ บริษัท ที่จะหยุดให้บริการกองทุนรวมและอีทีเอฟใน IRAs และบัญชีเกษียณอื่น ๆ ที่เรียกเก็บค่านายหน้าจากผู้ลงทุน บริษัท กล่าวว่าการย้ายครั้งนี้เป็นสิ่งที่จำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามข้อ จำกัด ของการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ DOL Fiduciary Rule ที่เห็นว่าเป็นการเริ่มใช้ครั้งแรกในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2560

ตามเดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัลเอ็ดเวิร์ดโจนส์เป็นหนึ่งใน บริษัท นายหน้าค้าหลักทรัพย์รายใหญ่เพื่อวางแผนแผนการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่ LPL การเงินประกาศในไม่ช้าหลังจากนั้นก็จะเริ่มต้นในการกำหนดค่านายหน้าจ่ายให้กับโบรกเกอร์ขจัดข้อดีของการเลือกครอบครัวกองทุนหนึ่งหรือชั้นร่วมกันมากกว่าอื่น

ประกาศเพิ่มเติมจากผู้เล่นหลักรายอื่น ๆ หลังจากนั้นไม่นานแม้ในขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกฎความไว้วางใจยังคงดำเนินต่อไป นี่เป็นวิธีที่กฎมีผลกระทบต่อกองทุนรวมและการออมเพื่อการเกษียณอายุ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: การสร้างกฎความไว้วางใจใหม่สำหรับลูกค้า)

ทำไมไม่มีกองทุนรวม?

หนึ่งในงานที่ใหญ่ที่สุดที่ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และที่ปรึกษาจะต้องเผชิญคือความจำเป็นที่จะต้องชดเชยค่าชดเชยภายใต้กฎความไว้วางใจใหม่ ในกรณีของเอ็ดเวิร์ดโจนส์การชดเชยตัวแปรสามารถรวมหุ้น A ที่ซื้อได้ก่อนหน้าหุ้น C ที่มีการโหลดแบ็คเอนด์ระดับของพวกเขาและราคาที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละประเภทหุ้นของกองทุน หนึ่งในข้อกำหนดมากมายของกฎใหม่คือโบรกเกอร์จะต้องปรับค่าคอมมิชชั่นที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาแนะนำกับผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่อาจมีแนะนำสำหรับผู้เกษียณอายุ

การขายกองทุนรวมที่มีค่าคอมมิชชั่นหรือรูปแบบอื่น ๆ จะต้องมีผู้ให้คำปรึกษาเพื่อให้ลูกค้าได้รับข้อมูลการเปิดเผยข้อมูลสัญญาที่ดีที่สุดในการได้รับการยกเว้นสัญญา (BICE) มีโอกาสที่นายหน้าและที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากจะพยายามหลีกเลี่ยงการสนทนานี้และคำถามที่ BICE อาจมีขึ้นกับลูกค้า นี่เป็นหนึ่งในปัจจัยกระตุ้นที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจของเอ็ดเวิร์ดโจนส์

ผลการศึกษาของ Savers

ตาม The Wall Street Journal ในปีพ. ศ. 2562 เอ็ดเวิร์ดโจนส์จัดการบัญชีเกษียณได้ถึงสี่ล้านบัญชี ไม่ต้องสงสัยหลายคนเป็นเจ้าของโดยนักลงทุนขนาดเล็กที่ทำธุรกิจการค้าน้อยมากในแต่ละปีและการสละตัวเลือกในการใช้กองทุนรวมหรือ ETFs อย่างมาก จำกัด ตัวเลือกของพวกเขา ผู้ถือบัญชีรายเดิมเหล่านี้สามารถรักษาสัดส่วนการถือครองหุ้นปัจจุบันของตนไว้ในข้อกำหนดของเจ้าพนักงานได้ อย่างไรก็ตามการซื้อใหม่นับตั้งแต่กฎเริ่มมีผลในวันที่ 9 มิถุนายน 2017 จะตกอยู่ภายใต้กฎระเบียบใหม่ที่ดำเนินการโดยเอ็ดเวิร์ดโจนส์

ทางเลือกหนึ่งสำหรับลูกค้าคือการย้ายไปยังบัญชีค่าธรรมเนียมซึ่งคิดค่าธรรมเนียม AUMสำหรับลูกค้าที่ซื้อขายไม่บ่อยบัญชีเหล่านี้สามารถเพิ่มต้นทุนการลงทุนได้อย่างมาก สำหรับโบรกเกอร์ที่ บริษัท เช่นเอ็ดเวิร์ดโจนส์บัญชีค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถเป็นแหล่งจ่ายเงินที่ดีสำหรับการทำน้อยมากในการให้คำแนะนำ เวลาจะบอกได้ว่าลูกค้าส่วนใหญ่จะเลือกใช้บัญชีค่าธรรมเนียมหรือเลือกที่จะออกและลงทุนในที่อื่น ๆ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: วิธีการที่กฎความไว้วางใจใหม่จะส่งผลกระทบต่อผู้ลงทุน)

นัยสําหรับกองทุนรวมนิติบุคคล

การประกาศของเอ็ดเวิร์ดโจนส์สร้างความประหลาดใจให้กับอุตสาหกรรมกองทุนรวม การตัดสินใจของพวกเขาและการตัดสินใจที่คล้ายคลึงกันของผู้จัดการสินทรัพย์อื่น ๆ อาจทำให้ บริษัท กองทุนหลายแห่งประเมินมูลค่าการเสนอขายของตนได้อีกครั้ง การให้ความสำคัญกับค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอาจส่งผลกระทบต่อเงินทุนที่มีต้นทุนสูงและมีการจัดการอย่างแข็งขัน บริษัท นายหน้าและ บริษัท นายหน้าจะพยายามแข่งขันกับค่าใช้จ่ายหรือไม่? พวกเขาจะพยายามนำลูกค้าไปสู่บัญชีค่าธรรมเนียมที่มีเงินต่ำหรือไม่มีภาระและทำเงินของพวกเขาในค่าธรรมเนียมสินทรัพย์ที่พวกเขาคิดค่าบริการลูกค้าของพวกเขา?

บริษัท กองทุนรวมเช่นกองทุนอเมริกันแฟรงคลินเทมเปิลตันและอื่น ๆ ที่แจกจ่ายเงินเกือบทั้งหมดผ่านที่ปรึกษาทางการเงินเป็นตัวกลางอย่างแน่นอนเอาแจ้งให้ทราบล่วงหน้าของเอ็ดเวิร์ดโจนส์ย้ายปรับระดับของการชดเชยโบรกเกอร์โดย LPL และการเปลี่ยนแปลงการปฏิบัติตามข้อกำหนดอื่น ๆ ที่ผู้จัดการลงทุนมี กำลังทำ เมื่อปีที่แล้วโบรกเกอร์ Charles Schwab ได้หยุดขายหุ้นของกองทุนรวมที่มียอดขายเพิ่มขึ้น ขณะนี้เป็นธุรกิจชิ้นเล็ก ๆ ของธุรกิจของ Schwab แต่ก็เป็นอีกหนึ่งตัวอย่างของการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับการเร่งด้วยกฎการมอบหมายใหม่

บทความอื่นที่กล่าวถึงเรื่องนี้ใน The Wall Street Journal ระบุว่ามีการอพยพออกจากกองทุนที่มียอดขายเป็นเวลาหลายปีแล้ว "นักลงทุนดึงเงินทุนกว่า 500 พันล้านดอลลาร์จากชั้นแบ่งช่วงบรรทุกระหว่างปี 2010 ถึง 2014 ในขณะที่การไถ่ถอน $ 1 34 ล้านล้านในชั้นเรียนไม่มีภาระตามที่ บริษัท การลงทุนสถาบันกลุ่มการค้ากองทุนรวม "บทความกล่าวว่า" ชั้นเรียนหุ้นกับโหลดประเภทต่างๆประมาณ 20% ของสินทรัพย์กองทุนรวมระยะยาวในตอนท้ายของ 2014, ตาม ICI ลดลงจากประมาณ 33% ในปี 2548 "(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: กฎการให้ความไว้วางใจพร้อมกับผลิตภัณฑ์ด้านเทคนิคใหม่)

นอกเหนือจากค่าคอมมิชชั่นและค่าคอมมิชชั่นแล้วต้นทุนของกองทุนรวมจะยังคงอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริง เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นต่อความโปร่งใส นี้มีอยู่แล้วเริ่มมีผลกระทบต่อ บริษัท กองทุนรวมที่พึ่งพาการจัดการที่ใช้งานอยู่ในข้อเสนอต่างๆของพวกเขา

บรรทัดล่าง

กฎความไว้วางใจของ DOL เป็นตัวเปลี่ยนเกมสำหรับที่ปรึกษาทางการเงินและ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นที่คาดการณ์ไว้และไม่น่าแปลกใจสำหรับทุกคน แต่ผลกระทบที่กว้างขึ้นกำลังเริ่มคลี่คลายลงและผลิตภัณฑ์ทางการเงินเช่นกองทุนรวมที่ได้รับการเย็บเล่มในชุดเครื่องมือที่ปรึกษาทางการเงินมีแนวโน้มที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงด้วยเช่นกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: กฎความไว้วางใจใหม่: จะฟ้องคดี?)