a:

นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคจำนวนมากเพื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่ระบุ การบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสมที่สุด ได้แก่ การประเมินความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนจากทุกแง่มุมรวมทั้งผลการดำเนินงานเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้น ผลการดำเนินงานที่ไม่สอดคล้องกันอาจเป็นตัวบ่งชี้ถึงศักยภาพการเติบโตที่ จำกัด หรือการดำเนินธุรกิจที่ไม่มีประสิทธิภาพ

เมตริกที่นิยมมากที่สุดสำหรับการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ บริษัท กับตลาดที่กว้างขึ้นคืออัลฟา ในสาระสำคัญของอัลฟาสะท้อนถึงระดับที่ผลตอบแทนของหุ้นตอบสนองหรือเกินกว่าผลตอบแทนที่เกิดจากตลาด หุ้นที่มี alpha เท่ากับศูนย์ดำเนินการสอดคล้องกับตลาด alpha บวกระบุว่าการรักษาความปลอดภัยมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดในขณะที่ alpha ค่าลบแสดงว่าการรักษาความปลอดภัยไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ในอัตราเดียวกับภาคธุรกิจที่กว้างขึ้น ตามคำจำกัดความสต็อกที่มีอัลฟาเชิงลบมีประสิทธิภาพต่ำกว่า แต่หมายความว่าคุณควรขายทันทีที่เมตริกนี้ลดต่ำกว่าศูนย์หรือไม่?

ประสิทธิภาพที่ไม่สอดคล้องกันอาจเป็นธงสีแดงขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตามโดยการใช้ผลตอบแทนของตลาดเป็นเกณฑ์ในการประเมินผลการปฏิบัติงานอัลฟาจะถือว่าระดับความเสี่ยงของการรักษาความปลอดภัยส่วนบุคคลซึ่งเรียกว่าความเสี่ยงเฉพาะ บริษัท นั้นสามารถเทียบเคียงได้กับความเสี่ยงของตลาดเรียกว่าความเสี่ยงที่เป็นระบบ ด้วยเหตุนี้อัลฟาจึงเป็นประโยชน์มากในบริบทของการวิเคราะห์พอร์ตการลงทุนเนื่องจากการกระจายเงินลงทุนผ่านหลักทรัพย์หลาย ๆ ชนิดทำให้สามารถกระจายความเสี่ยงได้ การกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมจะทำให้ความเสี่ยงเฉพาะของ บริษัท ลดลงโดยสิ้นเชิงทำให้ความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนเท่ากับความเสี่ยงของตลาด เนื่องจากความหลากหลายในรูปแบบนี้เป็นไปไม่ได้ด้วยการลงทุนด้านความปลอดภัยแบบเดียวอัลฟาจึงมีการสะท้อนผลการดำเนินงานที่ไม่ถูกต้อง

อัลฟ่าเป็นเพียงหนึ่งเมตริกที่ควรได้รับการวิเคราะห์เมื่อสร้างกลยุทธ์การลงทุน เช่นเดียวกับตัวบ่งชี้อื่น ๆ สิ่งสำคัญคือต้องใช้มุมมองที่ครอบคลุมเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนแทนที่จะใช้การตัดสินใจเพียงค่าเดียว ในการลงทุนด้านความปลอดภัยแบบเดียวอัลฟ่าเชิงลบไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณที่จะขายหากการรักษาความปลอดภัยยังคงสร้างผลตอบแทน ในการจัดการพอร์ตการลงทุนอัลฟาที่เป็นค่าลบแสดงให้เห็นว่าการลงทุนของคุณไม่หลากหลาย